北大汇丰智库：2022年第四季度东南亚六国经贸分析报告（26页）.pdf

1、摘要一东南亚六国（新加坡、马来西亚、泰国、印度尼西亚、越南和菲律宾）2022年第四季度的经济增长速度相比第三季度环比有所放缓。除泰国外，2022年其余五国的 GDP 均已恢复至高于 2019 年水平。制造业 PMI 第四季度下行。通胀风险走高，PPI-CPI 剪刀差由正转负，企业盈利将持续改善。在通货膨胀和美联储加息的双重压力之下，东南亚六国利率也持续走高。新加坡和越南汇率坚挺，其余四国小幅贬值。2022年第四季度东南亚六国贸易负增长，贸易盈余下降。印度尼西亚在矿物燃料和非食用原油材料方面的出口优势，帮助其成为区域内贸易顺差增长最快的国家。越南 12 月出口负增长程度和疫情最严重时期相当，四季

2、度主要出口类别增速下滑明显，贸易顺差减少四分之一。泰国出口收缩，进口疲弱，是区域内贸易负增长最严重的国家。2022年第四季度，中国与东盟贸易增速高于总外贸增速，贸易顺差同比增长62%。中国新加坡贸易增长最为突出。中国和东南亚的机电产品贸易依存度继续提升。贱金属及其制品，纺织原料及制品，塑料橡胶及制品，化工品和杂项制品，出口东南亚普遍增速较快。中国与马来西亚的能源贸易，与印度尼西亚在钢铁和镍产业的贸易投资有良好的合作前景。东南亚对广东、江苏和浙江外贸稳增长的重要性不断上升，邻近的广西、海南和云南与东南亚贸易快速复苏。北大汇丰智库国际组（撰稿人：蔡荣。作者感谢林双林老师，岑维老师，李荻老师和史蛟老

3、师对报告的指导和建议）。成稿时间：2023年 3 月 23 日联系人：程云（0755-26032270，）经济分析系列1东南亚地区自上世纪 70 年代开始致力于建设东盟经济共同体，东盟1已经稳居全球第五大经济体，根据最新数据，东盟 10 国人口合计 6.74 亿占全球 8.5%，GDP 总和 3.23 万亿美元占全球 3.5%，出口规模总和 1.72 万亿美元占全球 7.9%。东盟是全球积极升级自贸协定和吸收外资的最活跃区域之一，而且近年来经济增速也保持在高于全球平均水平之上，可以说是全球最具发展潜力的地区之一。其中，东南亚六国（新加坡、马来西亚、泰国、印度尼西亚、越南和菲律宾）的人口占东盟的

4、 88%，GDP 占东盟 96%。本报告旨在通过分析东南亚六国的宏观经济贸易最新趋势，以及中国与东南亚六国之间贸易的新变化，发现东南亚六国在贸易、投资和产业合作的机会和风险，为政府部门及企业在东南亚地区经贸决策提供参考。一、东南亚宏观经济1.GDP 增长：四季度增速放缓，菲马越印尼复苏强劲图图 1：2021-2022 年东南亚六国季度年东南亚六国季度 GDP 增速增速数据来源：WIND，CEIC，北大汇丰智库2022年第四季度，东南亚六国的经济增长速度相比第三季度环比有所放缓（图 1）。2021年受到疫情负面冲击最严重的马来西亚和越南，2022年强劲复苏，1截止 2022年，东盟有 10个成员

5、国：文莱、柬埔寨、印度尼西亚、老挝、马来西亚、菲律宾、新加坡、泰国、缅甸、越南。东南亚六国经贸分析报告（2022 年四季度）2四季度 GDP 增速分别为 7.0%和 5.9%，环比放缓。菲律宾和印度尼西亚在 2022年 GDP 增速平稳，且保持在高于 5%的较高水平上。泰国和新加坡在 2022年季度 GDP 增速表现疲弱，在第四季度环比下滑至 2%左右。图图 2：2019-2022 年东南亚六国的季度年东南亚六国的季度 GDP（不变价）（不变价）数据来源：Wind，CEIC，北大汇丰智库计价货币/基期依次为：百万新加坡元/2015 年，百万马来西亚林吉特/2010 年，十亿印尼卢比/2010年

6、，百万泰铢/2002 年，十亿越南盾/2010年，百万菲律宾比索/2018 年。2020年以来新冠疫情对于全球经济产生了不同程度的负面冲击，2020年全球经济增长率为-2.5%。2020年东盟的 GDP 增长率为-3.3%，受疫情负面影响程度超过全球平均水平。新冠疫情对于菲律宾、泰国和马来西亚的负面影响程度最大，经济分析系列32020 年 GDP 增速分别为-9.5%、-6.2%和-5.5%。而越南经济受疫情影响程度最小，2020年 GDP 增速为 2.9%，2021年在疫情冲击下也实现了 2.6%的正增长。除泰国外，2022年东南亚各国 GDP 均已恢复至高于疫情前水平（2019 年）（图