建筑材料行业投资策略周报：重视传统建材龙头配置价值挖掘转型中的优质标的-260614（7页）.pdf

1、 谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准 1 重视传统建材龙头配置价值，挖掘转型中的重视传统建材龙头配置价值，挖掘转型中的优优质质标的标的 建筑材料建筑材料 证券研究报告 行业投资策略周报/2026.06.14 投资评级投资评级:看好看好（维持）（维持）最近 12 月市场表现 分析师分析师 王涛 SAC 证书编号：S0160526020003 分析师分析师 朱健 SAC 证书编号：S0160524120002 相关报告相关报告 1.玻璃基板行业系列报告一 2026-06-10 2.重视玻璃基板中的强安全边际品种以及地产链消费建材 2026-06-06 3.建材配置价值凸显，继续推荐消

2、费建材及科技类新材料 2026-05-30 核心观点核心观点 上周（20260608-20260612）沪深 300 跌 0.82%，建材子板块涨跌互现，其中玻纤行业最为明显（13.45%）。个股中，法狮龙（+32.29%）、国际复材（+30.76%）、开尔新材（+22.31%）、森鹰窗业（+18.16%）、友邦吊顶（+15.69%）涨幅居前。核心观点：核心观点：上周沪深 300 跌 0.82%，建材指数涨 2.01%，玻纤以及建材中的转型品种表现相对较好，玻璃基板有所调整，传统地产链品种则有一定程度下跌。我们认为后续半年报业绩预期对子板块的行情表现影响会有所增大，玻纤受益于涨价及业绩高增预期

3、，传统地产链条 Q2 面临出货前置，原材料成本上涨等因素，或对 Q2 业绩造成一定压制，增速环比 Q1 或有所回落。从中长期看，我们认为消费建材的经营拐点已经逐步确立，除非 AI 对传统经济造成重大影响，进一步拖慢宏观经济回暖节奏，否则下半年消费建材品种基本面回暖仍是较大概率事件。新材料低位品种中，当前建议继续重点关注玻璃基板，其中旗滨集团自身传统业务具备较好安全边际，建议继续重点关注。建材建材转型品种梳理转型品种梳理：近期较多建材企业纷纷开始转型或开始非建材的第二主业，同时股价表现也要优于传统行业，如年初至今凯伦股份（89.46%）、上峰材料（28.54%）、科顺股份（18.60%）、天安新

4、材（17.62%）、法狮龙（99.49%）等。具体来看，凯伦股份通过收购进入半导体及相关检测领域、上峰水泥则专注新能源、新材料和半导体领域的股权投资、科顺股份计划进入半导体新材料领域、天安新材通过自身业务协同和股权投资切入机器人和 CPO 上游、法狮龙设立子公司转型做 AI 产业专注 ICT 领域。我们认为转型标的若传统业务能提供一定安全边际，有较好的资产负债表，随着转型业务的进一步进展，市场关注度有望进一步提升。本周推荐组合：本周推荐组合：三棵树、东方雨虹、旗滨集团、海螺水泥、中国巨石。风险提示：风险提示：宏观经济下行风险、地产市场超预期下滑、原材料价格上涨风险 -2%11%24%36%49

5、%62%建筑材料沪深300 谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准 2 行业投资策略周报/证券研究报告 内容目录内容目录 1 行情回顾行情回顾.3 2 建材重点子行业近期跟踪建材重点子行业近期跟踪.4 3 本周推荐组合本周推荐组合.5 4 风险提示风险提示.6 图表目录图表目录 图图 1:中信建材三级子行业过去五个交易日（中信建材三级子行业过去五个交易日（6.8-6.12）涨跌幅（）涨跌幅（%）.3 图图 2:新房销售数据新房销售数据.4 表表 1:30 大中城市商品房销售数据（万平米）大中城市商品房销售数据（万平米）.3 XVUYzRoNqNwPtRoRoRyQnMbRcMaQtR

6、nNsQqOiNqQtNiNnMnQbRnMrQNZqQmOuOqRsP 谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准 3 行业投资策略周报/证券研究报告 1 行情回顾行情回顾 上周（20260608-20260612）沪深 300 跌 0.82%，建材子板块涨跌互现，其中玻纤行业最为明显（13.45%）。个股中，法狮龙（+32.29%）、国际复材（+30.76%）、开尔新材（+22.31%）、森鹰窗业（+18.16%）、友邦吊顶（+15.69%）涨幅居前。图图1:中信建材三级子行业过去五个交易日（中信建材三级子行业过去五个交易日（6.8-6.12）涨跌涨跌幅（幅（%）数据来源：wind，