农业：关注厄尔尼诺发展关注种植产业链-260614（8页）.pdf

1、 请务必阅读正文之后的免责条款部分 股票研究股票研究 行业双周报行业双周报 证券研究报告证券研究报告 股票研究/Table_Date 2026.06.14 关注厄尔尼诺发展，关注种植产业链关注厄尔尼诺发展，关注种植产业链 Table_Industry 农业农业 Table_Invest 评级：评级：增持增持 Table_Report 相关报告相关报告 农业5 月生猪能繁产能加速去化2026.06.07 农业“涨”声响起，农业突围可期2026.05.31 农业新批转基因种子初审公示，推广有望加速2026.05.31 农业618 大促开始，关注宠物新品发布2026.05.23 农业生猪能繁正常保有

2、量下调，产能调控继续2026.05.17 table_Authors 姓名 电话 邮箱 登记编号 林逸丹(分析师)021-38038436 S0880524090001 王艳君(分析师)021-38674633 S0880520100002 巩健(分析师)021-23185702 S0880525040051 林毓鑫(分析师)010-83939838 S0880526040003 张彦博(分析师)021-23185661 S0880526040005 本报告导读：本报告导读：种植:美国宣布厄尔尼诺现象形成，我国或呈现“南涝北旱”局面。生猪：政策力度逐步显现，继续关注养殖板块。宠物:中宠股份品牌

3、月度表现突出，看好宠物板块 618 催化。投资要点：投资要点：Table_Summary 种植种植:美国宣布厄尔尼诺现象形成，我国或呈现“南涝北旱”局面美国宣布厄尔尼诺现象形成，我国或呈现“南涝北旱”局面 美国国家海洋和大气管理局 6 月 11 日宣布，热带太平洋已形成厄尔尼诺现象，并发布厄尔尼诺预警。预测显示，2026 年秋季厄尔尼诺现象有可能增强至中等或强等级。历史上看，厄尔尼诺发生时，长江中下游及华南地区降水偏向增多，或引发水稻根系缺氧、倒伏减产。华北、黄淮及东北南部要防范持续高温和阶段性干旱带来的玉米减产风险，优化耐旱品种布局。我们继续看好 2026 年粮价景气对于种植公司、优质种子公

4、司(例如康农种业具备较强的耐高温玉米品种)、农产品加工优势公司的利好。生猪：政策力度逐步显现，继续关注养殖板块生猪：政策力度逐步显现，继续关注养殖板块 6 月 12 日，山东省畜牧业兽医局印发山东省生猪产能综合调控实施方案（2026 年修订），设定全省能繁母猪保有量稳定在 248 万头，比 2025 年末的能繁母猪存栏量减少 17.9 万头。山东省下调能繁母猪保有量，是农业农村部能繁母猪保有量至 3750 万头产能调控方案的在省一级的分配。基于政策催化和猪价持续带来行业亏损，关注产能去化的速度加快，继续关注养殖板块。宠物宠物:中宠股份品牌月度表现突出，看好宠物板块中宠股份品牌月度表现突出，看好

5、宠物板块 618618 催化催化 根据久谦数据，5 月中宠股份的顽皮、领先品牌的线上平台销售额增速高达 70%+、40%+，远超大盘平均水平，也高于大多数主流品牌。618 大促开始，具有功能性宠物食品储备的品牌总体表现突出。领先推出“壮壮”系列通过添加专利益生菌、益生元组合及肠道修复营养素，旨在重塑肠道微生态平衡；乖宝宠物食品集团发布高端临床营养品牌康弗，布局处方粮。我们看好在功能方面有突出表现的品牌在收入增长上的潜力。投资建议：投资建议：生猪推荐标的：牧原股份、温氏股份、神农集团、天康生物、新希望、巨星农牧；后周期推荐标的：生物股份、海大集团、禾丰股份。农产品产业链推荐标的：晨光生物、诺普信

6、、隆平高科、康农种业。宠物板块推荐标的：乖宝宠物、中宠股份、瑞普生物、佩蒂股份。禽板块推荐标的：圣农发展、益生股份。风险提示：风险提示：大宗农产品价格波动风险、养殖疫病风险、自然灾害风险、关税政策变化、汇率波动。行业双周报行业双周报 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2 of 8 目录目录 1.重要行业数据一览.3 2.生猪养殖板块猪价底部反弹.4 3.白羽肉鸡.5 4.黄羽肉鸡.6 5.饲料板块.6 6.重点覆盖公司盈利预测及估值.7 7.风险提示.7 2506740YVZzQrOmNyRsOrNwPuNoMbRbPbRoMnNmOqOkPpPoQlOqRpR8OnMmMwMpPwONZnQ