长城汽车(601633)-A股公司研究报告：销量点评：2026年5月销量稳健出口占比过半-260605（5页）.pdf

1、国海证券研究所请务必阅读正文后免责条款部分2026 年年 06 月月 05 日日公公司司研研究究评评级级：增增持持(维维持持)研究所：证券分析师：戴畅S证券分析师：胡惠民STable_Title2026 年年 5 月月销销量量稳稳健健，出出口口占占比比过过半半长长城城汽汽车车（601633）销销量量点点评评最近一年走势相对沪深 300 表现2026/06/05表现1M3M12M长城汽车-15.8%-16.1%-24.2%沪深 3000.2%3.6%24.2%市场数据2026/06/05当前价格（元）16.7452 周价格区间（元）16.43-26.87总市值（百万元）143,184.20流通市

2、值（百万元）103,942.74总股本（万股）855,341.67流通股本（万股）620,924.35日均成交额（百万元）360.42近一月换手（%）0.34相关报告长城汽车（601633）2026 年一季报点评：Q1业绩短期承压，新品有望提振需求（增持）*乘用车*戴畅，胡惠民2026-04-27长城汽车（601633）销量点评：2026 年 3 月销量稳健，新品即将密集上市（增持）*乘用车*戴畅，胡惠民2026-04-06长城汽车（601633）2025 年报点评：渠道加码影响利润，新品及出口有望高增（增持）*乘用车*戴畅，胡惠民2026-03-30长城汽车（601633）公司点评：1-2

3、月累计销量事事件件:。长长城城汽汽车车 2026 年年 6 月月 1 日日发发布布 2026 年年 5 月月产产销销快快报报：公司 5 月总销量为 10.0 万辆，同比-1.8%，环比-5.6%；2026 年 1-5 月累计销量 47.6 万辆，同比+3.6%。投投资资要要点点:5 月月销销量量同同比比小小幅幅下下滑滑，品品牌牌表表现现分分化化明明显显。2026 年 5 月公司总销量为 10.0 万辆，同比-1.8%，环比-5.6%；2026 年 1-5 月累计销量47.6 万辆，同比+3.6%。5 月哈弗品牌销量 5.5 万辆，同比-3.8%；魏牌销量 0.8 万辆，同比+31.8%；欧拉品

4、牌销量 0.6 万辆，同比+206.9%；坦克品牌销量 1.7 万辆，同比-18.3%；长城皮卡销量 1.4万辆，同比-12.1%。高高端端化化车车型型加加速速上上市市，哈哈弗弗大大单单品品完完善善产产品品矩矩阵阵。魏牌 V9X 作为归元 S 平台首款车型，定位 AI 豪华六座旗舰 SUV，已于 5 月 18 日正式上市，定价 34.98-38.98 万元，提供标轴版（轴距 3050mm）与长轴版（轴距 3150mm），搭载长城超级 Hi4 插混系统，支持 6C超充，CLTC 综合续航最高达 1700km，零百加速 4.6 秒；坦克 700于 4 月 20 日正式上市，售价区间 42.8-50

5、.8 万元，推出 Hi4-Z 极致版（42.8 万元）、Hi4-Z 极境版（46.8 万元）、Hi4-T 巅峰版（50.8万元）三款车型，车身尺寸 5105/2061/1985mm，轴距 3000mm，搭载 3.0T V6 插混系统+9HAT 变速箱，配置激光雷达与 VLA 大模型。猛龙 PLUS 于 5 月 15 日正式上市，共推出五座（16.98-20.58 万元）和七座（18.38-20.98 万元）两个版本，限时换新价 16.18 万元起，车身尺寸 4912/1950/1905mm，轴距 2850mm，搭载 Hi4 智能电混四驱系统，系统综合功率 330kW，CLTC 纯电续航最高 2

6、55km，上市 24 小时内即获订单超 2 万辆，并于 5 月底启动全国集中交付。5 月月海海外外销销售售同同比比增增长长 46.8%，单单月月出出口口销销量量超超越越国国内内。公司 2026年 5 月海外销量为 5.07 万辆，同比+46.8%；1-5 月累计海外销售23.13 万辆。出口占总销量比重首次突破 50%。坦克及皮卡车型在中东市场认可度较高，哈弗品牌仍是出口主力。公司在泰国、巴西等地建有 3 个全工艺整车生产基地及多家 KD 工厂，其中泰国罗勇府工厂于 5 月正式下线首批欧拉 5 车型，该车型为长城首次在海外2278000证券研究报告请务必阅读正文后免责条款部分2同比向上，新平台