基础化工行业周报：上海石化湿法T1000量产国产高端碳纤维迎来估值重塑-260606（37页）.pdf

1、 敬请参阅最后一页特别声明-1-证券研究报告 2026 年 6 月 6 日 行业行业研究研究 上海石化湿法上海石化湿法 T1000T1000 量产，国产高端碳纤维迎来估值重塑量产，国产高端碳纤维迎来估值重塑 基础化工行业周报（20260601-20260607）基础化工基础化工 上海石化上海石化 T1000T1000 级碳纤维实现量产突破，级碳纤维实现量产突破，高端碳纤维高端碳纤维国产国产替代加速替代加速。2026 年 6月 2 日，中国石化正式宣布：旗下上海石化联合上海石油化工研究院成功攻克湿法 T1000 级高性能碳纤维全套关键技术，并实现批量化生产。上海石化此次研发量产的 T1000 级

2、碳纤维为 12K 小丝束，即每束碳纤维由 1.2 万根单丝组成，单股丝束拉伸强度超过 6.5 吉帕、拉伸模量超过 300 吉帕，同等性能下成本较国际同类产品低 20%-30%。产品可用于航空航天、具身智能、低空经济等高端领域和未来产业，湿法 T1000 碳纤维实现量产突破标志着中国石化在高性能碳纤维领域取得里程碑式突破，将为我国关键领域发展提供核心战略材料支撑。碳纤维龙头企业陆续提价，行业景气底部复苏可期。碳纤维龙头企业陆续提价，行业景气底部复苏可期。2025 年 12 月 11 日，碳纤维龙头日本东丽宣布，自 2026 年 1 月起将上调旗下 TORAYCA 品牌碳纤维及预浸料、织物、层压板

3、等中间产品价格，涨幅区间锁定在 10%至 20%。国内碳纤维龙头吉林化纤迅速跟进，发布涨价通知：公司旗下湿法 12TK 碳纤维和 3K 碳纤维，自 2026 年 1 月 1 日起每吨分别上涨 0.5 万元和 1 万元。2026 年 3 月 11日，吉林化纤集团再次发布涨价通知：即日起，公司各规格湿法碳纤维产品价格统一上调 5000 元/吨。我们认为随着碳纤维价格的企稳回升，拥有规模优势和成本优势的头部厂商盈利情况将逐步好转。同时，伴随着低空经济、航空航天等终端需求的放量和修复，具备高端高性能碳纤维批量化生产能力的领先厂商将明显受益。多重需求共振，碳纤维迎来新一轮需求多重需求共振，碳纤维迎来新一

4、轮需求快速增长快速增长期。期。随着科技进步与全球产业结构的调整，碳纤维的应用领域正不断拓展，已从传统的航空航天、体育休闲，逐步延伸至风电、氢能、低空经济、商业航天等新兴领域。目前碳纤维正迎来需求快速增长期。据百川盈孚数据，2025 年中国碳纤维实际消费量预计 96446 吨，同比上涨 71.89%。碳纤维需求增量将主要来自以下领域：1）风电：一方面海上风电加快建设，海上高盐、高湿、多台风环境凸显碳纤维耐腐蚀、抗疲劳优势；另一方面风机大型化趋势的持续推进，单机碳纤维需求量持续提升。2）航空航天：2025 年航空航天用量 7500 吨，2026 年有望增至 1 万吨。3）人形机器人：单台需 5-7

5、 公斤 T1000 级碳纤维，随产业化推进有望成为高端碳纤维核心增量市场。4）低空经济：2030 年市场规模预计 2 万亿元，eVTOL、无人机已广泛应用碳纤维。此外，新能源车减重、氢能储氢瓶等场景加速渗透，行业需求侧支撑强劲。国产替代叠加政策驱动，碳纤维成长空间广阔。国产替代叠加政策驱动，碳纤维成长空间广阔。截至 2025 年末，国内碳纤维总产能增至 16.2 万吨，全年新增产能 2.65 万吨，产能同比提升 19.56%，行业规模化扩张趋势明确；国产化率攀升至 92%，国产材料对进口产品的替代节奏持续加快。政策层面，工信部等七部委于 2025 年 9 月出台石化化工行业稳增长工作方案（20

6、25-2026 年），重点引导碳纤维向新能源、低空经济、工业机器人等高景气下游延伸应用。当前行业正处在高端化转型升级关键阶段，国产替代深化叠加下游应用扩容、政策红利持续兑现，碳纤维中长期发展前景向好。投资建议：投资建议：当前碳纤维行业正处在高端化转型升级关键阶段，国产替代深化叠加下游应用扩容、政策红利持续兑现，碳纤维中长期发展前景向好。建议关注：上上海石化、海石化、吉林化纤、吉林碳谷、中复神鹰、中简科技、精工科技。吉林化纤、吉林碳谷、中复神鹰、中简科技、精工科技。风险提示：风险提示：下游需求不及预期，政策进度不及预期，产能淘汰进度不及预期。增持（维持）增持（维持）作者作者 分析师：赵乃迪分析师