太阳能行业双周报：能效国标即将落地光伏行业迈入高质量竞争新阶段-260612（8页）.pdf

1、 请务必阅读正文之后的免责条款部分 股票研究股票研究 行业双周报行业双周报 证券研究报告证券研究报告 股票研究/Table_Date 2026.06.12 能效国标即将落地，光伏行业迈入高质量竞争新阶段能效国标即将落地，光伏行业迈入高质量竞争新阶段 Table_Industry 太阳能太阳能 Table_Invest 评级：评级：增持增持 Table_Report 相关报告相关报告 太阳能SNEC 展会指明新方向，行业迈入光储融合发展周期2026.06.07 太阳能AI+能源试点启动，光伏智能化转型进入实操阶段2026.05.31 太阳能 户用光伏装机增速亮眼，多用户绿电直连政策落地2026.

2、05.25 太阳能 光伏节能监管落地，太空光伏技术打开成长新空间2026.05.16 太阳能 光伏反内卷政策定调，产业链价格止跌企稳2026.05.10 table_Authors 姓名 电话 邮箱 登记编号 徐强(分析师)010-83939805 S0880517040002 罗青(分析师)021-23185966 S0880525070002 本报告导读：本报告导读：能效国标即将发布，光伏行业竞争由价格内卷转向效率质量比拼，产业链价格小幅能效国标即将发布，光伏行业竞争由价格内卷转向效率质量比拼，产业链价格小幅调整，行业正式迈入政策引导、技术升级的高质量发展新阶段。调整，行业正式迈入政策引导

3、、技术升级的高质量发展新阶段。投资要点：投资要点：Table_Summary 本周周观点：本周周观点：根据财联社报道，晶体硅光伏组件和逆变器能效限定值及能效等级国标即将发布，标志行业竞争从价格内卷转向效率与质量竞争，头部企业 BC、TOPCon 产品率先满足一级能效标准，长期推动行业格局重塑。产业链端，硅料价格小幅回落、硅片整体持平，TOPCon 电池片价格环比小幅下降，组件价格基本稳定，成本下行支撑盈利修复。本周板块短期回调，在能效升级与技术迭代的中长期逻辑加持下，优质龙头配置价值持续凸显。晶体硅光伏组件和逆变器能效限定值及能效等级国标即将发晶体硅光伏组件和逆变器能效限定值及能效等级国标即将

4、发布，标志光伏行业从单纯的自律走向政策与市场协同新阶段。布，标志光伏行业从单纯的自律走向政策与市场协同新阶段。根据财联社 6 月 11 日报道,晶体硅光伏组件和逆变器能效限定值及能效等级已进入发布前最后审批阶段，预计不久后将正式发布。根据此前征求意见稿，该标准按技术路线将组件分为三级，其中TOPCon、HJT、BC 组件的 1 级能效转换效率分别需达到 23.6%、23.9%和 24.8%及以上，有望加速国内当前组件落后产能的退出。头部企业的 BC 和多分片 TOPCon 产品已能满足 1 级能效，凭借技术门槛和溢价空间，有望推动行业从“价格竞争”转向“效率与质量竞争”。短期看，这一标准有助于

5、遏制低效产能扩张、缓解内卷压力；长期看，将提升中国光伏产品在全球市场的竞争力，促进行业格局重塑。硅片价格整体持平硅片价格整体持平，多晶硅、组件、，多晶硅、组件、电池片电池片价格小幅下降价格小幅下降。根据Infolink Consulting 公众号，致密料均价为 34.0 元/kg，颗粒料均价为 33.5 元/kg，环比均下降 2.9%；N 型 182*210mm 硅片均价为 1.0元/片，环比持平；N 型 210mm 硅片均价为 1.20 元/片，环比持平；TOPCON 182*210mm 电池片均价 0.315 元/W，环比下降 3.1%；TOPCON 210mm 电池片均价 0.320

6、元/W，环比下降 3.0%；国内TOPCON 组件集中式均价为 0.72 元/W，环比持平；分布式均价为0.755 元/W，环比下降 0.7%；BC 组件工商业分布项目、户用分布项目均价分别为 0.143 元/W、0.204 元/W，环比持平。最新一周涨跌幅排名最新一周涨跌幅排名靠后靠后，光伏板块估值相对较高。，光伏板块估值相对较高。根据 Wind 数据，光伏板块最近一周（2026 年 6 月 5 日-6 月 12 日）涨跌幅-6.25%，跑输沪深 300 指数 5.96 个百分点，相比 SW 行业分类各板块涨幅排名靠后。估值方面，光伏板块 2026 年 6 月 12 日 TTM-整体法估值为