【中航证券】中东局势缓和下全球通胀或回落，科技最大外部风险或解除-260620（8页）.pdf

1、 证券研究报告 中航证券研究所发布 股市有风险 入市需谨慎 2026 年 06 年 20 年 年年年年年年|年年年年|年年年年 请务必阅读正文之后的免责声明部分 年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年2年年年年年年年年年年年年年年年年 年年年年年 年年年年年010-59219558 年年年010-59562637 1 v 中东局势缓和下全球通胀或回落，科技最大外部风险或解除 年年年年 年年年年年 年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年 6 年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年 6 年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年

2、年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年 9 年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年“年年年年”年 年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年 2008 年年年年年年年年年年年年 2021 年 4 年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年2021 年 5 年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年6 年年年年年年年年年年年年年年年年年 2021 年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年

3、年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年6 年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年 2025 年 5 年年年年年年年年 M2年年年年年年年年年年年年年年年年年年年 PPI 年年年年年年年年年年年年年 6 年年年年年年年年年年年年年年年年年 K 年年年年年年年年年年年年 年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年 作者 董忠云 分析师 SAC执业证书：S06405151200

4、01 联系电话：010-59562478 邮箱： 刘庆东 分析师 SAC执业证书：S0640520030001 联系电话：010-59219572 邮箱： 庞晨 分析师 SAC执业证书：S0640526040001 联系电话：邮箱： 王警仪 分析师 SAC执业证书：S0640525100001 联系电话：邮箱： 杨子萌 研究助理 SAC执业证书：S0640124060008 联系电话：邮箱： 年年年年年年 年年年年年年年年 年年年年年年年年年 K 年年年年 年年年年年年年年 年年年年年年年年年年年年年年年年 年年年年年年年年 年年年年年年年年年年年年年年年年年AI 年年年年年年年年年年年年 年

5、年年年年年年年 年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年 年年年年年年年年 年年年年年年年年年年年年年年 年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年 证券研究报告 请务必阅读正文之后的免责声明部分 2 证券研究报告 中航证券研究所发布 年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年 K 年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年 年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年 年年年年年 年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年 年年年年年年年年

6、年年年年年年 年年年年年K 年年年年年年年年年年年年 AI 年年年年年年年年年年年年年年年年年 年年年年年 290034003900440049002600290032003500380041004400上证指数沪深300证券研究报告 证券研究报告 请务必阅读正文之后的免责声明部分 3 中航证券研究所发布 本周市场回顾：年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年1.46%年年年年年年年 7.13%年年年年300年3.44%年年年年 50年14.93%年年年年年年年 11.02%年年年年 500年6.99%年年年年 1000年6.93%年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年11.0