【中国光大证券国际】新股预览：珞石机器人-260630（3页）.pdf

1、分析員：陳政生，伍禮賢分析員：陳政生，伍禮賢 讀者可於讀者可於下列網址參閱所有報告的最新版本：下列網址參閱所有報告的最新版本：https:/ 新股預覽新股預覽 珞石機器人珞石機器人（37523752.HKHK）機器人機器人行行業業 2026 年年 6 月月 30 日日 背景背景 公司為主要製造及銷售機器人產品，其次在內地及海外市場提供相關機器人解決方案，致力於設計、開發、製造及商業化公司的產品及解決方案。依托自研技術平台，公司構建了豐富的機器人應用組合，涵蓋工業機器人、柔性協作機器人、具身智能機器人及相關機器人解決方案，這些產品及方案具備性能、靈活性、智能性、安全性與穩健性。概要概要 良良好好

2、的市場機遇的市場機遇：根據灼識諮詢報告，在人口老齡化加速、勞動力成本上升、下游應用場景擴展以及政策支持力度加大的推動下，內地工業機器人行業持續增長，預計到 2030 年將達到人民幣 373 億元，2025年至 2030 年的複合年增長率為 9.3%。性能卓越性能卓越：公司的先進運動控制技術憑藉在剛體與柔體動力學領域的專業優勢，提供極具競爭力的速度與精度。公司的 xCore 控制系統集成先進的振動抑制算法及高靈敏度碰撞檢測算法，可實現 0.15 毫米的絕對定位精度。公司自主研發的振動抑制技術提升了運行穩定性，將關節抖動幅值衰減 80%以上。持續吸引並培養優秀人才持續吸引並培養優秀人才：公司計劃實

3、施人才戰略，構建引才 培養 留才的全鏈條體系，以支持技術創新與行業發展。公司將通過全球招聘平台、海外中心及校企合作吸引海內外頂尖人才，推動公司在具身智能機器人領域的突破，同時培養兼具國際視野與深厚專業功底的新一代技術專家。主要財務數據主要財務數據（截（截至至十二十二月三十一日月三十一日止年度）止年度）2022023 3 年度年度 (億元億元 人民幣人民幣)2022024 4 年度年度 (億元億元 人民幣人民幣)2022025 5 年度年度 (億元億元 人民幣人民幣)收入收入 2.2.6 67 7 3.3.2525 5 5.22.22 期內利潤期內利潤 -1.571.57 -1.921.92 -

4、1.791.79 來源：集團上市文件 評級評級 基本因素及估值基本因素及估值 業績成長性 業內代表性 行業景氣度 市況景氣度 統計資料摘要及招股時間表統計資料摘要及招股時間表 發售數目億 0.23-香港發售 0.02-國際發售 0.21 招股價港元 38.00 市值*億港元 99.46 最高集資額億港元 8.75 招股日期 20 6 月 30 日7 月 6 日 上市日期 7 月 9 日 每手股數 100 股*以完成招股後計算（假設以最高發售價發行,超額配股權並未獲行使）保薦保薦人人 中金國際、國泰海通 光大證券國際 2 地址：香港銅鑼灣希慎道 33 號利園一期 28 樓 電話：+852 392

5、0 2888 傳真：+852 3920 2789 網址：http:/ 權益披露 分析員核證 分析員（等）謹此聲明，本報告所表達意見均準確反映分析員（等）對任何及一切所述公司及其證券之個人見解。有關分析員（等）之報酬部分以光大證券投資服務（香港）有限公司（光證投資服務香港），連同其聯營公司及附屬公司（統稱光大證券國際）之盈利水準為基礎支付，當中包括企業融資及資本市場收益。分析員披露事項 財務權益：分析員（等）及其有聯繫者並無持有與報告中論述的上市法團有關的財務權益。相關關係：分析員（等）及其有聯繫者並無於報告中論述的上市法團擔任高級人員。光大證券國際之財務權益及商務關係 光大證券國際指内地光大證

6、券國際有限公司及光大證券國際（香港）有限公司，及各旗下在香港經管證券業務的子公司、聯營公司和關聯公司，包括但不限於光大證券投資服務（香港）有限公司。光大證券國際並無就本報告所述任何證券（或其衍生工具）在香港進行莊家活動。光大證券國際於本報告發佈日期亦沒有擁有相等於報告中所述的上市法團市值 1%或以上的財務利益。同樣地，光大證券國際，包括其雇員及高級人員，並沒有擔任本報告中所述的上市法團的高級人員、董事或顧問。光大證券國際在過去十二個月內與報告中所述的上市法團並無投資銀行業務關係。免責聲明：本資料由光大證券國際和或其關聯機構利用接收方所提供的信息及有關媒體已公開的報告、資訊或數據而準備，並非為提