石化行业：加强中东能源合作关注石化投资机会-230803（28页）.pdf

1、Junjun Zhu,Xin Hu,Borong Li,2023年年8月月3日日本研究报告由海通国际分销本研究报告由海通国际分销，海通国际是由海通国际研究有限公司海通国际是由海通国际研究有限公司，海通证券印度私人有限公司海通证券印度私人有限公司，海通国际株式会社和海通国际证券集团其他各成员单位的证券研究团队所组海通国际株式会社和海通国际证券集团其他各成员单位的证券研究团队所组成的全球品牌成的全球品牌，海通国际证券集团各成员分别在其许可的司法管辖区内从事证券活动海通国际证券集团各成员分别在其许可的司法管辖区内从事证券活动。关于海通国际的分析师证明关于海通国际的分析师证明，重要披露声明和免责声明重

2、要披露声明和免责声明，请参阅附录请参阅附录。(Please seeappendix for English translation of the disclaimer)Equity Asia Research加强中东能源合作加强中东能源合作关注石化投资机会关注石化投资机会Energy Cooperation Strengthened in Middle EastFocus on Petrochemical Investment OpportunitiesFor full disclosure of risks,valuation methodologies and target price f

3、ormation on all HTI rated stocks,please refer to the latest full report on our website at 主要内容主要内容21.中东油气资源丰富，加强中东能源合作中东油气资源丰富，加强中东能源合作油气储量占全球40%-50%；中东地区贡献我国原油进口49%；加强中东能源合作：油气开发与进口，炼化等。2.沙特阿美：全球油气龙头，加强炼化布局沙特阿美：全球油气龙头，加强炼化布局上游资源禀赋优势：低成本，原油产量占全球10%以上；加强下游炼化布局，积极布局亚太等境外市场。3.投资建议：关注炼化、油气开采、油服、投资建议：关注炼

4、化、油气开采、油服、LNG接收站等接收站等4.风险提示风险提示AVjYpVhVhUfWnPtRnOaQ8QbRpNpPoMmPiNqQwOeRmMrNbRqRtQuOsPpQNZnQsPFor full disclosure of risks,valuation methodologies and target price formation on all HTI rated stocks,please refer to the latest full report on our website at 中东：油气资源丰富，加快炼化布局中东：油气资源丰富，加快炼化布局中东油气储量：分别占全球中东

5、油气储量：分别占全球48%、40%；中东油气产量：分别占全球中东油气产量：分别占全球31%、18%；我国占中东原油出口的我国占中东原油出口的31%；中东贡献我国原油进口的中东贡献我国原油进口的49%；加强与中东能源合作：油气开发与进口，炼化等。加强与中东能源合作：油气开发与进口，炼化等。3For full disclosure of risks,valuation methodologies and target price formation on all HTI rated stocks,please refer to the latest full report on our websi

6、te at 中东地区：坐拥丰富油气资源中东地区：坐拥丰富油气资源中东是全球油气资源最丰富的地区。中东是全球油气资源最丰富的地区。2020年，全球原油储量年，全球原油储量1.7万亿桶，中东占比万亿桶，中东占比48%（沙特、伊朗、伊拉克分别占（沙特、伊朗、伊拉克分别占17%、9%、8%）；全球天然气储量）；全球天然气储量188万亿立万亿立方米，中东占方米，中东占40%（伊朗、卡塔尔、沙特分别占（伊朗、卡塔尔、沙特分别占17%、13%、3%）。）。图图 全球原油储量分布（全球原油储量分布（2020年）年）注：含凝析油、注：含凝析油、NGLs等等资料来源：资料来源：BP能源统计（能源统计（2022），