硅烷偶联剂行业深度-260616（34页）.pdf

1、刘 威（首席分析师）证书编号：S0880525040100李 智（分析师）证书编号：S08805250400452026年6月16日2/2/CONTENTS010203XVQUyRsRwPsNrOoPtMrNrOaQ8QaQsQoOoMrPlOmMrPiNqRtM7NnNuNMYoMoMvPoMqQ3/341.1 01资料来源：华经情报网，江瀚新材招股书，国泰海通证券研究图：图：硅烷偶联剂产业链图硅烷偶联剂产业链图51.1 01资料来源：百川盈孚，江瀚新材招股书，国泰海通证券研究三氯氢硅经过与氯丙烯或醇类反应，合成氯硅烷中间体或含氢烷氧基硅烷，氯硅烷中间体加入无水乙醇进一步合成氯烃基烷氧基硅烷

2、，再由氯烃基烷氧基硅烷或含氢烷氧基硅烷通过不同类的缩合反应或酯化反应制成硅烷成品。图：图：硅烷偶联剂生产工艺硅烷偶联剂生产工艺61.1 01资料来源：江瀚新材官网，江瀚新材招股书，国泰海通证券研究产品产品分类分类应用领域应用领域主要功能主要功能客户客户JH-S69含硫硅烷轮胎、橡胶、硅橡胶用于提高橡胶的弹性模量和抗拉强度，改善橡胶的耐磨性能和压缩性能，同时降低橡胶粘度，下游细分市场主要系轮胎领域。米其林、倍耐力、固特异等全球知名大型轮胎厂商JH-O187环氧硅烷玻纤、填料、树脂、胶粘剂、涂料用于改善有机材料和无机材料表面的粘接性能，从而提高复合材料的机械强度、电气性能，下游应用领域广泛，包括玻

3、璃钢中的玻璃纤维、塑料、橡胶、油漆、涂料中的硅质填料等材料的处理汉高化学技术（上海）有限公司、湖北回天新材料股份有限公司等胶粘剂JH-S69C含硫硅烷轮胎在发挥与JH-S69相同功能的同时应用更加方便，下游细分市场和主要客户也是米其林、倍耐力、固特异等全球知名大型轮胎厂商米其林、倍耐力、固特异等全球知名大型轮胎厂商JH-V171乙烯基硅烷电缆、玻纤、填料、树脂、胶粘剂、涂料具有优异的抗压力裂解性、记忆性、耐磨性和抗冲击性，可用于提高玻璃纤维、无机填料和对乙烯基反应的树脂之间的亲合力，下游细分市场主要系电缆、玻璃纤维、涂料等。电缆生产企业浙江万马股份有限公司、涂料行业知名供应商上海保立佳化工股份

4、有限公司等JH-T28烷基硅烷玻纤、填料、铸造、橡胶、树脂、塑料、胶粘剂、涂料主要系气溶胶、油墨涂料、树脂、胶粘剂、硅橡胶等催化剂生产企业中触媒新材料股份有限公司、涂料生产企业冶建新材料股份有限公司、隔热材料生产企业广东埃力生高新科技有限公司等JH-S75含硫硅烷轮胎、橡胶、硅橡胶提高橡胶的弹性模量和抗拉强度，改善橡胶的耐磨性能和压缩性能，同时降低橡胶粘度。固特异、倍耐力、普利司通、大陆轮胎等全球知名大型轮胎厂JH-N308烷基硅烷玻纤、填料、胶粘剂、涂料改变硅石表面并且降低其粘度，并提高含沉淀硅土填料的橡胶混合物的处理性能，主要应用领域包括防水、粉体表面处理，也用于轮胎、高速公路、桥梁建筑等

5、行业德国赢创、美利肯等全球知名企业JH-A110单氨基硅烷玻纤、填料、铸造、橡胶、树脂、塑料、胶粘剂、涂料用于偶联有机高分子和无机填料，增强其粘结性，提高产品的机械、电气、耐水、抗老化等性能，下游应用领域主要系填料、树脂、玻纤、粘胶剂等。湖北回天新材料股份有限公司、郑州中原思蓝德高科股份有限公司、成都硅宝新材料有限公司等JH-O174酰氧基硅烷玻纤、填料、树脂、胶粘剂、涂料提高复合材料机械性能、电气性能、透光性能，下游应用领域主要系油墨涂料、复合材料、胶粘剂、玻纤、树脂等人造石英石装饰材料生产企业广东中旗新材料股份有限公司、人造大理石生产企业西班牙科森迪诺JH-A112双氨基硅烷玻纤、填料、铸

6、造、树脂、塑料、胶粘剂、涂料用于改善聚合体的各种物理机械性能、电气性能、耐水性、耐老化性等，下游应用领域包括玻璃纤维、密封胶、工程改性塑料等。赢创、迈图、湖北回天新材料股份有限公司71.28%01资料来源：新浪财经，江瀚新材招股书，观研报告网，国泰海通证券研究2018-2024年全球功能性硅烷消费量从 40万吨增长至63 万吨，期间年复合增长率为7.9%；我国贡献主要增量，2018-2024年我国功能性硅烷消费量由17 万吨增长至31万吨，消费增速相对更快，达10.5%，消费占比也从41%提升至49%。图图 全全球球功能性硅烷消费结构功能性硅烷消费结构图图 2018-2024年功能性硅烷增速对