【东方证券】机械设备行业动态跟踪：高温及AI政策助推发电设备需求，国内产业链份额有望提升-260628（3页）.pdf

1、 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。机械设备行业 行业研究|动态跟踪 高温天气加剧供电紧张，高温天气加剧供电紧张，燃气燃气发电设备需求发电设备需求或或边际提升。边际提升。近期受强厄尔尼诺现象影响，欧洲持续出现高温，更高的用电需求也引发了能源市场的用电荒，此外，在供给端，特殊气候变化也降低了风力发电、光伏发电的输出，因此欧洲的比利时德国英国等国家地区出现的电价中枢上行，电力保供压力增大，电力配备系统行业景气度边际上升。欧洲多国已经启用燃气发电进行补缺，考虑到高温环境下的稳定性，我们预计燃气发

2、电设备的需求将更加受益。欧洲发展欧洲发展 AI 的战略主张的战略主张也将带动发电设备长期需求。也将带动发电设备长期需求。根据欧盟 6 月发布的能源领域数字化与人工智能战略路线图，欧盟将加码 AI 与数字基建专项投入。当前全欧数据中心耗电量占到欧盟总用电量的 2.5%，参考欧盟产业规划，对应用数据中心装机规模将从 2025 年 12GW 攀升至 2030 年 28GW，用电负荷集中扎堆部分区域，海量新建机房并网排队、电网配套建设滞后成为常态化难题。我们认为在 AI 基建的拉动下，欧美的数据中心电力需求将持续上升，发电设备的景气度有望边际上升。在在传统厂商传统厂商产能产能饱满下的需求提升，将为饱满

3、下的需求提升，将为国内国内产业链带来产业链带来份额提升份额提升机会。机会。受 AI 发电需求拉动，传统燃气轮机龙头厂商的排期和供给都较饱满，如 GEV 的订单可见度达2030 年，西门子能源反馈欧洲数据中心电力供应竞争更为激烈，欧洲客户愿意支付预留费用以获得燃气轮机。我们认为随着行业供需缺口增大，国内产业链有望实现份额提升，其中整机端有望在海外实现认证突破，零部件有望跟随整机扩产而获得更多市场机会，行业景气度的上升将带来投资机会。受天气和政策影响，欧洲数据中心的电力供需矛盾将继续变大。在传统龙头厂商产能饱满的情况下，电力设备需求的提升将为国产发电设备产业链的公司带来投资机会。相关标的：杰瑞股份

4、(002353，买入)、联德股份(605060，未评级)、应流股份(603308，未评级)、冰轮环境(000811，未评级)、迪威尔(688377，未评级)。风险提示风险提示 宏观经济波动导致投资不及预期、数据中心建设不及预期、海外竞争加剧，原材料价格上涨拖累企业盈利 投资建议与投资标的 核心观点 国家/地区 中国 行业 机械设备行业 报告发布日期 2026 年 06 月 28 日 杨震 执业证书编号：S0860520060002 香港证监会牌照：BSW113 021-63326320 敬希癸 执业证书编号：S0860125120011 5 月工程机械出海延续高景气，设备厂商全球竞争力持续提升

5、：工程机械月度跟踪 2026-06-21 出口和消费领域有望贡献新增量，人形机器人景气有望上升：机器人产业跟踪 2026-06-21 地缘冲突停止带来重建需求，油服出海迎来投资机会：油气装备跟踪 2026-06-19 高温及 AI 政策助推发电设备需求，国内产业链份额有望提升 看好（维持）机械设备行业动态跟踪 高温及AI政策助推发电设备需求，国内产业链份额有望提升 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。2 分析师申明 每位负责撰写本研究报告全部或部分内容的研究分析师在此作以下声明：每位负责撰写

6、本研究报告全部或部分内容的研究分析师在此作以下声明：分析师在本报告中对所提及的证券或发行人发表的任何建议和观点均准确地反映了其个人对该证券或发行人的看法和判断；分析师薪酬的任何组成部分无论是在过去、现在及将来，均与其在本研究报告中所表述的具体建议或观点无任何直接或间接的关系。投资评级和相关定义 报告发布日后的 12个月内行业或公司的涨跌幅相对同期相关证券市场代表性指数的涨跌幅为基准（A 股市场基准为沪深 300 指数，香港市场基准为恒生指数，美国市场基准为标普 500 指数）；公司投资评级的量化标准公司投资评级的量化标准 买入：相对强于市场基准指数收益率