AIGC行业深度报告（9）：华为算力编年史-230614（68页）.pdf

1、仅供机构投资者使用华西证券股份有限公司证券研究报告|行业深度研究报告HUAXISECURITIES CO.,LTD.华为算力编年史AIGC行业深度报告（9）华西计算机团队2023年6月14日分析师：刘泽晶SAC NO：S1120520020002邮箱：请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明#page#华西证券核心逻辑：华为算力编年史，国产芯片之光。我们复盘了华为国产芯片发家史，从手机端到AI算力，远期来看，2009年-2012年，手机芯片不断革新；将不线”题Z士不意十国中“$6L是米：韦意IV细+翻”要-810：田支L0-8L0推行业高增，万亿市场呈待挖掘，华为鲲鹏应运而生；20-21年，华为持

2、续加码国产软硬件，以一云两翼双引擎，构筑开放产业生态，“硬件开放、软件开源、使能伙伴”，助力计算产业长远发展。22年，行业信创元年，华为深度受益；23年，我们判断算力呈现爆发模式华为正依托异腾A算力，开启新一轮成长周期。算力大爆发，华为AI开启新一轮成长周期：再三强调，大模型背景下算力势必迎来爆发，我国超算规模持续高增。在智算大趋势下，华为为加快干行百业数字化转型和智能化升级，计划构建面向通用计算的鲲鹏计算产业和面向人工智能的异腾AI计算产业。根据新华网财经，华为异腾计算业务总裁张迪焙表示，“昇腾AI”基础软硬件平台已孵化和适配了30多个主流大模型，已有25个城市基于异腾建设人工智能计算中心，

3、其中14个已经上线并饱和运行，根据电子信息产业网，华为计算产品线总裁邓泰华在华为全联接大会2022上表示，截至2022年11月，昇腾AI已有20多个算力节点接入中国算力网。华为AI产品种类丰富，包括AI芯片、A服务器、AI云、全栈全场景AI解决方案等，我们判断华为依托异腾AI算力开启新一轮成长周期，相关产业链有望深度受益。AI硬件自主可控势在必行：如果说产品是AI赋能、企业开启第二轮业绩增长曲线的“流量入口”那么算力即是大厂开启算力争夺战的“入场券”。近年来国际环境发生较大变化，因此自主可控势在必行，我国政策端持续发力，加速推动国产自主可控进程，我国短期发布多条政策助力AI发展，工作方向主要晒

4、准推动国产AI芯片突破等。此外，我国产业端积极响应，智能算力建设正处于持续提速阶段。我们再次重申观点，短期算卡为王，长期自主可控！投资建议：AI算力，自立自强，AI+信创势在必行，我们判断华为正以昇腾AI研开启新一轮成长周期，关注四条投资主线：1）华为AI服务器厂商，相关受益标的为：拓维信息、神州数码、广电运通、四川长虹、东华软件、同方股份等；2）国产AI芯片厂商，相关受益标的为：寒武纪、海：调水理、经一（+展工米中果水器（中“都在线、鸿博股份、青云科技、优刻得、光环新网、新炬网络等。风险提示：核心技术水平升级不及预期的风险、AI伦理风险、政策推进不及预期的风险、中美贸易摩擦升级的风险2#pa

5、ge#目录01华为算力编年史02AI硬件自主可控势在必行03投资建议：梳理算力相关受益厂商04风险提示#page#华为算力编年史01#page#华西证券1.1国产芯片之光华为海思海思是全球领先的Fabless半导体与器件设计公司。公司前身为华为集成电路设计中心，1991年启动集成电路设计及研发业务，为汇聚行业人才、发挥产业集成优势，2004年华为将海思注册全资子公司，提供海思芯片对外销售及服务。海思产品覆盖智慧视觉、智慧IoT、智慧媒体、智慧出行、显示交互、手机终端、数据中心及光收发器等多个领域产品服务辐射全球，持续研发专利丰厚。海思在中国、新加坡、韩国、日本、欧洲等地设有12个办事处和研发中

6、心，产品和服务遍布全球100多个国家和地区。海思有着20余年的技术积累，目前拥有200+自主知识产权的芯片，8.000+专利。使能万物互联的智能终鸡海思产品服务九大领HSILCON使能万物互联的智能终端3资料来源；海思官网，华西证券研究所#page#华西证券1.2国产芯片发家史，从手机端到A算力HUAXI SECURITIE手机芯片不断革新（2009年-2012年）：2009年，华为海思推出了第一款面向公开市场的手机终端处理器K3V1，此后又于2012年推出K3V2处理器并搭载在定位旗舰的Mate1、P6等机型上。虽然K3V2功耗高，兼容性差，但为后续型号革新奠定基础；麒麟芯片横空出世（201