【东吴证券】公用事业行业跟踪周报：煤电行业推动节能降碳改造，内蒙古电力交易中心成为中国第四家绿证交易平台-260622（22页）.pdf

1、证券研究报告行业跟踪周报公用事业 东吴证券研究所东吴证券研究所 1/22 请务必阅读正文之后的免责声明部分请务必阅读正文之后的免责声明部分 公用事业行业跟踪周报 煤电行业推动节能降碳改造煤电行业推动节能降碳改造，内蒙古电力交内蒙古电力交易中心成为中国第四家绿证交易平台易中心成为中国第四家绿证交易平台 2026 年年 06 月月 22 日日 证券分析师证券分析师 袁理袁理 执业证书：S0600511080001 021-60199782 证券分析师证券分析师 任逸轩任逸轩 执业证书：S0600522030002 行业走势行业走势 相关研究相关研究 欧洲亚洲气价下跌，国内周环比略升；关注资源价值首

2、华燃气+长协成本优势新奥股份、新奥能源、九丰能源 2026-06-16 首个省级多用户绿电直连政策落地，推动新能源重卡规模化应用实施方案印发 2026-06-15 增持（维持）Table_Tag Table_Summary 投资要点投资要点 本周核心观点本周核心观点：1）煤电行业推动节能降碳改造煤电行业推动节能降碳改造。2026 年 6 月 15 日，国家发改委等五部门联合印发 关于开展重点行业节能降碳改造攻坚三年行动的通知，煤电作为重点行业 2026 年起开展三年节能降碳改造，目标到 2028 年底，煤电行业能效标杆水平产能比例提高 15 个百分点，基准水平以下产能基本清零，累计节能量超 1

3、 亿吨标煤、减排二氧化碳超 2 亿吨。重点任务包括：重点任务包括：推动 30 万千瓦以上现役机组节能改造，采用通流、高效燃烧等技术升级设备，供电煤耗降 5 克标煤/千瓦时以上；落实新一代煤电升级要求，全面开展快调、深调、宽负荷调节改造，鼓励与新能源融合发展；供暖地区热电联产机组实施热电解耦改造，调峰深度力争达 40%以下；具备条件机组通过耦合新能源、掺烧生物质、加装储能储热实现低碳化，度电碳排放降低 10%20%（力争 20%以上）。保障措施方面，符合条件的改造项目按核定总投资 20%给予中央资金补助，优先支持能效达标杆项目；各地可整合差别电价政策，市场交易电价基础上每度加价不超 0.1 元，

4、加价电费冲减系统运行费；纳入全国碳市场，按“激励先进、鞭策落后”原则分配配额。约束机制明确，能效未达强制限额的项目须 2028 年底前完成改造，未达标或逾期未改的将淘汰关停；能效优于基准的项目需持续提升。2）内蒙古电力交易中心正内蒙古电力交易中心正式获批成为我国第四家绿证交易平台式获批成为我国第四家绿证交易平台。6 月 12 日，国家能源局下发 国家能源局综合司关于内蒙古电力交易中心开展绿色电力证书交易请示的复函，明确内蒙古电力交易中心正式获批成为我国第四家绿证交易平台，成为国家第一家具备绿电、绿证交易组织资质的省级交易机构。行业核心数据跟踪：行业核心数据跟踪：电价：电价：2026 年年 5

5、月全国平均电网代购电价同比下月全国平均电网代购电价同比下降降 13.3%。煤价：煤价：2026 年 6 月 19 日，动力煤秦皇岛港 5500 卡平仓价为 863 元/吨，同比+41.71%；2026 年 6 月月均价为 863 元/吨，同比 2025年 6 月上涨 252 元/吨。水情：水情：2026 年 6 月 19 日，三峡水库站水位 148.66米，2022、2023、2024、2025 年同期水位分别为 145 米、150 米、148米、155 米，蓄水水位正常。2026 年 6 月 19 日，三峡水库站入库流量170000 立方米/秒，同比上升 6.25%，三峡水库站出库流量 18

6、3000 立方米/秒，同比上升 6.40%。用电量：用电量：2026M1-4 全社会用电量 3.33 万亿千瓦时（同比+5.4%），其中，第一产业、第二产业、第三产业、居民城乡用电分别同比+5.8%、+4.9%、+8.3%、+3.9%。发电量：发电量：2026M1-4 累计发电量 3.12 万亿千瓦时（同比+3.3%），其中火电、水电、核电、风电、光伏分别+3.6%、+9.9%、-4.8%、-3.5%、+9.8%。装机容量：装机容量：2026M1-4 新增装机容量，火电新增 2800 万千瓦（同比+115.7%），水电新增 245万千瓦（同比-7.4%），核电新增 362 万千瓦，风电新增 2