锐科激光-300747-A股公司研究报告：第四届董事会第二十七次会议决议的公告点评：拟扩产特种光纤提升研发批产能力-260630（5页）.pdf

1、 请务必阅读正文之后的免责条款部分 股票研究股票研究 公司公告点评公司公告点评 证券研究报告证券研究报告 股票研究/Table_Date 2026.06.30 拟扩产特种光纤，拟扩产特种光纤，提升研发批产能力提升研发批产能力 锐科激光锐科激光(300747)Table_Industry 资本货物/工业 Table_Invest 评级：评级：增持增持 Table_Target 目标价格目标价格(元元):62.32 Table_CurPrice 当前价格(元)：53.09 Table_Market 交易数据交易数据 52 周内股价区间(元)23.18-59.18 总市值(百万元)29,815 总股

2、本/流通A股(百万股)562/522 流通 B 股/H 股(百万股)0/0 Table_Balance 资产负债表摘要资产负债表摘要(LF)股东权益(百万元)3,442 每股净资产(元)6.13 市净率(现价)8.7 净负债率-12.35%Table_PicQuote Table_Trend 升幅升幅(%)1M 3M 12M 绝对升幅 32%93%125%相对指数 28%75%70%Table_Report 相关报告相关报告 特种激光龙头，需求多维共振 2026.05.29 锐科激光第四届董事会第二十七次会议决议的公告点评 table_Authors 姓名 电话 邮箱 登记编号 周明頔(分析师

3、)010-83939792 S0880525080003 杨天昊(分析师)010-83939791 S0880523080010 本报告导读：本报告导读：公司公司拟开展特种光纤扩产项目，匹配通信等领域旺盛需求拟开展特种光纤扩产项目，匹配通信等领域旺盛需求。投资要点：投资要点：Table_Summary 维持维持 目标价目标价 62.32 元，给予“增持”评级。元，给予“增持”评级。我们预计公司 20262028年 EPS 分别为 0.43/0.58/0.70 元，归母净利润分别为 2.41/3.26/3.95亿元，维持目标价 62.32 元，给予“增持”评级。拟开展特种光纤扩产项目，拟开展特种

4、光纤扩产项目，特种光纤研发批产能力有望提升特种光纤研发批产能力有望提升。公司审议通过了关于睿芯公司开展高功率掺杂特种光纤数字化生产线二期建设项目的议案。为紧抓产业发展窗口，扩大市场竞争优势，锐科激光子公司睿芯公司拟开展高功率掺杂特种光纤数字化生产线二期建设项目，该项目建设总投资 5,316.00 万元，新增 MCVD 系统、PCVD 等离子化学气相沉积系统、特种光纤拉丝塔等核心设备。公司大力开展产能建设项目，有望进一步提升睿芯公司通信、激光雷达、激光医疗等领域用特种光纤研发生产能力，巩固睿芯公司新技术的研究和产业化成果，增强产业抗风险能力和市场竞争能力。技术创新夯实，技术创新夯实，高端制造升级

5、与前沿应用赛道多维共振。高端制造升级与前沿应用赛道多维共振。激光制造产业是发展新质生产力的重要赛道，作为“工业母机”核心与“未来产业”关键技术，政策红利将持续释放。1）公司坚持“巩固基本盘”与“突破新高地”双线并举，传统工业制造（切割、打标、焊接）构成了光纤激光器行业的基本盘。公司依托研发实力与平台优势，在航空航天、汽车制造、新能源、新型应用及激光安防等领域实现全方位突破，并积极布局海外市场，持续增强国际竞争力。2）公司受益于新能源、低空经济、半导体产业的爆发以及光通信的国产化浪潮，这些高附加值产品规模化应用，驱动公司产品结构向高毛利区间改善。3）在航天制造领域，依托自主可控的中国体系优势，以

6、全场景解决方案，深度切入航天制造核心环节，实现从航天复杂构件批量生产到太空制造前沿技术储备的全面布局。催化剂：催化剂：半导体产业爆发；国产替代进程加速；风险提示风险提示：国防支出不及预期的风险；市场竞争风险。Table_Finance 财务摘要(百万元)2024A 2025A 2026E 2027E 2028E 营业总收入 3,197 3,467 4,020 4,614 5,297(+/-)%-13.1%8.4%16.0%14.8%14.8%净利润(归母)134 162 241 326 395(+/-)%-38.2%20.5%49.0%35.3%21.2%每股净收益(元)0.24 0.29 0