【国金证券】交通运输产业行业研究：5月快递量同比增长5.7%，东航订购25架A330neo-260627（18页）.pdf

1、 敬请参阅最后一页特别声明 1 交通运输组 分析师：李丹（执业 S1130526040004） 5 月快递量同比增长 5.7%，东航订购 25 架 A330neo 板块市场回顾 板块市场回顾 本周（2026/6/22-2026/6/26）交运指数下跌-1.3%，沪深 300 指数下跌-1.5%，跑赢大盘 0.2%，排名 6/29。交运子板块中航运板块涨幅最大(+2.0%)，公交板块跌幅最大(-8.2%)。行业观点 行业观点 快递：5 月快递行业件量同比增长 5.7%。快递：5 月快递行业件量同比增长 5.7%。上周（6 月 15 日-6 月 21 日），邮政快递累计揽收量约 40.84 亿件，

2、同比+8.8%，环比-1.0%；累计投递量约 41.14 亿件，同比+8.7%，环比-1.2%。根据国家邮政局，5 月快递行业件量增速 5.7%，收入增速 9.5%，单票收入同比+3.6%，价格持续回暖。反内卷方面，产量区锁盘从 5 月延长至 8 月，监管态度鲜明。5 月上市公司表现分化，圆通、韵达本月市占率下滑，申通提升，各家价格策略有所调整。继续看好快递行业反内卷带来的利润提升，当前持续推荐：中通快递、圆通速递、申通快递。东南亚电商景气度高，推荐极兔速递。物流：当前位置嘉友国际性价比极高。物流：当前位置嘉友国际性价比极高。本周中国化工产品价格指数(CCPI)为 4482 点，同比+7.9%

3、，环比-5.0%。本周对二甲苯（PX）开工率为 78.9%，环比-0.5pct，同比-7.5pct；甲醇开工率为 85.6%，环比+0.2pct，同比+0.3pct；乙二醇开工率为 54.9%，环比-1.1pct，同比-7.6pct。原油价格波动对化工品价格形成扰动，叠加内需修复节奏分化，行业基本面短期承压但中期改善趋势未改，我们认为化工物流有望跟随行业景气维持韧性。甘其毛都口岸一季度口岸过货量同比增长 46%，山西矿难或带动焦煤价格，当前嘉友国际性价比高。航空机场：东航订购 25 架 A330neo。航空机场：东航订购 25 架 A330neo。6 月 15 日-6 月 21 日，民航保障航

4、班 11.6 万班，环比+4.1%，其中货运航班 5266班（国际货运航班 3382 班、国内货运航班 1884 班）。根据中国东航公告，公司将订购 25 架空客 A330neo 飞机，交付时间为 2029 年至 2033 年。本周布伦特原油期货结算价为 75.194 美元/桶，环比+10.00%，同比-6.50%；2026 年 5月，国内航空煤油出厂价（含税）为 9738 元/吨，环比-15.28%，同比+86.23%。本周美元兑人民币中间价为 6.8166，环比+0.05%，同比-4.8%。2026Q2 人民币兑美元汇率环比+1.59%。国内线表现领先、国际及地区线仍处修复阶段影响，未来航

5、空业供给增速将保持温和，油价高位波动仍为短期制约板块利润因素，但我们认为该因素已经充分定价，看好后续供需改善，推荐航空板块。航运：霍尔木兹海峡商船遭袭，美伊冲突再起。航运：霍尔木兹海峡商船遭袭，美伊冲突再起。本周中国出口集装箱运价指数 CC+24.9%。上海出口集装箱运价指数 SC为 985 点，环比+1.1%，同比-12.4%；PDCI 东北指数为 902 点，环比-5.3%，同比-16.5%；PDCI 华北指数为 872 点，环比+0.6%，同比-14.2%；PDCI 华南指数为 1087 点，环比+8.7%，同比-7.5%。本周原油运输指数 BDTI 收于 2096.6 点，环比+5.5

6、%，同比+97.9%；成品油运输指数 BCTI 收于 1309.6 点，环比-1.7%，同比+89.1%。根据人民日报，美国中央司令部 26 日发表声明称，美军当天对伊朗发动打击，以回应此前一天一艘途经霍尔木兹海峡的商船遭袭事件。集装箱方面，中国出口集装箱运输市场行情继续稳中向好，多数航线市场运价保持涨势，带动综合指数上涨。油运方面，本周 VLCC 市场上半周延续强势上涨格局，随着美伊正式签署停火相关谅解备忘录（MOU），船东对未来中东出口恢复及全球运力重新平衡的预期升温，惜售情绪明显增强。公路铁路港口：5 月大秦线货运量同比增长 17.9%。公路铁路港口：5 月大秦线货运量同比增长 17.9