【国盛证券有限责任公司】国防军工行业周报：持续看好被动元器件、商业航天、燃气轮机-260616（11页）.pdf

1、证券研究报告|行业周报 请仔细阅读本报告末页声明请仔细阅读本报告末页声明 gszqdatemark 国防军工国防军工 持续看好被动元器件、商业航天、燃气轮机持续看好被动元器件、商业航天、燃气轮机 本周军工板块回顾。本周军工板块回顾。本周（6.8-6.12）上证指数上涨 0.09%，创业板指数-3.22%，申万国防军工指数-1.79%，位列申万 31 个一级行业中的第 14名。本周军工板块涨幅靠前标的主要集中在军工 AI 和传统军工领域，我们认为主要系物理 AI 板块被市场挖掘+军工板块整体回调时间较久所致。行业行业周度跟踪：周度跟踪：1、军工装备：军工装备：地缘政治持续紧张，美国更新中国军工企

2、业清单引发市场关注，同时欧洲军工合作调整与核能政策转向，也反映了全球军工产业链与能源安全格局的新变化。2、商业航天：、商业航天：发射任务密集落地、商业化订单释放及 SpaceX 上市催化下，板块关注度持续提升。3、燃气轮机：、燃气轮机：海外厂商合作拓展与国内订单、国产装备应用同步推进。4、造船：、造船：本周造船订单表现活跃，VLCC 船价 1.29 亿美元，好望角型散货船船价 8200 万美元，较上周+2.5%，国产 LNG 船配套新突破，行业景气度持续上行。5、核聚变：、核聚变：本周核聚变领域招标与中标活动密集推进，聚变领域初创企业融资备受关注，宁德时代首次投资入局核聚变领域，星环聚能技术取

3、得突破。投资建议：投资建议：建议重点关注的板块包括被动元器件、燃机/商发、商业航天、民航航材、军工后市场、无人装备、船舶和积极布局算力方向的公司，此外建议积极关注传统军工板块（包括军贸）的机会。1、被、被动元器件：动元器件：火炬电子、国瓷材料、商络电子、鸿远电子、宏达电子、振华科技等。2、燃机、燃机/商发：商发：航发动力、中国动力、万泽股份、应流股份、联德股份、航宇科技、航亚科技、航发科技、赛恩斯等。3、商业航天：、商业航天：斯瑞新材、国博电子、复旦微电、臻镭科技、铖昌科技、智明达、烽火通信、航天电子、九丰能源等。4、民航航材：、民航航材：润贝航科。5、军工后市场：、军工后市场：华秦科技、佳驰

4、科技等。6、无人装备：、无人装备：中无人机、航天彩虹、晶品特装、纵横股份、睿创微纳、中润光学、国科天成等。7、船舶：、船舶：松发股份、中国船舶、中船防务、中国动力等。8、布局算力：、布局算力：旭光电子、长盈通、佰奥智能等。9、传统军工（军贸）：、传统军工（军贸）：中航沈飞、中航西飞、中航成飞、洪都航空、广东宏大、中航重机、国科军工、国睿科技、航天南湖等。风险提示：风险提示：军品订单下达不及预期；行业发展进度不及预期；燃机、船舶等下游需求不及预期。增持增持（维持维持）行业走势行业走势 作者作者 分析师分析师 乾亮乾亮 执业证书编号：S0680522120001 邮箱： 分析师分析师 余平余平 执

5、业证书编号：S0680520010003 邮箱： 分析师分析师 方晓舟方晓舟 执业证书编号：S0680523060003 邮箱： 相关研究相关研究 1、国防军工：军工 MLCC 企业借 AI 东风迎来新成长逻辑2026-05-25 2、国防军工：海外燃机巨头保持高景气度 2026-05-18 3、国防军工：船舶：油轮散货订单有望接力，船舶大周期方兴未艾2026-05-11 -10%4%18%32%46%60%2025-062025-102026-012026-05国防军工沪深3002026 06 16年 月 日 gszqdatemark P.2 请仔细阅读本报告末页声明请仔细阅读本报告末页声明

6、 内容目录内容目录 1.本周行情回顾.3 2.行业周度要闻.4 2.1 行业跟踪.4 2.2 重要公告.8 3.投资建议.9 4.风险提示.10 图表目录图表目录 图表 1：申万一级子行业周涨跌幅情况（6.8-6.12）.3 图表 2：一周涨跌幅前十公司（6.8-6.12）.3 图表 3：本周全球军工要闻.4 图表 4：本周全球商业航天要闻.4 图表 5：上周全球燃气轮机要闻.4 图表 6：新签船订单汇总（6.1-6.7）.5 图表 7：图表 8：招标信息汇总（2026.6.8-6.12）.6 图表 9：中标信息汇总（2026.6.8-6.12）.7 图表 10：6.8-6.12 重要公告.8