华为汽车行业产业链专题报告：AITO问界一举成名重视新车型产业链机会-231023（45页）.pdf

1、AITO 问界一举成名，重视新车型产业链机会 华为汽车产业链专题报告 西南证券研究发展中心 2023年10月 汽车研究团队 分析师：郑连声 执业证号：S1250522040001 电话：010-57758531 邮箱： 联系人：冯安琪 电话：021-58351905 邮箱： 核心观点与投资建议 1 华为汽车智能网联化全产业链布局完善，受益于问界新M7热销，华为汽车业务有望打开市场认知。汽车电动化是基础，智能化是核心，智能驾驶是汽车智能化的核心组成部分。华为车BU聚焦ICT技术，建设智能汽车数字平台（iDVP）、智能驾驶计算平台（MDC）和HarmonyOS智能座舱平台三大平台，打造智能驾驶、智

2、能座舱、智能电动、智能网联及智能车云五大智能系统。2023年4月，华为智能汽车解决方案全面升级，首发HUAWEI ADS 2.0、新一代HarmonyOS智能座舱、智能车载光、智能汽车数字平台、智能车云服务等一系列智能汽车解决方案，打造汽车智能天花板。9月，智选车型问界新M7，上市首月大定突破6万台，华为智驾技术和产品性价比获得市场认可。随着更多的华为智驾产品走进消费者，产品服务与口碑提升，对华为汽车业务形成正反馈，有望推动华为后续合作智选车及HI模式新车型上市销量超预期。在华为智能汽车解决方案的赋能下，相关产业链有望充分受益。华为与赛力斯、奇瑞、江淮、北汽蓝谷相继达成智选合作，与长安汽车达成

3、HI合作模式，华为汽车朋友圈不断扩大。在智选车模式下，依托华为丰富的销售渠道与终端门店帮助新车型快速覆盖。华为与赛力斯联合设计的M5、M7分别于4月、9月完成换代、旗舰车型M9将于12月上市；与奇瑞联合设计的首款轿车智界S7预计2023年11月正式发布；2024年，华为与赛力斯、奇瑞、江淮、北汽合作的全新车型将陆续上市。HI模式合作车型，长安阿维塔12已于10月正式量产下线，未来新车型也将陆续投放。类比2020年以来的T产业链，随着华为合作新车型密集上市，问界新M7的成功预计将提升后续车型的销量预期，相关产业链有望受益。建议关注华为与赛力斯、奇瑞、北汽、阿维塔（HI）、江淮后续合作车型的上市进

4、度。投资建议：华为依托三大平台、五大智能系统解决方案，具备汽车智能网联化全产业链布局。在华为赋能下，车企市场竞争力提升，中短期华为合作全新车型上市密集，产品销量有望超预期，相关产业链标的将充分受益。整车端主要标的：赛力斯、长安汽车、北汽蓝谷、江淮汽车；零部件主要标的：明新旭腾、星宇股份、上声电子、常熟汽饰、川环科技、浙江仙通、均胜电子、银轮股份、福耀玻璃、华阳集团、蓝黛科技、溯联股份、沪光股份。风险提示：自动驾驶升级不及预期风险；汽车销量不及预期风险；车企电动化转型不及预期风险；智能网联汽车推广不及预期等风险。2WhUkUiXaXkWsOtPnQ8O9R7NpNrRoMmPlOpOrReRnP

5、qM9PqRrQwMoPqQNZtOyR目 录 2 1 华为汽车业务开启新阶段，ICT技术赋能产业发展 2 秉持“平台+生态”战略，聚焦智能网联汽车增量部件 3 华为汽车产业链 2.1 智能汽车解决方案业务 2.2 数字能源板块智能电动业务 1.1 华为汽车业务初具规模 1.2 三种合作模式，帮助车企“造好车，卖好车”3.1 华为-赛力斯合作问界车型产业链 3.2 华为-奇瑞合作车型产业链 3.3 华为-长安HI模式阿维塔系列车型产业链 3.4 华为-江淮和北汽合作车型进展 4 主要标的 1.1 华为汽车业务初具规模 数据来源：华为官网，公司年报，西南证券整理 3 华为汽车业务：聚焦智能网联汽

6、车产业的增量部件，主要产品涵盖电动化（数字能源业务）和智能网联化（智能汽车解决方案业务）。在电动化领域，产品包括电驱动系统、车载充电系统、端云电池管理系统等；在智能网联化领域，产品包括智能座舱、智能驾驶、智能电动、智能车云、毫米波雷达、摄像头、网关、激光雷达、算力平台、AR HUD、T-Box等产品与解决方案。向车企客户和行业合作伙伴提供服务，助力汽车产业的电动化、网联化、智能化升级，使车企造好车，成为智能网联汽车时代的首选部件供应商。华为汽车业务产品与解决方案 1.1 华为汽车业务初具规模 数据来源：华为官网，公司年报，西南证券整理 4 华为汽车业务发展进入新阶段：车联网业务初探期：2013