1、-1-2023 年年 7 月月 31 日第日第22期总第期总第 601 期期谁在投资未来的芯片？全球半导体初创企业融资研究谁在投资未来的芯片？全球半导体初创企业融资研究【译者按】【译者按】2023 年 4 月，德国智库新责任基金会（Stiftung NeueVerantwortung）发布报告谁在资助未来的芯片?全球半导体初创企业融资研究。报告对全球半导体创业融资活动进行了分析，将初创企业与投资者的地理分布联系起来，并沿着半导体价值链绘制初创企业的活动图。报告指出中国、美国和以色列的投资者更倾向于关注国内生态体系，而日本和中国台湾地区等经济体或地区投资组合更加多元化。中国是目前国内半导体生态体

2、系最大的经济体；各经济体大多数初创企业都活跃在芯片设计环节。赛迪智库集成电路研究所对该报告进行了编译，期望对我国有关部门有所帮助。【关键词】半导体、初创企业、芯片设计、融资活动、价值链【关键词】半导体、初创企业、芯片设计、融资活动、价值链-2-一、概述一、概述截至目前，全球各国家或地区政府累计共投资了数十亿欧元用于建设新半导体工厂，并出台了百亿欧元的半导体补贴计划。同时，人工智能算力需求不断增长导致对半导体创新产品产生了巨大需求。尽管如此，初创企业在全球半导体生态体系中的重要作用仍然常被忽视。在过去十年中，相比硬件初创企业，软件初创企业得到了更多私人和公共投资者的关注，但近几年，半导体初创企业

3、融资活动层出不穷。这些融资活动集中在哪些经济体？半导体初创企业来自哪些经济体，谁在为初创企业提供融资？政策制定者正在考虑推出长期产业政策以加强其国内半导体生态体系，同时希望对全球半导体初创企业生态体系有更具体的了解。在政府出于各种地缘政治原因将大部分注意力集中在现有企业的技术竞争力和市场地位时，对全球半导体初创企业生态体系的了解显得至关重要。当然，要培养一个充满活力的国内半导体创业生态体系，需要的不仅仅是资金。本报告对全球芯片初创企业融资活动进行了定量分析，期望对半导体价值链这一重要内容有所了解。本文将初创企业与投资者的地理分布联系起来，并根据半导体价值链绘制初创企业的活动图。-3-本报告共研

4、究了 1144 家初创企业的 1418 轮融资，有 2741名投资者参与其中，研究结果为更好了解国际半导体初创企业融资活动奠定了基础。本报告得出了有助于深度研究的主要结论：投资者策略具有明显的地区差异。数据显示，中国、美国和以色列的投资者更倾向于关注国内生态体系，分别有 95%、67%和 92%的交易流向本地初创企业，而日本和中国台湾地区等经济体或地区投资者的投资组合更加多元化。本报告认为：中国是目前国内半导体生态体系最大的经济体；各经济体大多数初创企业都活跃在芯片设计环节。二、引言二、引言鉴于日益紧张的地缘政治局势，在汽车健康1和消费电子等许多行业出现极具破坏性的芯片短缺之后，政策制定者认识

5、到半导体这一基础技术的战略意义。政策上重视加强全球半导体价值链的韧性和提升国内或地区半导体生态体系的技术竞争力。包括欧洲国家在内的许多国家就补贴半导体制造业进行了一系列公开辩论，并出台了一些政策措施，但建立健康和充满活力的国内半导体创业生态体系的重要性却往往不为人所注意。半导体初创企业生态体系中的融资活动可视为技术创新的一个1童济仁汽车评论将汽车健康分为两大类：一是健康防护，是对车内危害健康的物质予以清除。二是健康监测，是对车内乘员体征状态进行实时、连续、长时间监测并做出相应决策。-4-有趣标志。类似于之前在全球半导体研发活动方面的报告（即谁在开发未来的芯片？）2，本报告通过定量分析，对全球半

6、导体初创企业的融资活动进行初步研究。为此，本报告基于人工收集的融资相关信息，研究了 2020年至 2022 年全球半导体生态体系中融资活动的地理分布。本报告尤其关注对经济体之间的差异和潜在的地缘政治影响：哪个经济体在投资活动方面处于领先地位？大多数半导体初创企业来自哪个经济体？在半导体价值链中，初创企业在哪些环节最为活跃？简言之，本报告从以下几张图表中得出了三个重要见解。第一，第一，来自中国大陆、美国和以色列等经济体或地区的投资者专注于投资国内初创企业生态体系，而来自日本和中国台湾地区等经济体或地区投资者在国外生态体系中的投资活动更加多元化。第二，第二，本报告数据集显示，大多数初创企业都活跃在