机械行业周报：关注工程机械和顺周期产业链机会-260608（19页）.pdf

1、 证 券 研 究 报证 券 研 究 报 告告 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210 号 未经许可，禁止转载未经许可，禁止转载 行业研究行业研究 机械机械 2026 年年 06 月月 08 日日 机械行业周报（20260601-20260607）推荐推荐（维持）（维持）关注工程机械和顺周期关注工程机械和顺周期产业链机会产业链机会 5 月挖机内外销再加速月挖机内外销再加速，板块板块低位建议重点关注低位建议重点关注。中国工程机械工业协会发布最新数据，5 月销售各类挖掘机 24794 台，同比增长 36.2%。其中国内销量11628 台，同比增长 38.6%，增速较

2、4 月的 34.9%再次提升；出口 13166 台，同比增长 34.2%，增速较 4 月的 23.2%大幅提升。2026 年 1-5 月，共销售挖掘机 126875 台，同比增长 24.7%。其中国内销量 68127 台，同比增长 18.5%；出口 58748 台，同比增长 32.9%。国内市场方面，近期地产呈现出量价企稳回升态势，同时近日国务院常务会议审议通过 城市更新“十五五”规划，“十五五”期间城市更新至少完成 15 万亿元，提振工程机械设备需求。此外，设备更新需求持续释放，国内工程机械延续稳健复苏态势。出口方面，据海关数据，2026 年前 4 月，我国挖掘机出口在东南亚、非洲等区域取得

3、亮眼表现，东南亚市场中印尼稳居我国挖掘机出口第一大市场，此外越南、菲律宾、泰国、缅甸在累计出口额上均已进入前列。非洲市场表现活跃，南非、尼日利亚、几内亚三国均进入我国挖掘机累计出口额前 10 名，非洲正逐步成长为中国挖掘机出口的重要新兴市场。海外采矿、城建等需求维持景气，对中国工程机械主机厂带来机遇。建议关注：三一重工、恒立液压、山推股份、徐工机械、建设机械、中联重科、柳工等。顺周期的量价齐升，滚珠丝杠、直线导轨、高端顺周期的量价齐升，滚珠丝杠、直线导轨、高端 CNC 机床等品类迎来涨价行机床等品类迎来涨价行情。情。本轮顺周期涨价依托通胀传导逻辑，钢材、特种金属及加工、人力等上游成本持续走高，

4、推动行业价格中枢稳步上移。叠加下游新能源、人形机器人、精密制造需求持续释放，行业供需格局偏紧，实现量价齐升。据金蜘蛛轴承网，NSK 对中国区销售的精机工业全系列产品进行价格上调，平均调整幅度10%15%；THK 对所有丝杠产品订单统一上调售价 10%。行业逐步告别低价竞争，头部企业议价能力增强，产能利用率持续攀升，成本顺利向下游传导，毛利率稳步修复，业绩具备极强盈利弹性，后续盈利改善空间充足。关注机床板块海天精工海天精工、纽威数控纽威数控等；机床丝杠板块恒立液压恒立液压、秦川机床秦川机床、艾迪精密艾迪精密等。投资建议：投资建议：货币及财政政策正加码推出，内需提振措施百花齐放，“两新”政策正加力

5、扩围实施，叠加 AI 大浪潮下人形机器人、AI PCB 设备、AIDC 设备等高景气，装备行业有望开启新一轮复苏周期，维持行业“推荐”评级。建议重点关注：AI PCB 设备鼎泰高科、大族数控、凯格精机、芯鼎泰高科、大族数控、凯格精机、芯碁碁微装、中钨高新、微装、中钨高新、新锐股份、英诺激光新锐股份、英诺激光等；AIDC 设备泰豪科技、杰瑞股份、豪迈科技、英维克、泰豪科技、杰瑞股份、豪迈科技、英维克、申菱环境申菱环境等；工业气体杭氧股份、中泰股份、福斯达杭氧股份、中泰股份、福斯达等；人形机器人恒立液压、恒立液压、汇川技术、奥比中光、信捷电气、金财互联、华辰装备、永创智能汇川技术、奥比中光、信捷电

6、气、金财互联、华辰装备、永创智能等；工程机工程机械三一重工、恒立液压、徐工机械、中联重科、柳工、山推股份械三一重工、恒立液压、徐工机械、中联重科、柳工、山推股份等；叉车安徽安徽合力、合力、杭叉集团、诺力股份杭叉集团、诺力股份等；机床海天精工、纽威数控、科德数控、华中数海天精工、纽威数控、科德数控、华中数控控等。风险提示：风险提示：宏观经济波动，下游固定资产投资不及预期；重点行业政策实施情况不及预期；公司推进相关事项存在不确定性。重点公司盈利预测、估值及投资评级重点公司盈利预测、估值及投资评级 EPS（元）（元）PE（倍）（倍）PB（倍）（倍）简称简称 代码代码 股价（元）股价（元）2026E