汽车行业周报：不惧回调挖掘α机会；业绩是最好的防守-260608（19页）.pdf

1、 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 行业及产业 行业研究/行业点评 证券研究报告 汽车 2026 年 06 月 08 日 不惧回调，挖掘机会；业绩是最好的防守 看好 2026/6/1-2026/6/7 汽车周报 关注科技外溢的催化，6 月再看白马业绩交易2026/5/25-2026/5/31 汽车周报 2026/05/31 证券分析师 戴文杰 A0230522100006 联系人 朱傅哲 A0230524080008 本期投资提示：观点：科技热情持续发酵，市场也存在高低切，看好智能驾驶、机器人、AIDC 等成长机会，特别是机器人下半年有望逐步进入产业化窗口期，推荐银轮股份、恒勃股份、

2、隆盛科技、福达股份，关注拓普集团、欣锐科技、川环科技等。六月到来，市场逐步开始预期中报，有业绩alpha 支撑的白马机会，尤其是在权重指数中的企业，包括敏实集团、继峰股份、星宇股份、保隆科技等。FSD 入华有望提升物理 AI 落地的关注度，比亚迪智驾发布会也有望落地众多新产品和技术，推荐小鹏集团、比亚迪。行业情况更新：根据乘联会周度数据，5 月第五周全国乘用车市场日均零售 7.9 万辆，同比去年 5 月同期下降 13%，较上月同期下降 2%。5 月第五周全国乘用车厂商日均批发 16.0 万辆，同比去年 5 月同期增长 8%，较上月同期下降 3%。最近一周传统原材料价格指数、新能源原材料价格指数

3、均下降。最近一周/最近一个月，传统车原材料价格指数分别+0.1%/-2.8%；新能源车原材料价格指数分别-2.9%/-7.4%。市场情况更新：本周汽车行业总成交额 5202.01 亿元（环比-14.00%），本周汽车行业指数收 7321.55点，全周下跌 1.74%。同期沪深 300 指数收报 4816.92 点，全周下降 1.54%。汽车行业指数涨幅低于沪深 300 指数。汽车行业周涨幅在申万宏源一级行业中位列第 16 位，较上周上升 11 位。本周行业个股上涨 114 个，下跌 153 个。其中涨幅最大的个股是长华集团、中捷精工、模塑科技，分别上涨 29.8%、29.0%、21.9%，跌幅

4、最大的个股是盛帮股份、天普股份、瑞玛精密，分别跌幅-16.8%、-16.3%、-13.8%。重要事件：新势力月度销量更新。投资分析意见：基于 AI 外溢+反内卷+需求修复主线，整车端：首先看好 ai 外溢的智能化和高端化方向，关注新势力车企小鹏集团、理想汽车、华为系的江淮汽车等。有海外业务支撑盈利总量的比亚迪、吉利汽车等。零部件端：机器人及数据中心液冷等有望从主题转向产业趋势，关注业绩有支撑确定性，同时有拔估值潜力的公司，智能化关注核心 tier1，德赛西威，核心供应链地平线等。中大市值白马关注，银轮股份、岱美股份、新泉股份、双环传动、敏实集团、星宇股份等。中小市值弹性关注，福达股份、隆盛科技

5、、恒勃股份、继峰股份、川环科技等。核心风险：原材料价格波动风险，地缘政治风险，行业复苏不及预期。行业点评 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 第2页 共19页 简单金融 成就梦想 1.本周事件 1.1 新势力月度销量更新 2026 年 5 月，新能源车企交付呈分化趋势，整体看同比+12%，环比+15%。具体来看，2026 年 5 月比亚迪销量 38.35 万辆，同比+0%；零跑销量 8.16 万辆，同比+81%；鸿蒙智行销量 4.61 万辆，同比+4%；蔚来销量 3.77 万辆，同比+62%；极氪销量 3.44 万辆，同比 82%；理想销量 3.34 万辆，同比-18%；深蓝销量 3.

6、32 万，同比+30%；埃安销量3.31万，同比+24%；小鹏销量3.22万辆，同比-4%；岚图销量1.30万辆，同比+30%。表 1：新能源汽车品牌 2026 年 5 月销量快报（单位：辆）2026.01 2026.02 2026.03 2026.04 2026.05 5 月同比 5 月环比 本年累计 累计同比 比亚迪 210051 190190 300222 321123 383453 0%19%1405039-20%零跑 32059 28067 50029 71387 81569 81%14%263111 52%鸿蒙智行 57915 28212 26582 32759 46122 4%4