区域经济研究系列之二：长三角一体化+高质量的乘数效应-231208（19页）.pdf

1、宏观经济 宏观研究 证券研究报告 专题报告系列 2023 年 12 月 8 日 长三角：一体化+高质量的乘数效应 区域经济研究系列之二 相关研究 证券分析师 屠强 A0230521070002 贾东旭 A0230522100003 王胜 A0230511060001 联系人 屠强(8621)23297818 主要内容：引言：近期长三角政策推进速度明显加快，也是未来从供给侧释放经济增长动能的重要方向，本文结合政策导向与发展现状，讨论未来长三角区域的发展方向与增量空间。长三角：“一体化”与“高质量”相辅相成。1）长三角高经济效益+高人口流动，一体化协同有基础。长三角经济体量达全国四分之一，也是全国

2、主要的消费品流通、外贸与高财政收入区域。而虽然长三角人口仅占全国接近七分之一，但就业人数、外来人数比例较高，人口流动性较强，区域一体化协同有基础。2）政策高度强调“一体化”+“高质量”。习总书记指出，长三角发展取得重大突破，但在一体化协同与发展质量效率方面仍需提升。因此也强调，长三角一体化发展具有重大时代意义，紧扣一体化和高质量这两个关键词。一体化：产业、科创、公共服务三位一体。1）产业一体化：高端产业协同与劳动密集型产业转移。政策强调“产业一体化”包括产业创新跨区域协同与跨区域转移两大方向。而目前长三角劳动力与产业分布并不均衡，确实存在较大的跨区域产业协同与转移空间。未来产业转移方面，上海、

3、浙江纺织服装、木材家具等劳动密集型行业可有序向江苏、安徽转移。产业协同方面，上海高端制造业各行业均可与浙苏皖进行跨区域产业链合作，浙苏皖内部也可以进行优势产业链协同，更好联动长江经济带、辐射全国。2）科创一体化：地区间平行创新向中心化演进。长三角作为先进制造业的集中地，本身就是新技术的产生地和应用地，而随着长三角科技协同效应的加强，相关科创中心可能由区域之前平行转换为合并成中心式。3）公共服务一体化：反哺乃至加速产业一体化布局。一是财力的一体化，产业转移本身会令财政收入重新分配。另一方面是支出标准一体化。也即公共服务一体化，政策强调“分类推进各领域公共服务便利共享”，并反哺甚至加速产业一体化。

4、高质量：强优势、补短板、高开放、低碳行。1）发挥优势产业：工业长处要进一步增强但需注重协作。长三角四省市工业增加值占全国比重超过四分之一，但个地区未充分实现优势产业的互补，也是上文高端产业协同的论述。习总书记也强调“产业链供应链分工协作水平有待提升”。2）传统产业补链强链：聚焦在先进制造和电子产业。未来长三角可能会形成以产业链集中布局为代表，不同产业链在不同地区扩张的新经济格局，同时与中西部地区加强产业合作，着力提升产业链供应链韧性和安全水平。3）高层次对外开放：发挥贸易中心与高端产业协同效果。政策强调，其一是发挥长三角贸易中心的辐射效果。其二是推动优势产业“走出去”，与贸易中心更高水平开放相

5、协同，今年我国出口商品结构中高端制造业表现明显好于其他商品，继续发挥长三角优势、提升全国出口增长供给侧韧性。4）低碳高质量发展：对化学工业重点降碳。长三角地区高耗能行业占比高，主要集中于安徽江苏。具体产业来看，主要集中于化学原料与化学制品，政策因而也强调全面推进绿色低碳、清洁生产、加强三省一市生态保护红线无缝衔接、建立跨区域排污权交易制度等。“一体化”与“高质量”协同发展的乘数效应。长三角区域的发展本质上离不开人口的流动，而政策通过一体化战略为抓手，以产业、科创、公共服务一体化的途径，通过市场化方法引导人口更均衡的流动，相应缓和各地区人地矛盾、经济发展不平衡等问题，最终达到协同高质量发展的乘数

6、效应。而从历史经验来看，1）一体化发展确实能引导区域间人口流动更加均衡。从长三角实际产业分布来看，发展工业时期产业分布区域内更均衡、人口更平衡流动，但发展服务业时期产业分布高度向核心城市倾斜、虹吸非核心城市、人口单向流动。2）产业协同能缓和人地矛盾、经济发展不平衡问题，释放内需潜力。发展工业时期各省内各市经济发展差异不大，服务业化时期差异明显拉大。3）一定程度上缓解地方财政与隐性债务等压力。长三角经济稳定增长以及一体化协同引导流动人口留向非核心城市，将一定程度稳定相关地区的地产市场和消费，为非核心城市土地出让金收入和一般预算收入的稳定创造条件。也将成为其他地区破局地方经济财政矛盾的重要样板。风