【东方证券】ETF市场与行业配置月报（2026年第6期）：拥抱确定性，继续关注AI制造与周期-260616（18页）.pdf

1、 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。基金研究|定期报告 研究结论研究结论 ETF 数量提升至数量提升至 1557 只，规模回落至只，规模回落至 5 万亿元下方。万亿元下方。截至 2026 年 5 月 29 日，国内共有 ETF 产品 1557 只，较年初新增 159 只；规模累计 4.81 万亿元，较上月减少2901亿元。A股类ETF规模较上月再度减少，通信ETF吸引资金关注；跨境类ETF中纳指、中韩半导体类相关 ETF 规模增幅居前，硬科技类 ETF 表现相对活跃；债券类 ETF中城投债

2、、可转债类规模贡献主要增量；商品类 ETF中黄金ETF本月表现继续承压。管理人格局：头部管理人规模排名相对稳定，前管理人格局：头部管理人规模排名相对稳定，前 20 名排名变化不大。名排名变化不大。2026 年年初以来，主要宽基类 ETF 受资金大幅减持，头部管理人集中度再度出现大幅下行，截至 2026 年 5 月 29 日，前 10 大管理人规模集中度较前一月再度回落约 0.5 个百分点，至 70.54%，持续创历史新低。资金流变化与产品申报：资金再度流出资金流变化与产品申报：资金再度流出 A 股类股类 ETF 近近 3000 亿元亿元，5 月申报月申报产品产品相相对聚焦对聚焦“硬科技硬科技”

3、与与“资源周期资源周期”。大类资产方面，资金再度流出 A 股类 ETF 近 3000亿元，流入债券、货币类ETF，细分板块方面，资金继续减配沪深300、中证500、科创 50、短融债、黄金等板块，增配 5G、通信、红利低波、非银、红利等板块。5月产品申报数量有所减少但仍处历史高位，相对聚焦“硬科技”与“资源周期”。ETF 月度投资策略：月度投资策略：国内权益端我们提示仍需密切关注市场微观交易结构的问题，调整期拥抱确定性。重点看好两大主线，一是受益于周期涨价确定性的周期板块投周期板块投资机会（农业、化工、有色）资机会（农业、化工、有色），二是受益于科技制造确定性的 AI 制造领域投资机会制造领域

4、投资机会（电子、通信、电力设备、机械设备）（电子、通信、电力设备、机械设备）；基于行业与风格景气度的轮动模型提示2026 年 6 月关注有色金属、通信、电子、煤炭、电力设备及新能源有色金属、通信、电子、煤炭、电力设备及新能源行业，总体来看6月份行情风格上总体趋于均衡，边际上风格上总体趋于均衡，边际上成长可能总体仍略好于价值，市值风格上中成长可能总体仍略好于价值，市值风格上中小盘风格可能占优。小盘风格可能占优。此外，我们基于前述主观+定量的逻辑，总结了 2026 年 6 月权益类 ETF 参考池。风险提示风险提示 宏观经济风险、产业政策风险、行业周期风险、主题炒作风险、量化模型滞后性风险、假设条

5、件变化影响测算结果风险等。本报告结论完全基于公开的历史数据进行计算，对基金产品和基金管理人的研究分析结论并不预示其未来表现，也不能保证未来的可持续性，亦不构成投资收益的保证或投资建议。本报告不涉及证券投资基金评价业务，不涉及对基金产品的推荐，亦不涉及对任何指数样本股的推荐。报告发布日期 2026 年 06 月 16 日 东春鸣 执业证书编号：S0860525100002 021-63326320 ETF 基金跟踪周报（2026 年第 18 期）2026-06-14 关注市场变换，持有 AI 制造：2026 年 06月主动权益基金配置月观点 2026-06-08 主动权益基金仓位跟踪周报(202

6、60605)2026-06-08 拥抱确定性，继续关注 AI 制造与周期 ETF 市场与行业配置月报（2026 年第 6 期）基金研究|定期报告 拥抱确定性，继续关注 AI 制造与周期 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。2 目 录 ETF 市场概况.4 各资产类别 ETF 动态.4 A 股类 ETF：规模相较上月再度减少，通信 ETF 吸引资金关注 4 跨境类 ETF：纳指、中韩半导体 ETF 规模增幅居前，硬科技类相关 ETF 表现相对活跃.5 债券类 ETF：城投债、可转债类 ETF