【东吴证券】机械设备行业跟踪周报：强推存储扩产受益的半导体设备；建议关注PCB钻针和棒材进口替代机会-260628（21页）.pdf

1、证券研究报告行业跟踪周报机械设备 东吴证券研究所东吴证券研究所 1/21 请务必阅读正文之后的免责声明部分请务必阅读正文之后的免责声明部分 机械设备行业跟踪周报 强推存储扩产受益的半导体设备；建议关注强推存储扩产受益的半导体设备；建议关注PCB 钻针和棒材进口替代机会钻针和棒材进口替代机会 2026 年年 06 月月 28 日日 证券分析师证券分析师 周尔双周尔双 执业证书：S0600515110002 021-60199784 证券分析师证券分析师 李文意李文意 执业证书：S0600524080005 证券分析师证券分析师 韦译捷韦译捷 执业证书：S0600524080006 证券分析师证券

2、分析师 钱尧天钱尧天 执业证书：S0600524120015 证券分析师证券分析师 黄瑞黄瑞 执业证书：S0600525070004 研究助理研究助理 陶泽陶泽 执业证书：S0600125080004 行业走势行业走势 相关研究相关研究 半导体设备：SK 海力士业绩超市场预期，看好国内长鑫 HBM 扩产利好先进封测设备商 2026-05-11 PCB 设备 2025 年报&2026 年一季报总结：业绩兑现元年，关注技术通胀带来的非线性增长 2026-05-13 增持（维持）Table_Tag Table_Summary 1.推荐组合：北方华创、三一重工、中微公司、恒立液压、中集集团、拓荆科技、

3、海天国际、柏楚电子、晶盛机电、杰瑞股份、浙江鼎力、杭叉集团、先导智能、长川科技、华测检测、安徽合力、精测电子、纽威股份、芯源微、绿的谐波、海天精工、杭可科技、伊之密、新莱应材、高测股份、纽威数控、华中数控。2.投资要点：【半导体设备半导体设备】国产存储厂商份额加速提升，看好国产设备玩家充分受益于份额提升国产存储厂商份额加速提升，看好国产设备玩家充分受益于份额提升&工艺迭代工艺迭代 据彭博报道，苹果公司寻求美国批准从长鑫存储采购内存芯片，我国存储厂商全球份额有望加速提升。2025 年以来，AI 需求激增导致 HBM 产能挤占传统 DRAM 供应，全球供需缺口持续扩大，我国存储玩家份额提升有望带动

4、国产设备放量。此外 6 月 12日据上交所官网，长鑫已完成注册，我们继续看好相关设备商和零部件的出海机遇，同时国产化替代进程加速。随着逻辑&存储制程不断迭代，新设备&材料工艺需求放量。（1）刻蚀设备：多层 3D 堆叠与先进晶体管结构（如 GAA/CFET）推动高深宽比（HAR）刻蚀需求快速提升；高选择比&ALE 刻蚀成为关键以保障精细结构稳定性；低温刻蚀技术用于 NAND 等高层堆叠结构，提升良率与边缘控制。（2）薄膜设备：ALD 用量提升，广泛用于通孔填充、栅极形成等关键环节，支持高密堆叠与先进结构制造；（3）材料体系：钼凭借其更优的电阻性能在逐步替代钨成为先进制程金属材料主流，具备更优电阻

5、率与刻蚀适配性。投资建议：半导体设备商北方华创、中微公司、拓荆科技、华海清科、微导纳米、盛美上海、屹唐股份、先导基电、芯源微、中科飞测、精测电子、长川科技、华峰测控、迈为股份等，设备零部件富创精密、新莱应材、汉钟精机、正帆科技、晶盛机电等。【科学仪器】光模块量产【科学仪器】光模块量产卖铲人卖铲人，受益于行业通胀、供需缺口与国产替代，受益于行业通胀、供需缺口与国产替代 光模块研发、量产环节均需检测，尤其量产环节客户基本要求全检。随光模块速率升级（800G1.6T3.2T）、形态演进（可插拔CPO），配套测试设备精度提升、测试时间拉长，价值量和需求量将翻倍。其中，核心仪器采样示波器 2027 年市

6、场规模将突破 200 亿元。过去光模块测试仪器由海外龙头是德科技、安立等垄断，国产化率不足20%。由于科学仪器赛道特殊性，本身扩产困难，外资龙头难以满足增量需求，供需缺口和国产替代趋势下，已有技术和渠道储备的国产龙头迎来发展机遇。芯片为电子测量仪器核心零部件，而市面上通常不存在成熟的商用芯片，倒逼厂商自研。以采样示波器为例，10GHz 和 30GHz 阶段，仪器厂通过采购成熟芯片、优化硬件板卡和算法软件，即可满足性能需求，而在 50GHz 及以上阶段，商用放大器芯片已无法达标。1.6T光模块的信号基频将突破 56GHz，仅有自研芯片能力的设备厂商才可入局。建议关注与国产链深度绑定、已有技术布局