【研报】稀有金属行业小金属：补贴政策即将落地钴锂企稳上行-20200112[16页].pdf

1、 行业行业报告报告 | 行业研究周报行业研究周报 1 稀有金属稀有金属 证券证券研究报告研究报告 2020 年年 01 月月 12 日日 投资投资评级评级 行业行业评级评级 强于大市(维持评级) 上次评级上次评级 强于大市 作者作者 杨诚笑杨诚笑 分析师 SAC 执业证书编号：S1110517020002 孙亮孙亮 分析师 SAC 执业证书编号：S1110516110003 田源田源 分析师 SAC 执业证书编号：S1110517030003 王小芃王小芃 分析师 SAC 执业证书编号：S1110517060003 田庆争田庆争 分析师 SAC 执业证书编号：S1110518080005 资料

2、来源：贝格数据 相关报告相关报告 1 稀有金属-行业研究周报:小金属： 年底补库， 钴价筑底上涨 2020-01-05 2 稀有金属-行业研究周报:小金属： 年底补库，钴锂企稳 2019-12-29 3 稀有金属-行业点评:稀土磁材不止 于贸易战:受益高端放量，进口扰动持 续 2019-12-25 行业走势图行业走势图 小金属：补贴政策即将落地，钴锂企稳上行小金属：补贴政策即将落地，钴锂企稳上行 锂：锂：锂盐需求有望好转锂盐需求有望好转。本周电池级碳酸锂商谈重心水平略有走低，部分厂家停产或 降低负荷生产，但厂家多有库存下，整体市场的供应量不减，下游需求恰逢淡季下， 压价情绪较为明显，需求有限下

3、，市场成交价格陆续走低。随着年后开工率回升，价 格有望好转。相关标的：赣锋锂业。相关标的：赣锋锂业。 钴：钴：钴价钴价筑底上涨。筑底上涨。本周钴盐价格上涨，钴盐价格趋近成本线，钴价有抬头迹象，部 分下游厂家担心后市价格持上浮态势， 少量采购。 产业链企业春节期间停产平均在一 周左右。相关标的：华友钴业、盛屯矿业、寒锐钴业。相关标的：华友钴业、盛屯矿业、寒锐钴业。 钨：钨：临近年底，钨价持稳临近年底，钨价持稳。新一轮机构预测均价与大企长单价陆续发布，对于市场价 格稳固起到一定支撑作用，对厂商信心进一步提振。目前钨精矿低价惜售，给整体下 游产品生产成本和销售价格提供较强支撑， 生产企业库存积累有限

4、， 市场供需相对平 衡，预计钨价维稳为主。相关标的：相关标的：翔鹭钨业、章源钨业、中钨高新、翔鹭钨业、章源钨业、中钨高新、厦门钨业厦门钨业。 钼：钼：钢招持续，钼价上涨钢招持续，钼价上涨。本周钢厂招标仍在持续进行，鉴于矿厂基本完成年度销售 任务，矿端供应有限，钼精矿价格上涨。海外假期结束，采购逐步活跃，价格亦有所 上调。相关标的：金钼股份。相关标的：金钼股份。 稀土：稀土： 稀土价格小幅下跌稀土价格小幅下跌。 镨钕市场报价弱稳， 但波动空间不大， 分离企业略显坚挺， 整体成交一般。镝铽市场报价多以坚挺为主，实际成交价格小幅波动，废料回收企业 和贸易商出货价格可议，大厂多坚挺持稳。预计春节前稀土

5、价格多持稳为主，镨钕稍 显弱势，镝铽坚挺。相关标的：盛和资源、五矿稀土、北方稀土、厦门钨业。相关标的：盛和资源、五矿稀土、北方稀土、厦门钨业。 锆：锆： 锆市整体弱势。锆市整体弱势。 临近年关， 锆市场行情几乎已成定局， 年前市场价格也难有变动， 同时在市场行情弱势的情况下， 或将有中小企业提前停产进入年假。 近期国外矿商价 格的下调让许多企业对于年后市场看跌心态更加浓重，静待最大的矿商 iluka 的价格 如何调整。相关相关标的：盛和资源、三祥新材、东方锆业。标的：盛和资源、三祥新材、东方锆业。 钛：钛：年前持稳，年后或将上涨年前持稳，年后或将上涨。年前钛矿市场虽然紧张但价格基本保持稳定。年

6、后随 着下游企业纷纷复工生产，对于钛矿的需求将再度上升，届时，在原料端资源供应紧 张的情况下，钛矿价格或将持续上涨。相关标的：宝钛股份。相关标的：宝钛股份。 锰：锰：采购尾声，锰价回调采购尾声，锰价回调。临近年底，下游小合金厂逐步进入停产放假阶段，采购需 求减少， 同时港口锰矿库存增加， 锰矿价格有所回落。 电解锰下游企业仍有一定采购， 价格上涨，但随着采购的结束，价格或将下滑。相关标的：鄂尔多斯。相关标的：鄂尔多斯。 镁：镁：镁镁价小幅下调价小幅下调。本周前期因降雪天气物流受阻，工厂无法发货，同时因现货成交 有所放缓，工厂可接受一定程度的还盘。周后期下游企业按需采购，工厂开始排单生 产，价格