【国盛证券有限责任公司】AI产业研究系列｜应用观察：腾讯/WorkBuddy：领跑桌面端AI智能体赛道，粘合腾讯生态-260727（17页）.pdf

1、证券研究报告|行业专题研究 请仔细阅读本报告末页声明请仔细阅读本报告末页声明 gszqdatemark 传媒传媒 AI 产业研究系列产业研究系列应用观察应用观察 腾讯腾讯/WorkBuddy：领跑桌面端：领跑桌面端 AI 智能体赛道，粘合腾讯生态智能体赛道，粘合腾讯生态 一、一、WorkBuddy 是腾讯旗下是腾讯旗下开箱即用的全场景开箱即用的全场景 AI 办公智能体办公智能体。腾讯于2026 年 3 月 9 日推出 WorkBuddy，其上线后热度快速攀升，用户规模短期内实现跨越式增长。根据易观分析数据，WorkBuddy 发布当月 PC 端月访问量达 885 万，至 2026 年 6 月，

2、该数据突破 2,097 万，是 3 个月前访问量的 2.4 倍。二、二、产品产品实测：可实现实测：可实现多端联动，构建完整闭环工作流多端联动，构建完整闭环工作流，订阅，订阅+积分变现积分变现 1）根据我们的使用实测，根据我们的使用实测，WorkBuddy 可实现多端联动，构建完整闭环可实现多端联动，构建完整闭环工作流。工作流。其目前覆盖了电脑桌面端、手机端 APP、微信小程序等，具备多端执行能力。该产品覆盖办公、开发、设计三大场景，用户可以在WorkBuddy 中创建任务、管理任务、对话推进、结果验收，实现从需求下达、任务推进到成果交付的完整工作闭环。使用亮点看，其兼具工作能干、使用安全、能力

3、全面、调用便捷四大亮点。2）商业化：当前商业化：当前 WorkBuddy 以用户订阅及积分购买为主要变现方式。以用户订阅及积分购买为主要变现方式。WorkBuddy 采用积分计费体系，以积分（Credit）衡量所消耗的算力资源（Token）。产品线分为个人版和企业版，个人版：分体验版（免费）、标准版（99 元/月）、高级版（199 元/月）、旗舰版（999 元/月）四档，在忽略折扣与积分赠送的情况下，对应每月分别可用 500、2,000、4,000、20,000 积分；企业版：分 SaaS 企业版（旗舰版，198 元/人/月，1 坐席起）与专有云企业版（专享版，316 元/人/月，100 坐席

4、起）两档，按坐席计费、团队共享积分池；在忽略折扣与积分赠送的情况下，两档均为每坐席每月提供 2,000 积分。考虑到当前考虑到当前 WorkBuddy 积极拉新优惠政策，积极拉新优惠政策，我们认为，目前我们认为，目前 WorkBuddy 商业策略重心不在于短期盈利，而在于扩商业策略重心不在于短期盈利，而在于扩大用户基础。大用户基础。三、三、行业竞争：行业竞争：智能体赛道处于前中期混战阶段，智能体赛道处于前中期混战阶段，WorkBuddy 占据领先占据领先身位身位 1）市场规模角度看，）市场规模角度看，智能体赛道增速远超智能体赛道增速远超 AI 行业整体，是行业整体，是 25-30 年复年复合增

5、速合增速超超 50%的高景气细分赛道。的高景气细分赛道。据艾媒咨询数据，中国智能体市场规模有望从 2025 年的 804 亿元增长至 2030 年的约 6,968 亿元，期间复合增长率超 50%，其中 2025 至 2026 年增速高达 94%，增量空间广阔。2）竞争格局角度看，）竞争格局角度看，我们认为，当前智能体赛道处于前中期混战阶段，我们认为，当前智能体赛道处于前中期混战阶段，市场格局尚未定型市场格局尚未定型，WorkBuddy 目前目前占据领先身位占据领先身位。竞争者大致可分为综合性互联网公司与模型厂商两大阵营，当前行业头部位置主要由综合性互联网公司占据。据易观分析 6 月数据，访问量

6、居于赛道前五的竞品依次为：腾讯 WorkBuddy；字节跳动 TRAE IDE；阿里巴巴 QoderWork；腾讯 CodeBuddy；腾讯 Qclaw。3）我们认为，各智能体的核心竞争力主要取决于两大能力我们认为，各智能体的核心竞争力主要取决于两大能力系统性生系统性生态支持能力与态支持能力与 Agent Harness 工程能力。工程能力。而 WorkBuddy 已构筑生态、数据与技术安全三大核心竞争壁垒。增持增持（维持维持）行业走势行业走势 作者作者 分析师分析师 刘文轩刘文轩 执业证书编号：S0680526020003 邮箱： 分析师分析师 赵海楠赵海楠 执业证书编号：S06805260