1、I2026 年年世界经济世界经济金融金融展望展望目录目录第一章 全球经济在地缘政治博弈中寻求新平衡.1一、一、全球经济全球经济维持韧性增长，潜在风险偏向下行维持韧性增长，潜在风险偏向下行.1二、二、全球经济存在全球经济存在“不对称性不对称性”，新兴经济体整体优，新兴经济体整体优于发达经济体于发达经济体.4三、三、全球通胀压力有所缓解，部分地区依然顽固全球通胀压力有所缓解，部分地区依然顽固.6四、四、全球贸易全球贸易增速放缓增速放缓，全球供应链产业链加快重塑全球供应链产业链加快重塑.8五、五、外商直接投资由降转增，政策支持成为重要驱动外商直接投资由降转增，政策支持成为重要驱动因素因素.10第二章

2、 国际金融市场发展存在脆弱性挑战.12一、一、全球外汇市场波动加剧，美元指数持续疲软全球外汇市场波动加剧，美元指数持续疲软.13二二、主要经济体债务规模创新高主要经济体债务规模创新高，美债资产配置逻辑发美债资产配置逻辑发生转变生转变.15三、全球股市三、全球股市表现分化，表现分化，AI 泡泡沫值得警惕沫值得警惕.18四、四、地缘政治博弈主导国际油价走势，黄金价格维持地缘政治博弈主导国际油价走势，黄金价格维持高位震荡高位震荡.20五五、货币数字化趋势下全球加密货币市场最新发展动态货币数字化趋势下全球加密货币市场最新发展动态及央行的选择及央行的选择.23第三章 货币和财政政策协调配合.26II一、

3、一、货币政策平衡通胀与增长货币政策平衡通胀与增长.27二、二、高效合理配置公共支出以助推经济增长高效合理配置公共支出以助推经济增长.29三、结构性改革对于强化经济增长前景至关重要三、结构性改革对于强化经济增长前景至关重要.31第四章 全球经济金融专题分析.33一、美伊冲突对全球宏观经济的影响机理、风险研判一、美伊冲突对全球宏观经济的影响机理、风险研判.33二二、特朗普关税冲击对全球经贸格局及经济增长的影响特朗普关税冲击对全球经贸格局及经济增长的影响.39三三、国际金价震荡背后的驱动逻辑与避险逻辑的新变化国际金价震荡背后的驱动逻辑与避险逻辑的新变化.46四四、全球稳定币市场发展的挑战全球稳定币市

4、场发展的挑战、央行数字货币与国际央行数字货币与国际金融体系重塑金融体系重塑.53五、人工智能在金融领域应用：平衡创新与安全五、人工智能在金融领域应用：平衡创新与安全.60六、全球跨境财富管理中心的发展与竞争格局六、全球跨境财富管理中心的发展与竞争格局.70第五章 中国经济发展形势研判与策略.77一、一、2025 年中国经济运行回顾年中国经济运行回顾.78二、二、2026 年中国经济发展的目标与机遇年中国经济发展的目标与机遇.85三、中国经济发展需要关注的重点问题与策略三、中国经济发展需要关注的重点问题与策略.8912026 年年世界经济世界经济金融金融展望展望回顾 2025 年，全球经济保持韧

5、性增长，通胀整体有所回落，但价格黏性仍存，贸易与投资在关税摩擦与供应链再布局下更趋碎片化，人工智能与数字金融加速渗透，提升效率的同时也带来监管与金融稳定新挑战。展望 2026 年，全球动荡与变革交织演进的趋势愈发鲜明，全球经济复苏在关键路口徘徊，美伊冲突演进、特朗普政策不确定性以及劳动力供应冲击可能抑制经济增长，财政脆弱性、AI 泡沫、稳定币等新兴技术发展以及潜在的金融市场调整风险值得关注。第一章 全球经济在地缘政治博弈中寻求新平衡在美伊冲突持续演进背景下，全球经济复苏正处于关键十字路口，动荡与变革交织的趋势愈发鲜明。主要经济体央行在“抗通胀”与“稳增长”之间艰难平衡，通胀回落节奏慢于预期，核

6、心服务通胀与能源价格反弹风险持续。货币政策转向或滞后于市场预期，引发金融市场调整风险。贸易增速放缓与供应链重构同步推进，全球经济运行呈现结构性调整与风险交织并存特征。一、一、全球经济全球经济维持韧性增长维持韧性增长，潜在风险偏向下行潜在风险偏向下行回顾回顾 2025 年年，在贸易壁垒抬升、政策不确定性上行的在贸易壁垒抬升、政策不确定性上行的背景下背景下，全球经济尽管面临重大挑战全球经济尽管面临重大挑战，但仍保持韧性但仍保持韧性、稳定稳定增长增长。IMF 数据显示，2025 年全球 GDP 增速为 3.3%，与 20242年持平，明显好于特朗普关税政策冲击初期的悲观预期。这一表现并非源于增长基础