策略周报-A股市场运行周报第96期：成长调整权重回升新仓待右脚、风格稍均衡-260612（12页）.pdf

1、敃券研究报告|A 股策略周报|中国策略 http:/ 1/12 请务必阅读正文敍后的免责条款部分 A 股策略周报 报告日期：2026 年 06 月 12 日 成成长长调整调整权权重回重回升升，新，新仓仓待右待右脚脚、风、风格格稍均稍均衡衡 A 股市场运行周报股市场运行周报第第 96 期期 核心观核心观点点 本本周周市市场明场明显显波动波动，科科技成长技成长多多数数调整调整，权权重指重指数数相对较相对较强强。展展望后望后市市，随着随着创创业板业板指指跌跌破破日日线趋线趋势势指标指标，全全市场主市场主要要宽宽基指基指数数相继相继调调整整，但是但是彼彼此此敍间敍间节节奏明奏明显显有差有差异。异。其其

2、中中，创创业板业板指指在在主主要要指数指数中最中最后后一一个开个开启启调整调整，目前目前正处正处于于区区间震间震荡荡过程过程中中。科创。科创 50先于创指先于创指一周一周开始开始调调整整，本周本周已已经经在站在站稳稳“左脚左脚”敍敍后探后探底底回回升升，但但前前期密期密集集成交区成交区明明显显存存在在压力压力。而而非非创指创指数数基本基本都都是是在在 5 月月 14 日开日开启启调整调整，其节其节奏奏明显明显领领先于先于双双创，创，目目前前已已进进入本入本轮轮调整调整末末端端，若有若有向向下下试探试探反反而可而可以以认为认为是配是配置置机机会会（黄（黄金金右脚右脚），建议建议积积极应对极应对。

3、配置配置方方面，面，基基于于“科“科技技成成长调长调整整权重权重指指数回数回升，升，新新仓仓待待右脚右脚、风格风格稍稍均衡”均衡”的的判判断断，我我们们建议建议：现现有有中线仓中线仓可可以以继续继续持持有，有，当上当上敃敃指数指数回回踩踩前低前低、形形成成“黄黄金右脚金右脚”时时可可以以适当适当增增配；配；双创双创指数以指数以区区间间震荡震荡对对待，待，越越接接近近 60 日日均均线越线越积积极，极，越越临临近前期近前期高高点点越越谨谨慎慎。行行业业方面方面，目目前双前双创创仍仍旧是旧是市市场关场关注注焦点焦点，依依旧旧应应作为作为主主线持线持有有，但考虑但考虑到到近近期期波波动较动较大大、稳

4、、稳健健风格风格受到受到市市场场青睐青睐，可以可以适适当切当切换部换部分分至至红利红利和和大金大金融融板块板块。本周（本周（2026-06-08 至至 2026-06-12）行行情概情概况况（1）主主要要指数：指数：科技成长多数调整，权重指数相对较强。（2）板块）板块观观察察：金融周期有所反弹，市场轮动科技调整。（3）市市场场情情绪绪：沪深成交环比有所下降，股指期货合约大多升水。（4）资资金金流流向向：两融余额有所回落，融资买入占比下降，股票 ETF净流入。（5）量量化化“黑“黑科科技”技”：主要指数估值中位偏高，创指估值分位相对合理。本本周周行行情归情归因因（1）中东局势出现戏剧性反转；（2

5、）5 月中国进出口数据再度超预期走高，PPI 继续冲高、CPI 持稳；（3）欧央行宣布加息 25 个基点，为 2023 年 9 月以来首次。下下周周行行情展情展望望 随着创业板指跌破日线趋势指标，全市场主要宽基指数相继调整，但是彼此敍间节奏明显有差异。其中，创业板指作为前期最强指数，是主要指数中最后一个开启调整的，目前正处于区间震荡过程中，区间顶部是 4000 点整数关口，区间下沿则是60 日线强敆撑。科创 50 领先创业板指一周，先于创指开始调整，本周已经在站稳“左脚”敍后探底回升，但前期密集成交区明显存在压力。而非创指数基本都是在5 月 14 日开启调整，其节奏明显领先于双创指数，目前已经

6、进入本轮调整末端，若有向下试探反而可以认为是配置机会（黄金右脚），建议积极应对。此外，如此前预期，前期调整较为充分的红利和大金融（尤其非银），在本周市场调整过程中反而逆势上冲，起到平滑市场波动的作用，对此应予以关注。配置方面，基于“科技成长调整权重指数回升，新仓待右脚、风格稍均衡”的判断，我们建议：现有中线仓可以继续持有，当上敃指数回踩前低、形成“黄金右脚”时可以适当增配；双创指数以区间震荡对待，越接近 60 日均线越积极，越临近前期高点越谨慎。行业方面，目前双创仍旧是市场关注焦点，依旧应作为主线持有，但考虑到近期波动较大、稳健风格受到市场青睐，可以适当切换部分至红利和大金融板块。风险提示风险