轻工纺服行业周报：2026世界杯前瞻空前盛事诸神黄昏-260609（18页）.pdf

1、 证 券 研 究 报证 券 研 究 报 告告 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210 号 未经许可，禁止转载未经许可，禁止转载 行业研究行业研究 纺织服装纺织服装 2026 年年 06 月月 09 日日 轻工纺服行业周报（20260601-20260605）推荐推荐（维持）（维持）2026 世界杯世界杯前瞻：前瞻：空前空前盛事盛事，诸神黄昏，诸神黄昏 2026 世界杯前瞻：空前盛事，诸神黄昏世界杯前瞻：空前盛事，诸神黄昏。48 队扩军、104 场比赛、39 天赛期、北美高消费市场支撑、三国联办带来的更长曝光链路与更广商品半径叠加，使得本届世界杯对球衣、训练服、足

2、球鞋、球迷周边、联名时尚产品、运动生活方式产品的拉动逻辑明显强于过往两届。从投资映射看，最确定的受益环节主要在国际足球资源深、北美渠道强从投资映射看，最确定的受益环节主要在国际足球资源深、北美渠道强的品牌方，以及深度绑定国际品牌的中国制造龙头与周边供应链。的品牌方，以及深度绑定国际品牌的中国制造龙头与周边供应链。品牌端，Adidas、Nike、PUMA 为核心受益；中国资产映射上，申洲国际、华利集团、裕元集团、晶苑国际等纺服代工龙头首当其冲，其次是赛事运营及体彩流量链（如中体产业、共创草坪、ST 天择、粤传媒等），最后则是通过足球潮流外溢的赞助/授权品牌（如泡泡玛特、五粮液、海信视像等），及间

3、接受益的其他体育品牌（如李宁、安踏体育等）。中国消费侧来看，观赛经济相关链条确定性最强，包括体彩、内容分销、中国消费侧来看，观赛经济相关链条确定性最强，包括体彩、内容分销、社媒流量转化、部分即时零售与场景消费。社媒流量转化、部分即时零售与场景消费。但由于本届赛事与中国存在约 12 小时时差，70%的比赛集中在北京时间早上 6-10 点，我们预计其对国内夜宵、酒吧、大屏聚饮类传统世界杯消费场景的刺激弱于 2022 卡塔尔世界杯；而对短视频集锦、社区内容、电商种草、竞猜参与、居家型即时零售的拉动可能更强。空前盛事，诸神黄昏。空前盛事，诸神黄昏。1）史上最大规模世界杯，市场规模逼近千亿；2）北美高消

4、费市场首次成为核心舞台，期待足球消费复现潮流外溢；3）扩军+长赛制，比赛质量分层，品牌曝光分散，但头部强队资源更贵；4）“诸神黄昏”延期上映，情怀加持热度更盛。鞋服代工核心受益，观赛消费受制于时差鞋服代工核心受益，观赛消费受制于时差。制造端：运动服装代工为最强映射，义乌制造已“提前上场”。消费端：体彩确定性最强，跨界联名持续加码。1）本届世界杯对竞猜型彩票销售拉动作用预计较往届更强；2）内容分发和版权变现结构升级，但时差压制传统直播广告价值；3）跨界联名持续加码，助推情绪消费热潮。行 情 回 顾：行 情 回 顾：本 周 上 证 综 指/沪 深 300/深 证 成 指/创 业 板 分 别 下 跌

5、1.00%/1.54%/1.67%/1.98%。分板块看，申万轻工制造/纺织服装板块分别下跌1.46%/1.84%，跑输沪深 300，分别位于申万 28 个一级行业涨跌幅第 11/15 名。细分子行业来看，轻工制造指数细分行业涨跌幅分别为：包装印刷（-0.23%），家居用品（-0.94%），造纸（-1.92%），文娱用品（-5.60%）。纺织服装指数细分行业涨跌幅分别为：服装家纺（-0.89%），饰品（-2.62%），纺织制造（-3.08%）。地产数据跟踪：地产数据跟踪：本周 30 大中城市商品房成交面积 155.22 万平米，同比+11%，环比-31%。其中，一线/二线/三线城市成交面积分别

6、为 55.08/67.05/33.09 万平米，同比+34%/+3%/-1%。30 大中城市本周商品房成交套数为 13931 套，同比+7%，环比-29%。其中，一线/二线/三线城市成交套数分别为 4893/5069/3969套，同比+29%/-3%/+0.1%。风险提示风险提示：世界杯热度不及预期、宏观经济波动、行业竞争加剧。证券分析师：刘一怡证券分析师：刘一怡 邮箱： 执业编号：S0360524070003 联系人：周星宇联系人：周星宇 邮箱： 行业基本数据行业基本数据 占比%股票家数(只)99 0.01 总市值(亿元)5,426.25 0.43 流通市值(亿元)5,005.43 0.50