【国盛证券有限责任公司】电力行业点评：“十五五”能源体系规划发布，2030年非化石能源将成电量主体-260628（5页）.pdf

1、证券研究报告|行业点评 请仔细阅读本报告末页声明请仔细阅读本报告末页声明 gszqdatemark 电力电力 “十五五”能源体系规划发布，“十五五”能源体系规划发布，2030 年非化石能源将成电量主体年非化石能源将成电量主体 事件事件：2026 年 6 月 25 日，国家发改委、国家能源局正式印发新型能源体系建设“十五五”规划，明确了 2030 年初步建成新型能源体系的总体目标。整体来看，新型能源体系建设整体来看，新型能源体系建设“十五五十五五”规划兼顾能源规划兼顾能源安全、绿色转型安全、绿色转型与新质生产力发展与新质生产力发展。政策中心从单一电源建设转向关注电力系统整体效能，从规模扩张转向质

2、量提升，从供给侧改革转向供需双侧协同，政策的系统性、协同性显著增强。规划在推动绿色低碳转型的同时，始终将能源安全放在重要位置，煤炭石油消费达峰而非快速下降，平衡安全与转型进程。规模质变：规模质变：从从“装机主导装机主导”到到“电量主导电量主导”，非化石能源比重达到，非化石能源比重达到 50%。“十四五”期间，我国风电光伏年新增装机突破 3 亿千瓦台阶，至 2025年底风电光伏装机合计突破 18 亿千瓦，超过煤电装机规模。“十五五”规划进一步提出：“电力总装机达到 54 亿千瓦”、“风电、太阳能发电装机将达到 28 亿千瓦以上”、“非化石能源发电量比重达到 50%、成为电量主体”的目标，源侧五年

3、总投资规模比“十四五”增长 10%以上。一方面，要实现非化石能源发电量 50%的目标，水电、核电等基荷电源的稳定供给将发挥更加重要的作用；另一方面，新能源发电量提升倒逼电力系统灵活性改造与升级，抽水蓄能、新型储能、煤电灵活性改造、需求侧响应等调节资源的建设节奏将明显加快。结构拐点：结构拐点：从从“总量控制总量控制”到到“消费达峰消费达峰”，单位发电量碳排放指标下降单位发电量碳排放指标下降10%以上以上。“十四五”规划表述以控制煤炭消费总量、合理控制石油消费为主，而“十五五”规划明确提出煤炭和石油消费达峰，化石能源消费的增量空间已基本闭合，煤电行业将进入存量调整与转型升级的新时期。供供给侧，给侧

4、，单位发电量碳排放指标目标下降 10%以上，重点行业将节约用能1.5 亿吨标准煤以上；消费侧，消费侧，推动建成 100 个左右国家级零碳园区，培育壮大绿证绿电市场。系统升级：系统升级：从从“项目建设项目建设”到到“系统构建系统构建”，初步建成新型电力系统，初步建成新型电力系统。“十四五”侧重电源项目建设，“十五五”的政策重心明显向系统层面倾斜，目标初步建成新型电力系统。市场渠道市场渠道方面，推动省内现货市场全面转入正式运行，健全辅助服务、零售等市场品种，完善新能源跨省跨区消纳中长期交易。交易周期交易周期方面，鼓励发电、用电双方签订多年期电力交易合同，实现中长期市场全年无休、连续开市；同时缩短周

5、期、灵活交易，用好现货、辅助服务等短期市场。治理监督治理监督方面，建政府主管部门、能源监管机构、交易机构、市场管理委员会等多方联动的协同管理体系，全面提升市场治理水平。电网革新：从“输电配电”到“消纳调节”，架构扩张与技术突破两手抓。电网革新：从“输电配电”到“消纳调节”，架构扩张与技术突破两手抓。“十五五”全国电网固定资产投资将达到 5 万亿元以上，较“十四五”增长超 30%。架构方面，新增投产 15 回特高压直流绿电大通道，西电东送规模超过 4.2 亿千瓦。同时，建成 6 个以上互济工程，提升电力互济能力约 4000 万千瓦，推动配电网数智化升级改造，加快智能微电网发展。技术方面，加快构网

6、型技术、长时储能技术、100%新能源大基地输电技术等创新应用，实施“人工智能+电网”工程。到 2030 年新型储能规模达到3 亿千瓦，服务保障 28 亿以上新能源高水平消纳。增持增持（维持维持）行业走势行业走势 作者作者 分析师分析师 张津铭张津铭 执业证书编号：S0680520070001 邮箱： 分析师分析师 高紫明高紫明 执业证书编号：S0680524100001 邮箱： 分析师分析师 刘力钰刘力钰 执业证书编号：S0680524070012 邮箱： 分析师分析师 张卓然张卓然 执业证书编号：S0680525080005 邮箱： 分析师分析师 鲁昊鲁昊 执业证书编号：S068052508