计算机行业AI模型系列（五）：Anthropic暂停Fable 5_Mythos 5访问国产大模型和算力迎发展机遇-260614（8页）.pdf

1、 01/8 请务必阅读末页的免责声明 Table_IndustryAndDate 证券研究报告|行业专题研究|计算机|2026/06/14 计算机行业 AI 模型系列（五）Anthropic 暂停 Fable 5/Mythos 5 访问，国产大模型和算力迎发展机遇 Table_IndustryEn IT Table_Author 刘雪峰 周源 SAC 执证号：S0260514030002 SFC CE.no:BNX004 SAC 执证号：S0260523040001 021-38003675 0755-23948351 请注意，周源并非香港证券及期货事务监察委员会的注册持牌人，不可在香港从事受

2、监管活动。事件：事件：2026 年 6 月 12 日，Anthropic 官网发布公告称，公司收到美国政府基于国家安全权限发布的出口管制指令，要求暂停所有外籍人士访问 Claude Fable 5 和 Claude Mythos 5，包括位于美国境内外的外籍用户以及 Anthropic 内部外籍员工。为确保合规，Anthropic 已暂时关闭 Fable 5 和 Mythos 5 对所有客户的访问，其他 Anthropic 模型暂不受影响。本次事件的核心影响不在于本次事件的核心影响不在于 Fable 5/Mythos 5 两款模型的短期下线，而在于两款模型的短期下线，而在于海外前沿模型服务的不

3、确定性进一步海外前沿模型服务的不确定性进一步上升上升，这并非孤立事件，而更多反映了中美在，这并非孤立事件，而更多反映了中美在 AI 领域激烈竞争的态势。领域激烈竞争的态势。当前，当前，AI 已成为中、美等国的国家发已成为中、美等国的国家发展战略，在此背景下，本次事件的发生也反映了国家政策对本国展战略，在此背景下，本次事件的发生也反映了国家政策对本国 AI 技术使用的限制，也进一步凸显了技术使用的限制，也进一步凸显了 AI 产业链自主可控建设的必要性和迫切性。产业链自主可控建设的必要性和迫切性。对模型厂商而言，能力领先不再是唯一竞争要素，安全治理和服务稳定性同样重要。对模型厂商而言，能力领先不再

4、是唯一竞争要素，安全治理和服务稳定性同样重要。Fable 5/Mythos 5 发布时，Anthropic 即强调其在软件工程、生命科学和网络安全等任务上的能力提升，并对部分高风险能力设置了可信访问机制。但此次事件表明，即便模型厂商已经采用较保守的防护策略，外部监管仍可能基于国家安全理由介入模型部署。整体看，模型能力越强，应用价值越大，但监管、安全和服务可得性约束也会同步增强。对国内对国内 AI 产业而言，会强化企业客户对模型可控性和国产模型能力建设的重视。产业而言，会强化企业客户对模型可控性和国产模型能力建设的重视。与此前 Anthropic 限制中资企业使用 Claude 不同，本次暂停是

5、针对 Fable 5/Mythos 5 两款高能力模型的全球性访问收缩，短期影响更多体现在前沿模型可得性和服务连续性层面。但从中长期看，国内企业在关键研发、政企办公、金融、能源、医疗、制造等场景中，对自主可控、多模型备份和本土化部署的需求有望提升。对于产业链而言，短期可能带来部分客户迁移和替代测试机会；中长期则将推动企业走向多模型、可切换、可审计、可控的 AI 系统架构。GLM、Kimi、DeepSeek、Qwen、豆包、MiniMax 等国产模型若能在代码生成、长上下文、Agent、多模态和企业级稳定性上持续追赶，将获得更多商业化机会。国产国产 AI 大模型加快适配国产大模型加快适配国产 A

6、I 算力，国产算力，国产 AI 算力受益于国产模型算力受益于国产模型 tokens 的增长。的增长。DeepSeek V4 和 Kimi K2.6 在发布的第一时间即选择与华为昇腾、寒武纪思元和壁仞等国产 AI 芯片产品适配，这反映了“国产算力+国产模型”自主可控建设节奏加快。当前，国产 AI 芯片在推理场景的性能与 H200 等 AI 芯片接近，后续随着模型适配和生态建设的不断推进，其有望在推理场景中大规模替换英伟达等海外 AI 芯片产品。再考虑到性能的提升、供应链的恢复以及政策的支持，国产 AI 芯片有望随着国产 AI 大模型 tokens 的增长而放量。投资建议：投资建议：模型侧：建议关