港股市场速览：本地生活业绩预期激增带动互联网逆势上涨-260606（16页）.pdf

1、港股市场速览本地生活业绩预期激增带动互联网逆势上涨核心观点股价表现：整体市场回落，互联网逆势上行本周，恒生指数-0.9%（上周-cdot1.7%），恒生综指-0.9%（上周-1.7%）。风格方面，大盘（恒生大型股-cdot0.6%）中盘（恒生中型股-2.0%）小盘(恒生小型股-3.8%）。主要概念指数多数下跌。上涨幅度较大的主要有恒生互联网(+1.9%)；下跌幅度较大的主要有恒生生物科技(-7.6%)）。国信海外选股策略组合多数上涨。上涨幅度较大的主要有ROE策略全天候型(+2.5%)）；下跌幅度较大的主要有ROE策略进攻型(-0.5%)）。10个行业上涨，19个行业下跌，1个基本持平。上涨的

2、主要有：传媒(+4.1%)、家电(+3.5%）、消费者服务（(+2.2%)）、煤炭(+2.0%）、计算机(+2.0%)；下跌的主要有：医药(-6.8%)、电力设备及新能源(-5.0%)）、建材(-4.3%)、非银行金融(-4.3%）、电子(-4.2%)）。估值水平：整体显著下行，互联网显著提升恒生综指估值-1.1%至10.5times。主要概念指数估值多数下降。上升幅度较大的主要有恒生互联网（+2.9%至14.7times）；下降幅度较大的主要有恒生生物科技(-6.8%至20.4times）。国信海外选股策略组合估值多数上升。上升幅度较大的主要有ROE策略防御型(+0.8%至8.7times；

3、下降幅度较大的主要有ROE策略进攻型(-2.4%至12.0times。8个行业估值上升，21个行业估值下降。估值上升的主要有：传媒(+4.1%)、家电(+3.2%)）、煤炭(+1.4%）、计算机(+1.2%)、建筑(+1.0%)；估值下降的主要有：医药(-7.4%)、电子(-6.9%)、电力设备及新能源(-6.4%)、建材(-4.9%）、非银行金融(-4.7%)）。业绩预期：整体稳步上修，本地生活平台上修显著恒生综指EPS较上周+0.4%（上周+0.6%）。主要概念指数EPS预期均有所上修。上修幅度较大的主要有恒生汽车(+1.2%)：国信海外选股策略组合EPS预期均有所上修。上修幅度较大的主要

4、有ROE策略进攻型(+1.9%)。22个行业EPS上修，6个行业EPS下修，1个基本持平。上修的主要有：消费者服务（(+4.3%）、电子（(+2.9%）、电力设备及新能源(+1.5%）、国防军工(+1.5%)）、机械(+1.2%）；下修的主要有：钢铁(-1.2%)）、综合金融(-1.0%)、商贸零售(-0.7%)）、石油石化(-0.2%）、电力及公用事业(-0.1%)。风险提示：经济基本面的不确定性，国际政治局势的不确定性，美国财政政策的不确定性，美联储货币政策的不确定性。行业研究海外市场专题优于大市维持相关研究报告全球市场表现二、中观表现汇总2.1投资收益2.2估值水平2.3盈利和股息旧版：港股通成分股数据跟踪1涨跌幅2量价指标3业绩预期4收益率归因5资金流向(divcenter)图18：港股通净买入(人民币）(/divcenter)(divcenter)图19：港股通净买入(港币)(/divcenter)经济基本面的不确定性，国际政治局势的不确定性，美国财政政策的不确定性，美联储货币政策的不确定性。