计算机行业：SpaceX完成史上最大IPO2026Q1 AI业务资本开支同比增长201%-260614（10页）.pdf

1、SpaceXSpaceX完成史上最大完成史上最大IPOIPO，2026Q1 AI2026Q1 AI业务资本开支同比增长业务资本开支同比增长201%201%证券研究报告分析师：平安证券研究所计算机团队平安证券研究所计算机团队20262026年年0606月月1414日日请务必阅读正文后免责条款请务必阅读正文后免责条款计算机行业计算机行业 强于大市（维持）强于大市（维持）闫磊S1060517070006（证券投资咨询）YANLEI黄韦涵S1060523070003（证券投资咨询）HUANGWEIHAN刘云坤S1060525120004（证券投资咨询）LIUYUNKUN核心摘要核心摘要行业要闻及简评行

2、业要闻及简评：1 1）SpaceXSpaceX完成史上最大完成史上最大IPOIPO，20262026Q Q1 1 AIAI业务资本开支同比增长业务资本开支同比增长201201%。美东时间6月12日，SpaceX在纳斯达克挂牌上市。当天收盘价为160.95美元，单日涨幅为19.22%，收盘总市值为2.1万亿美元，成为全球市值第七大、美国第六大上市公司。SpaceX将业务划分为三个板块：Space（航天发射）、Connectivity（卫星互联网，星链）和AI。资本开支方面，2026年一季度，SpaceX总资本开支达101.07亿美元，同比增长144.1%，2025年全年总资本开支达207.37亿

3、美元，同比增长85.8%。2026年一季度，AI业务资本支出77.23亿美元（YoY+201%），远超航天发射板块的10.52亿美元（YoY+39%）和卫星互联网的13.32亿美元（YoY+64%）。2 2）英伟达正式推出英伟达正式推出CosmosCosmos 3 3，面向物理面向物理AIAI的开放前沿基础模型的开放前沿基础模型。在 2026 中国台北 GTC 大会上，英伟达官宣推出全球首款完全开放的全模态物理 AI 模型 NVIDIACosmos 3。这是一款面向物理 AI 的开放世界基础模型，基于突破性的混合 Transformer(Mixture-of-Transformers)架构所构

4、建。Cosmos 3 是全球首款完全开放的全模态模型，能够以领先的物理精度原生理解并生成文本、图像、视频、环境音和动作，将物理 AI 的训练和评估周期从数月缩短至数天。黄仁勋表示：“Cosmos 3 系列开放前沿全模态模型，助力开发者在构建机器人、智能汽车和视觉AI 方面实现了代际飞跃，使其能够在物理世界中完成感知、推理、规划并采取行动。”重点公司公告：重点公司公告：1）新易盛发布关于公司筹划发行H股股票并在香港联合交易所有限公司上市的提示性公告。2）智微智能发布关于与专业投资机构共同投资的公告。3）鼎捷数智发布关于收购能誉科技51%股权的公告。4）立讯精密发布关于发行境外上市外资股(H股)获

5、得中国证监会备案的公告。一周行情回顾：一周行情回顾：本周，计算机行业指数下跌4.88%，沪深300指数下跌0.82%，前者跑输后者4.06pct。截至本周最后一个交易日，计算机行业整体P/E（TTM，剔除负值）为46.5倍。本周，计算机行业358只A股成分股中，45只股价上涨，311只下跌，2只持续停牌。投资建议：投资建议：2026年一季度，SpaceX的AI业务资本支出达到77.23亿美元，同比实现201%的高速增长；英伟达官宣推出全球首款完全开放的全模态物理 AI 模型 NVIDIA Cosmos 3，推动机器人、智能汽车和视觉AI 领域的技术飞跃。当前我国国产大模型持续迭代，能力持续提升

6、，将进一步推动国产大模型从“可用”到“好用”，加快国产大模型在千行百业应用场景的落地，加快我国大模型产业的发展。我们坚定看好我国AI产业的发展前景，建议持续关注AI主题的投资机会。标的方面，1）AI算力：推荐海光信息、龙芯中科、工业富联、紫光股份、中科曙光、神州数码、深信服，建议关注寒武纪、沐曦股份、摩尔线程、华勤技术、智微智能、景嘉微、软通动力、拓维信息、中际旭创、新易盛、天孚通信、源杰科技、长光华芯、永鼎股份、世嘉科技。2）AI算法和应用：强烈推荐恒生电子、中科创达、盛视科技，推荐道通科技、金山办公、科大讯飞、同花顺、宇信科技、福昕软件、万兴科技、彩讯股份、德赛西威，建议关注合合信息、卓易