海外科技行业2026年第22期：手机厂与三方生态协同发力AIAgent加速落地进程-260614（9页）.pdf

1、 请务必阅读正文之后的免责条款部分 股票研究股票研究 行业双周报行业双周报 证券研究报告证券研究报告 股票研究/Table_Date 2026.06.14 手机厂与三方生态协同发力，手机厂与三方生态协同发力，AI Agent加速落地加速落地进程进程 Table_Industry 海外科技海外科技 Table_Invest 评级：评级：增持增持 Table_Report 相关报告相关报告 海外科技Computex 2026 召开，AI 由云到端全面提速2026.06.07 海外科技AI 大模型功能迭代，软件应用开始启动2026.05.31 海外科技OpenAI：AI 时代的基础设施与超级入口20

2、26.05.30 海外科技智能体时代加速到来，AI 算力与产品双线扩张2026.05.24 海外科技存储现货价格止跌回升，长协密集落地支撑估值重构2026.05.23 海外科技行业 2026 年第 22 期 table_Authors 姓名 电话 邮箱 登记编号 秦和平(分析师)0755-23976666 S0880523110003 刁云鹏(研究助理)021-38674878 S0880125070016 本报告导读：本报告导读：苹果苹果 WWDC 2026 发布新一代发布新一代 Apple Intelligence 及及 Siri Agent；甲骨文；甲骨文 FY27资本资本开支上修至开支

3、上修至 900950 亿美元；微信开放亿美元；微信开放 AI生态接入能力，小程序接入生态接入能力，小程序接入 AI Agent 服服务。务。投资要点：投资要点：Table_Summary 投资建议：投资建议：维持行业增持评级，推荐 AI 算力方向、云厂商方向、AI应用方向、AI 社交方向。苹果在苹果在 WWDC 2026 发布新一代发布新一代 Apple Intelligence 架构，并推出架构，并推出全面升级的全面升级的 Siri AI。新架构采用苹果自研模型与谷歌技术协同的混合方案，引入 Personal Context（个人情境理解）与 App Actions 能力，使 Siri 具备

4、屏幕感知、跨应用调用及任务执行能力，向 Agent形态进一步演进。用户可基于照片、邮件、日历、联系人等个人数据完成复杂任务，并通过独立 Siri App 实现跨设备连续交互。与此同时，Apple Intelligence 开始深度集成至 Safari、信息、邮件、日历、电话及照片等系统应用，其中照片应用新增空间构图、扩图及智能消除等 AI 生成能力。苹果表示相关 AI 功能将优先通过设备端及私有云计算实现，以强化隐私保护。此次 WWDC 标志着苹果 AI 战略由功能增强向系统级 Agent 转型迈进，有望进一步提升 AI 在苹果生态内的渗透率和用户粘性，但相关功能仍需等待中国大陆市场后续落地。

5、微信开放微信开放 AI 生态接入能力，生态接入能力，AI Agent 商业化落地迈出重要一步。商业化落地迈出重要一步。微信允许小程序开发者主动接入 AI 能力，未来用户可通过自然语言交互直接调用小程序完成任务执行。京东等头部开发者已率先参与内测，相关能力有望率先应用于电商、外卖及本地生活场景。我们认为，微信拥有超过 14 亿用户及成熟的小程序生态，此次开放 AI能力有望推动 AI Agent 从单纯对话工具向实际任务执行平台演进，并为开发者带来新的流量入口和商业化机会。长期来看，AI Agent调用成本承担方式及付费模式仍有待进一步验证。甲骨文甲骨文 Capex 超预期上修，超预期上修，AI

6、基础设施需求强劲验证远期景气度。基础设施需求强劲验证远期景气度。FY26Q4 甲骨文云业务收入同比增长 47%，其中 OCI 收入同比增长93%，多云数据库收入同比增长 404%，传统数据库及 SaaS 业务亦保持稳健增长。公司将 FY27 资本开支进一步上修至 900950 亿美元，显著高于市场预期，背后主要由 6380 亿美元剩余履约义务（RPO）及本季度新增 850 亿美元订单支撑。其中，670 亿美元 AI IaaS 合同及累计 750 亿美元客户预付款/客户自带硬件模式合同，有效缓解了部分资本开支压力。管理层首次明确披露多个数据中心项目交付时间表，显示大规模 AI 基础设施建设与交付