【东吴证券】建筑材料行业跟踪周报：短期看红利，中期仍看科技-260616（16页）.pdf

1、 东吴证券研究所东吴证券研究所 证券研究报告行业跟踪周报建筑材料 1/16 请务必阅读正文之后的免责声明部分请务必阅读正文之后的免责声明部分 建筑材料行业跟踪周报 短期看红利，中期仍看科技短期看红利，中期仍看科技 2026 年年 06 月月 16 日日 证券分析师证券分析师 黄诗涛黄诗涛 执业证书：S0600521120004 行业走势行业走势 相关研究相关研究 继续看好科技供应链 2026-05-10 2025 年年报及 2026 年一季报综述：景气仍在筑底，个别细分赛道表现亮眼 2026-05-10 增持（维持）Table_Tag Table_Summary 投资要点投资要点 本周（本周（

2、2026.6.62026.6.12，下同）：，下同）：本周建筑材料板块（SW）涨跌幅0.81%，同期沪深 300、万得全 A 指数涨跌幅分别为-0.82%、-1.44%，超额收益分别为 1.64%、2.25%。大宗建材基本面与高频数据：（大宗建材基本面与高频数据：（1）水泥）水泥：本周全国高标水泥市场价格为 323.5 元/吨，较上周-1.3 元/吨，较 2025 年同期-36.7 元/吨。较上周价格持平的地区：长三角地区、华东地区、西北地区；较上周价格上涨的地区：东北地区（+3.3 元/吨）；较上周价格下跌的地区：长江流域地区（-2.9 元/吨）、泛京津冀地区（-3.3 元/吨）、两广地区（

3、-5.0 元/吨）、华北地区（-4.0 元/吨）、中南地区（-1.7 元/吨）、西南地区（-4.0 元/吨）。本周全国样本企业平均水泥库位为 66.7%，较上周-0.8pct，较 2025年同期+0.1pct。全国样本企业平均水泥出货率（日发货率/在产产能）为43.1%，较上周-2.2pct，较 2025 年同期-2.7pct。（2）玻璃：）玻璃：卓创资讯统计的全国浮法白玻原片平均价格为 1120.3 元/吨，较上周-10.6 元/吨，较2025 年同期-109.6 元/吨。卓创资讯统计的全国 13 省样本企业原片库存为 7000 万重箱，较上周+74 万重箱，较 2025 年同期+955 万

4、重箱。（3）玻纤：玻纤：本周国内无碱粗纱市场价格无明显调整，虽局部成交略有空间，但主流价格维稳为主。截至 6 月 11 日，国内 2400tex 无碱缠绕直接纱市场主流成交价格在 3600-3900 元/吨不等，成交价格环比基本持平，市场产销偏弱；全国企业报价均价在 3791.00 元/吨，环比持平，同比上涨3.01%，同比涨幅较上周扩大 0.21 个百分点；近期国内电子纱市场主流产品 G75 价格涨后暂稳，月初各厂价格提涨后，周内新价基本落实，部分大户订单近期陆续签订，新价市场向下传导节奏较快。本周电子纱G75 主流市场成交价格在 14000-14500 元/吨不等，成交均价在 14250

5、元/吨上下，较上一周均价基本持平；7628 电子布成交价格在 7.3-7.5 元/米不等，成交按量可谈。周观点：周观点：（1）欧元区加息 25bp，但在伊朗局势缓和下，美加息压力有所缓解，美科技股出现较大反复。5 月中国 PMI 和地产链典型企业的数据依旧在底部徘徊中。中美同时面临大型企业 IPO，资金面也有压力。但中期维度来看，AI 产业链仍旧是经济增长的主要来源，电子布和洁净室的景气仍在上升。我们建议短期关注红利价值，但中期维度仍需更多关注科技方向。红利价值方向主要是兔宝宝、顾家家居、上峰水泥、塔牌集团、欧普照明、欧派家居、中国交通建设等。其次是受益于科技需求扩张的方向，中国巨石、深桑达

6、A、中材科技、宏和科技、亚翔集成、柏诚股份等。再次关注处在价格低位的工程建材品种，东方雨虹、科顺股份、三棵树、中国联塑、旗滨集团、坚朗五金、海螺水泥等。中长期而言，中国国力的相对上升，消费和科技白马公司值得战略性逢低关注。（2）科技方面，AI 硬件投资方兴未艾，十五五期间科技自立自强是重中之重，国产半导体有望加快发展，尤其是先进制程。建议关注洁净室工程板块，受益于计算、存储、面板价格的上涨，半导体资本开支前景持续升温，亚翔集成、柏诚股份和深桑达。建议继续关注玻纤板块，受益于高阶 PCB 需求放量，电子布产能紧张加剧，中国巨石、中材科技、宏和科技等。建议继续关注太空光伏板块的上海港湾，公司在商业