电子行业：存储行业高景气关注Fab厂扩产带来的产业链机遇-260614（11页）.pdf

1、存储行业高景气，关注存储行业高景气，关注FabFab厂扩产带来厂扩产带来的产业链机遇的产业链机遇证券研究报告平安证券研究所平安证券研究所 TMTTMT团队团队20262026年年6 6月月1414日日请务必阅读正文后免责条款请务必阅读正文后免责条款电子行业电子行业 强于大市（维持）强于大市（维持）分析师：杨钟S1060525080001(证券投资咨询)邮箱:YANGZHONG陈福栋S1060524100001(证券投资咨询)CHENFUDONG 核心摘要核心摘要 行业要闻及简评：行业要闻及简评：1 1）SKSK海力士计划将产能提高海力士计划将产能提高300300%。根据半导体行业观察公众号信息

2、，韩国SK海力士集团董事长崔泰元周三在接受日经亚洲采访时表示，为满足人工智能计算关键存储芯片的激增需求，该公司计划到2034年将其晶圆产能提高三倍。这位领导韩国第二大企业集团近三十年的董事长表示，他对未来人工智能基础设施的持续需求以及该领域的大规模投资充满信心。根据网易源引韩国科技媒体ETNews信息，SK海力士正在罕见地对一级设备供应商的涨价申请进行审查，潜在涨幅为3%-4%。在存储器行业，设备价格被接受上涨是极其特殊的市场信号，背后指向的并非简单的成本传导，而是一场由HBM驱动的结构性超级周期。2 2）OmdiaOmdia：受存储器市场打破历史规律推动：受存储器市场打破历史规律推动，202

3、62026年第一季度年第一季度，半导体市场营收突破半导体市场营收突破30003000亿美元亿美元。在半导体行业创下历史新高的一年之后，新年伊始依然延续了强劲的增长势头。根据Omdia的最新研究，2026年第一季度的半导体营收较2025年第四季度环比增长27%，达到3190亿美元。存储器营收是推动这一增长的主要动力，其在2026年第一季度的环比增幅超过80%。自Omdia于2002年第一季度开始按季度追踪半导体市场以来，此次27%的环比增长创下了历史最高纪录。目前，该市场已连续三个季度实现两位数的营收增长，预计2026年第二季度将继续保持这一态势。这使得半导体营收有望在2026年上半年突破700

4、0亿美元大关。AI相关需求依然强劲，而存储器市场的供需失衡继续成为半导体市场的主要趋势之一。核心摘要核心摘要 投资建议：投资建议：AI拉动存储行业高景气，代表厂商SK海力士扩产目标高远，对上游半导体设备产生旺盛需求，设备端价格有上浮迹象。映射至国内，包括存储在内的晶圆制造行业欣欣向荣，晶圆厂潜在扩产空间可观，建议关注中芯国际、华虹公司、晶合集成。同时，晶圆厂扩产将拉动设备、设备零部件、材料需求持续向好，推荐北方华创、中微公司、拓荆科技、华海清科、中科飞测、微导纳米、鼎龙股份、安集科技，建议关注富创精密、江丰电子、恒运昌、新莱应材等。晶圆代工产能瓶颈缓解后，将会极大激发国内AI算力芯片以及存力芯

5、片的市场潜力，推荐海光信息、兆易创新，建议关注寒武纪、龙芯中科、北京君正。风险提示：风险提示：1）供应链风险。2）国产产品性能不及预期的风险。3）市场需求不及预期的风险。行业要闻及简评行业要闻及简评42020年1月10日SKSK海力士计划将产能提高海力士计划将产能提高300%300%根据半导体行业观察公众号信息，韩国SK海力士集团董事长崔泰元周三在接受日经亚洲采访时表示，为满足人工智能计算关键存储芯片的激增需求，该公司计划到2034年将其晶圆产能提高三倍。这位领导韩国第二大企业集团近三十年的董事长表示，他对未来人工智能基础设施的持续需求以及该领域的大规模投资充满信心。根据网易源引韩国科技媒体E

6、TNews信息，SK海力士正在罕见地对一级设备供应商的涨价申请进行审查，潜在涨幅为3%-4%。在存储器行业，设备价格被接受上涨是极其特殊的市场信号，背后指向的并非简单的成本传导，而是一场由HBM驱动的结构性超级周期。资料来源：半导体行业观察公众号，网易，ETNEWs，平安证券研究所行业要闻及简评行业要闻及简评52020年1月10日AIAI持续走强、消费供应链提前备货发酵，第一季全球前十大晶圆代工营收季增持续走强、消费供应链提前备货发酵，第一季全球前十大晶圆代工营收季增3.7%3.7%根据TrendForce集邦咨询最新晶圆代工产业研究，除了AI HPC与相关周边订单仍如火如荼出货外，第一季基于