氢能行业专题报告（二）：多种氢储竞相落地远近长短各有千秋-240126（33页）.pdf

1、请务必阅读正文之后的免责条款部分请务必阅读正文之后的免责条款部分 2024.01.26 多种多种氢储竞相落地，远近长短各有千秋氢储竞相落地，远近长短各有千秋 氢能行业专题报告（二）氢能行业专题报告（二）石岩石岩(分析师分析师)庞钧文庞钧文(分析师分析师)马铭宏马铭宏(分析师分析师)0755-23976068 021-38674703 0755-23976068 证书编号 S0880519080001 S0880517120001 S0880523050001 本报告导读：本报告导读：多种氢能储运技术竞相落地，短期内以高压储运、短距离运输为主，长期看管道掺氢、多种氢能储运技术竞相落地，短期内以高

2、压储运、短距离运输为主，长期看管道掺氢、纯氢管道经济性显著，适合于远距离运输。纯氢管道经济性显著，适合于远距离运输。摘要：摘要：投资建议投资建议：我们认为随着绿氢制取技术成熟，以及风光等可再生能源装机占比提升，电力成本降低，绿氢成长空间将进一步打开。伴随绿氢制备及应用起量，将带动中游相关系统配套商出货。1）依托集团资源带来业务订单的公司将最先受益，受益标的石化机械、兰石重装；2）具备核心技术支撑，快速匹配市场需求的公司，受益标的富瑞特装、中材科技、中复神鹰、冰轮环境。六种六种氢氢储路径竞相落地，远近长短各有千秋。储路径竞相落地，远近长短各有千秋。高压气态储氢技术成熟，在中短期内仍将是储氢的主流

3、方案，但长管拖车输氢的经济距离不超过 200km，其中人工成本占比较高，在 32%-43%之间，设备折旧在 11%-15%之间。低温液氢储运成本主要在电费，槽罐拖车经济运输半径接近 1000km，适合于远距离运输，其中电费是主要的成本构成，占比在 62%-97%之间。固态储氢终端应用多集中于固定式储氢以及对重量不敏感的小型移动式应用，目前已进入示范应用阶段，运输成本在 9.6-21.7 元/kg 之间，电费是主要的成本构成，占比在 41%-93%之间。掺氢管道和纯氢管道运输适合远距离，成本分别在 4.79-8.38 元/kg 和 0.91-6.88 元/kg 之间。IV 型储氢气瓶逐渐走向市场

4、应用，碳纤维复合材料型储氢气瓶逐渐走向市场应用，碳纤维复合材料是成本核心。是成本核心。2023年 5 月，IV 型储氢瓶标准规范相继发布，车用储氢瓶标准将于 2024年 6 月开始实施。2023 年国内多家企业在 IV 型瓶方面取得突破性进展，如：彼欧蓝能、未势能源、中氢聚力等。35MPa、70MPa 高压储氢 IV 型瓶的成本分别为 2865、3488 美元，其中碳纤维复合材料成本分别占系统总成本的 75%和 78%。管道输氢在短距离、长距离均具有储运经济性。管道输氢在短距离、长距离均具有储运经济性。在低于 200km 的输氢范围内，运输氢气的经济性从高到低分别为：纯氢管道高压气态掺氢管道液

5、态储氢固态镁基；在 200-450km 范围内，运输氢气的经济性从高到低分别为：纯氢管道掺氢管道液态储氢高压气态固态镁基；在大于 450km 的运输范围内，运输氢气的经济性从高到低分别为：纯氢管道掺氢管道液态储氢固态镁基高压气态。风险提示。风险提示。制氢及储运设备成本下降不及预期、政策补贴不及预期。评级：评级：增持增持 上次评级：增持 细分行业评级 相关报告 新兴能源 氢风已来，产业链降本增量值得期待 2024.01.24 新兴能源电解槽招标需求超预期 2024.01.22 新兴能源【国君电新】新能源汽车数据库20240115 2024.01.16 新兴能源2023 年新能源汽车销量约 950

6、万辆 2024.01.15 新兴能源 政策施压节能减碳，开启绿电绿氢促消纳 2024.01.15 行业专题研究行业专题研究 股票研究股票研究 证券研究报告证券研究报告 新兴能源新兴能源 行业专题研究行业专题研究 请务必阅读正文之后的免责条款部分请务必阅读正文之后的免责条款部分 2 of 33 目目 录录 1.氢能储运：制约氢能发展的关键环节.3 2.六种储运路径竞相落地，远近长短各有千秋.3 2.1.高压气态储氢：短期内仍是主流路线.3 2.1.1.储氢瓶：目前已有四种商业化储氢瓶.4 2.1.2.IV 型储氢气瓶：逐渐走向市场应用.5 2.1.3.储氢瓶生产工艺：内胆成型，缠绕固化.6 2.