【开源证券】通信行业周报：金山云官宣涨价，坚定看好全球AI算力链-260614（13页）.pdf

1、通信通信 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1/13 通信通信 2026年 06月 14日 投资评级：投资评级：看好看好（维持维持）行业走势图行业走势图 数据来源：聚源 中天科技获大订单，重视光互联、光交换行业周报-2026.6.7 Marvell 两大核心映射：光互联、交换网络行业点评报告-2026.6.4 交换芯片“配角变主角”：交换芯片与 GPU 配比或大幅提升行业点评报告-2026.6.2 金山云官宣涨价，坚定看好全球金山云官宣涨价，坚定看好全球 AI 算力链算力链 行业周报行业周报 蒋颖（分析师）蒋颖（分析师）杨昕东（分析师）杨昕东（分析师）杜致远（联系人）杜致远（联系人） 证

2、书编号：S0790523120003 证书编号：S0790526030005 证书编号：S0790124070064 金山云公告产品涨价，金山云公告产品涨价，AI 算力需求持续攀升算力需求持续攀升 据金山云官网，因全球 AI 算力需求攀升，硬件成本上涨，将对部分产品价格进行调整。AI 算力相关产品服务价格上调约 15%-50%，文件存储相关产品服务价格上调约 30%-50%。调整将于北京时间 2026 年 7 月 12 日 00:00:00 起生效。存量订单在当前计费周期内不受影响，新价格在下一个计费周期开始时适用。我们认为，金山云 AI 算力涨价 15%-50%是继阿里云、百度智能云、腾讯云

3、之后行业性调价潮的延续，确认 AI 算力从“内卷定价”向“供需定价”的拐点。核心原因在于：（1）需求范式切换AI 从训练走向推理，算力消费从项目制变为永续刚需，Token 消耗指数级增长；（2）供给刚性约束高端 GPU 交货周期长、HBM 与先进封装产能吃紧，供需裂口短期不可逆，价格机制自我修复；（3）盈利弹性释放云厂商前期以亏损换规模的定价模式难以为继，涨价驱动毛利率修复，拥有算力资源与生态绑定的厂商率先受益估值重估。同时，涨价叠加出口管制将加速国产芯片替代，并倒逼下游 AI 企业优化算力效率，行业集中度被动提升。工信部印发城域工信部印发城域 1ms 时延圈指标，时延圈指标，重视重视光网络光

4、网络投资机会投资机会 工业和信息化部印发“人工智能+信息通信”创新发展实施意见（20262028年）。我们认为，工信部“人工智能+信息通信”实施意见的核心信号是从“建算力”转向“用算力”城域算力 1 毫秒时延圈覆盖率不低于 75%这一硬指标，标志着国家层面对算力基础设施的评价体系从供给规模转向交付质量，本质上是在为 AI 推理的泛在化铺设确定性底座。逻辑链条清晰：AI 从训练走向推理，推理需求的特点是低时延、高并发、属地化模型响应必须毫秒级到达终端，这意味着算力须通过全光交换、SRv6 路径编排、边缘推理节点下沉等网络智能化手段，将算力“推送”到用户 1 毫秒半径内，由此驱动 400G/800

5、G 骨干传输、城域全光交叉、5G-A 大上行等光通信与网络设备链路进入确定性投资周期，运营商Capex 重心将从基站建设转向智算网络升级。全球全球 AI 产业共振产业共振，持续看好持续看好“光光、光纤光纤、液冷液冷、国产算力国产算力、卫星卫星”五大主五大主线线 推荐标的：中际旭创、新易盛、英维克、源杰科技、杰普特、亨通光电、中天科技、盛科通信、紫光股份、锐捷网络、天孚通信、仕佳光子、欧陆通、华工科技、中兴通讯、光环新网、大位科技、奥飞数据、远东股份、新意网集团、润泽科技、广和通、宝信软件等；受益标的：长飞光纤、罗博特科、炬光科技、致尚科技、俊知集团、永鼎股份、通鼎互联、烽火通信、伟仕佳杰、长光

6、华芯、永鼎股份、申菱环境、高澜股份、银轮股份、寒武纪、海光信息、摩尔线程-U、浪潮信息、腾景科技、光库科技、太辰光、德科立、汇绿生态、嘉元科技、海格通信、震有科技、信科移动-U、通宇通讯、宏景科技、航锦科技、首都在线、映翰通、中贝通信、会畅通讯、美格智能、网宿科技、领益智造等。风险风险提示提示：5G建设不及预期、AI发展不及预期、中美贸易摩擦等。-48%0%48%96%144%192%240%2025-062025-102026-02通信沪深300相关研究报告相关研究报告 开源证券开源证券 证券研究报告证券研究报告 行业周报行业周报 行业研究行业研究 行业周报行业周报 请务必参阅正文后面的信息