【大同证券】建筑装饰行业周报：政策双轮驱动，洁净室核电高景气赛道突围-260701（15页）.pdf

1、 证券研究报告证券研究报告建筑装饰行业周报建筑装饰行业周报 行业评级：看好行业评级：看好 发布日期：发布日期：2026.2026.7 7.1 1 建筑装饰行情走势图 数据来源：Wind 大同证券 大同证券研究中心 分析师：张坤飞 执业证书编号：S0770524020001 邮箱： 地址：山西太原长治路 111 号山西世贸中心 A 座 F12、F13 网址:http:/ 核心观点核心观点 权益市场权益市场普遍下跌普遍下跌，建筑装饰跑，建筑装饰跑输输指数。指数。宽基指数普遍收跌，仅科创 50 逆势大涨；行业冷热悬殊，仅建材、电子等 4 个板块收红，科技内部分化，通信、计算机走弱但资金未撤离科创赛道

2、。债市长短端分化走强，利率债短端下行幅度更大；信用债平稳偏强，资金青睐高评级标的；转债随正股大幅震荡，算力类转债调整明显。事件层面，国内 6 月 LPR 维持不变，两融余额首破 3 万亿；海外机构对美联储加息预期分歧巨大，外部流动性扰动持续冲击 A 股估值；美光财报验证 AI 算力需求，但行业扩产可能压制中长期盈利。发债方面发债方面，城投债与专项债发行节奏同步上行。城投债发行量、净融资额环比双增，偿还压力边际缓解；专项债单周发行量环比大幅提升，6 月累计发行规模持续为基建投资提供资金支撑。经营方面，经营方面，企业经营冷暖分化。AI 算力、半导体洁净室、新型电力、核电赛道需求旺盛，存储芯片涨价带

3、动产业链资本开支扩张，洁净室订单率先兑现；钢结构、煤化工依托重点项目基本面边际改善；传统基建、海外业务复苏节奏偏缓。同时国企改革持续引导企业聚焦主业、优化产业布局。高频数据方面，高频数据方面，行业自身景气边际修复，5 月建筑业 PMI 回升0.8 个百分点至 48.8%，新订单、从业人员指数同步改善；上游制造业持续回暖，1-5 月全国 PPI 连续三个月同比转正，供需格局改善；基建整体修复力度偏弱，仅电力、交通投资形成有效支撑。投资建议，投资建议，一是在流动性宽松、低利率背景下，建议关注业绩优异、现金流充足、分红稳定的低估值、高股息个股；二是 AI算力推动存储芯片高景气，国产替代释放洁净室工程

4、需求，城市更新规划落地，存量改造空间明确，建议布局相关优质标的。风险提示风险提示 基建、地产等投资不及预期；宏观流动性收紧风险；地方融资平台违约风险；关税影响增强的风险。-30%-20%-10%0%10%20%30%40%50%60%2024-01-032024-04-032024-07-032024-10-032025-01-032025-04-032025-07-032025-10-032026-01-032026-04-03建筑装饰沪深300政策双轮驱动，政策双轮驱动，洁净室核电高景气赛道突围洁净室核电高景气赛道突围 【2026.2026.6.6.2222-2026.2026.6.6.2

5、 28 8】证券研究报告证券研究报告建筑装饰行业周报建筑装饰行业周报 一、行业观点一、行业观点 本周建筑装饰行业整体呈现“政策双主线推进、需求分化显著、细分赛道高景气”格局。政策端新型能源体系建设“十五五”规划落地，国资国企改革动员部署会同步召开，能源体系建设与国企改革并行，叠加城市更新、重大工程持续落地，夯实行业中长期需求基础。本周建筑装饰行业指数下跌跑输大盘，板块行情分化，专业工程、装饰幕墙、洁净室领涨，房建、钢结构二级市场短期表现偏弱。发债方面，发债方面，城投债与专项债发行节奏同步上行。城投债发行量、净融资额环比双增，偿还压力边际缓解；专项债单周发行量环比大幅提升，6 月累计发行规模持续

6、为基建投资提供资金支撑。经营方面，经营方面，企业经营冷暖分化。AI 算力、半导体洁净室、新型电力、核电赛道需求旺盛，存储芯片涨价带动产业链资本开支扩张，洁净室订单率先兑现；钢结构、煤化工依托重点项目基本面边际改善；传统基建、海外业务复苏节奏偏缓。同时国企改革持续引导企业聚焦主业、优化产业布局。高频数据高频数据方面，方面，行业自身景气边际修复，5 月建筑业 PMI 回升 0.8 个百分点至 48.8%，新订单、从业人员指数同步改善；上游制造业持续回暖，1-5 月全国 PPI 连续三个月同比转正，供需格局改善；基建整体修复力度偏弱，仅电力、交通投资形成有效支撑。建议关注如下方向：一是：低估值高股息