3D打印行业研究系列报告（三）：“为什么”转向“如何”之成本端的思考-231201（29页）.pdf

1、 1 证证 券券 研研 究究 报报 告告 Ta行业行业研究研究 行业专题研究行业专题研究 电气设备行业电气设备行业 3D 3D 打印行业研究系列报告（打印行业研究系列报告（三三）：）：“为什么”转向“如何”之成本端的思考“为什么”转向“如何”之成本端的思考 投资要点：投资要点：下游行业角度：下游行业角度：航空航天向民用市场渗透，钛材应用驱动航空航天向民用市场渗透，钛材应用驱动3D打印技打印技术术市场渗透。市场渗透。从全球角度来看，全球增材制造的应用场景集中在航空航天、医疗、汽车等领域，应用影响广泛，而中国工业级3D打印的下游市场主要是航空航天。今年以来，市场逐渐向民用市场渗透，例如消费电子、鞋

2、模、齿科等。市场共性为产品形态单一但有差别，具体表现为单一产品形态一致，但细节各异。目前3C电子导入钛合金后，产品得到市场认可，消费电子景气度回升。中框材质形式为钛-铝复合材料，未来随着纯钛金属的渗透，3D打印将成为有效的生产方式。成本测算角度：成本测算角度：3D打印零部件成本分打印成本与后处理成本打印零部件成本分打印成本与后处理成本，目前目前铰链卷轴铰链卷轴/手表表壳手表表壳/手机中框运用手机中框运用3D打印成本分别为打印成本分别为166/187/556元元/个个。本文通过计算得到的核心关键参数为：1）铰链卷轴/手机中框/手表表壳的重量为10.25g、31.66g和12g；2）单套设备每年工

3、作时间为4050小时；3）单激光打印效率为120g/h；4）打印粉末价格和利用率为800元/kg和40%等。最终通过计算得出铰链卷轴/手机中框/手表表壳3D打印成本分别为66/206/77元/个，铰链卷轴/手机中框/手表表壳的后处理成本为100/350/110元/个。技术发展角度：技术发展角度：多方向加速产业链降本，多方向加速产业链降本，3D打印规模应用未来可打印规模应用未来可期期。1）工艺降本：BJAM工艺与区域打印技术为目前潜在能实现大规模低成本生产的技术。2）技术降本：目前市场通过添加激光数量、增加粉层厚度或使用多激光搭接技术、先进扫描技术、双向扑粉技术、自动嫁接技术等实现效率提升和降本

4、。3）材料降本：国内下游需求提升，粉末制作厂商规模化生产为降低粉末生产成本主要方式。4）零部件降本：设备端的降本核心在于激光器与振镜，国产替代可降低该部件60-70%的价格。目前国内零部件逐渐进行测试与验证，未来算法弥补或许会成为采用国产激光振镜系统的方式之一。建议关注：建议关注：铂力特（全产业链布局，国内金属3D打印龙头企业）、华曙高科（3D打印领军企业，技术创新驱动公司发展）和银邦股份（高端金属复合材料领先企业，子公司深耕3D打印行业）。风险提示：风险提示：产业政策风险、技术迭代风险、供应链风险。电气设备 2023 年 12 月 01 日 强于大市强于大市(维持评级维持评级)一年内行业相对

5、大盘走势一年内行业相对大盘走势 团队成员团队成员 分析师 彭元立 执业证书编号：S0210522100001 邮箱：PYL 相关报告相关报告 1、3D 打印行业研究系列报告（二）：市场竞争加剧，规模化生产在即 从材料端深掘 3D 打印行业一 2023.11.08 1、3D 打印行业研究系列报告（一）：钛合金切入消费电子，3D 打印或将迎来新机遇一2023.11.07 3、3D 打印行业深度报告：蓄势待发，产业化应用赋能未来一 2023.11.03 诚信专业 发现价值 请务必阅读报告末页的重要声明 -10%-5%0%5%10%日期2022-12-122022-12-232023-01-06202

6、3-01-192023-02-082023-02-212023-03-062023-03-172023-03-302023-04-132023-04-262023-05-122023-05-252023-06-072023-06-202023-07-052023-07-182023-07-312023-08-112023-08-242023-09-062023-09-192023-10-102023-10-232023-11-032023-11-162023-11-29沪深300机械设备 丨公司名称 诚信专业 发现价值 2 请务必阅读报告末页的重要声明 行业专题研究|电气设备 正文目录正文目录