【中国银河】资本市场周报（2026年第12期）：欧洲央行率先加息，美日英谁将接棒？-260615（16页）.pdf

1、证券研究报告请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明分析师：许冬石、吴京欧洲央行率先加息，美日英谁将接棒？资本市场周报（2026年第 12期）CGS-NDI周度报告请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明。1欧洲央行率先加息，美日英谁将接棒？资本市场周报（2026 年第 12 期）2026 年 06 月 15 日核心观点本周焦点（6 月 8 日-6 月 14 日）：美以伊冲突引发的需求收缩、成本上行推动全球通胀回升，主要央行被动加息应对。（1）6 月 11 日欧洲央行率先公布利率决议，将欧元区三大关键利率统一上调 25bp。究其原因，5 月欧元区HICP 受能源价格同比

2、上涨 10.9%带动，同比增至 3.2%。未来欧洲央行利率政策将取决于能源冲击的强度与持续时间，以及其向工资、供应链交付周期与流畅性传导所形成的“二轮效应”。下周美联储、日本央行、英国央行将密集公布利率决议，全球货币政策进入新一轮观察窗口。欧洲之后，下一个会是谁？美联储、英国央行或维持利率不变，日本央行 6 月加息概率较高。（2）股票市场方面，美股三大指数本周收涨。道琼斯工业平均、标普 500 和纳斯达克综指周涨幅分别为 0.66%、0.65%和 0.70%。A 股、港股表现偏弱。仅上证 50 涨 0.87%，上证指数涨 0.09%。深成指周跌 2.29%，创业板指周跌3.22%，科创 50

3、周跌 0.31%。恒生科技指数本周跌 3.75%，恒生指数周跌0.98%，恒生中国企业指数周跌 0.74%。（3）全球主要经济体 10 年期国债收益率多数回落。美国 10 年期国债收益率收报 4.480%，较上周五下行 7bp。日本、英国和德国 10 年期国债收益率较上周五分别下行 3bp、4bp 和 4bp。中国 10 年期国债收益率小幅上行，收报 1.743%，较上周五上行 2bp。大宗市场方面，本周原油期货继续下跌，布伦特原油 ICE 期货周跌 6.45%；WTI原油期货周跌 6.60%。本周黄金价格继续下跌，伦敦金现于 6 月 12 日 报4218.97 美元/盎司，周跌 2.54%。

4、资本市场重要政策动态：1.吴清主席会见香港金管局及银行公会代表团，深化两地金融合作。6 月 8 日，中国证监会主席吴清会见了香港金融管理局总裁余伟文率领的香港银行公会代表团。双方就内地与香港经济金融形势、深化两地资本市场互联互通、巩固和提升香港国际金融中心地位等议题进行了交流。随着香港跨境财富管理通道的重要性进一步提升，监管层正持续深化内地与香港资本市场协同发展。2.上交所将进一步推动科创板指数和 ETF 产品体系完善。6 月 10 日，上交所表示，“十五五”期间，将进一步完善科创板指数与 ETF 体系，积极促进科创板 ETF 出海，全方位多渠道推动构建服务科技自立自强的良好市场生态。持续完善

5、指数与 ETF 体系，有助于引导更多中长期资金流向人工智能、高端制造等“硬科技”领域，为科创企业提供更加稳定的长期资金支持。对于境内外投资者而言，随着科创板指数体系不断丰富及 ETF 产品持续完善，可配置的优质科技资产范围进一步扩容。3.港交所优化 T+1 时段交易机制，扩大指数期货价格限制至6%。6 月 9 日，香港交易所发布有关收市后交易（T+1）时段的优化措施指出，将进一步优化指定股票指数期货合约于收市后交易（T+1）时段的价格限制，由现时的5%扩大至6%。本次调整提高了夜盘交易的价格弹性，有助于增强夜盘时段价格发现功能，使市场能够更充分反映海外市场波动，提升市场定价效率；同时，此次调整

6、也有助于提升市场风险管理效率，减少因价格限制过窄导致交易受限、风险无法及时释放的问题。分析师许冬石：010-8092 7609：xudongshi_分析师登记编码：S0130515030003吴京：010-8092 7702：wujing_分析师登记编码：S0130523080001研究助理：郝安琪A 股港股主要股指周涨跌幅（%）资料来源：iFinD，中国银河证券研究院风险提示1.政策理解不到位风险2.政策落实不及预期风险3.地缘冲突不确定性风险CGS-NDI 周度报告请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明。2目录Catalog一、一、本周焦点：欧洲央行率先加息，美日英谁将接棒？