【中国银河】汽车行业双周报：比亚迪发布4nm智驾芯片，宇树IPO过会-260607（18页）.pdf

1、行业双周报 汽车行业 证券研究报告 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明 比亚迪发布 4nm 智驾芯片，宇树 IPO 过会 汽车行业双周报 2026 年 06 月 07 日 核心观点 双周观点 5 月国内乘用车市场温和复苏，北京车展带来的消费者购车情绪提振初步显现，车展周期上市新车进入交付与产能爬坡期，推动新能源渗透率继续提升，据乘联会预计，5 月新能源乘用车零售渗透率有望提升至 62.5%。出口市场延续高景气，比亚迪、奇瑞单月出口均再创新高，新能源持续贡献出口增量。展望后市，国内高端新能源新品订单交付与产能爬坡有望继续贡献结构性增量，叠加出口高景气延续，乘用车销量有望保持稳中

2、有升态势。比亚迪 5 月乘用车销量为 37.7 万辆，同比持平，环比+20.1%，其中出口16.1 万辆，同比+80.4%，环比+18.9%，海外市场继续保持高速增长，腾势N8L 闪充版、海豹 08、海狮 08、大唐等高端新品将陆续上市，进一步扩充闪充产品矩阵，目前公司已累计建成超 6100 座闪充站；吉利 5 月销量为 23.8 万辆，同比+1.0%，环比+1.0%，出口 8.5 万辆，同比+184.0%，新能源销量为 13.3 万辆，银河销量为 8.2 万辆，银河星耀7MAX 上市 23 小时大定破万；极氪销量为 3.4 万辆，同比+82.3%，环比+8.0%，极氪 9X 累计交付突破 6

3、 万辆，持续热销，9 系 8 系销量占比近 50%，带动品牌单车成交均价同比增长 52.4%；领克销量为 2.0 万辆，新能源销量占比 71%；长安 5 月销量为 20.9 万辆，出口销量为 7.1 万辆，同比+38%，环比-2.7%，新能源销量为 9.2 万辆，同比-2.5%，环比-1.9%，其中长安启源 5 月销量为 3.4 万辆，环比增长 7.5%，全新 Q5 交付 1.6 万辆，泰国上市三天订单突破 3000 辆；深蓝 5 月销量为 3.3 万辆，S05 销售 1.9 万辆，持续保持热销；阿维塔 5 月销量为 0.7 万辆；长城 5 月销量为 10.0 万辆，同比-1.8%，环比-5.

4、5%，出口销量为 5.1 万辆，同比+46.7%，环比持平，新能源销量为 3.0 万辆，占当月总销量 30%，其中 WEY 牌销售 8119 辆，同比+31.8%，环比+1.9%，长城归元 S 平台首款大六座期间 SUV 产品 V9X 正式上市；奇瑞集团 5 月销量为 24.8 万辆，同比+20.5%，环比-1.4%，出口 18.1 万辆，同比+80.5%，连续三个月刷新中国汽车单月出口记录，新能源销量超 10万辆，同比+58.8%；零跑 5 月销量为 8.1 万辆，同比+81.0%，环比+14.2%，再创新高，持续领跑新势力，全新 C10、C11、C16 即将焕新上市；理想 5 月销量为 3

5、.3 万辆，同比-18.3%，环比-2.1%，全新理想 L9 正式发布并开启交付，上市两周大定超过 1 万台，全新 L8 将于 6 月底发布；小鹏 5 月销量为 3.2 万辆，同比-4.0%，环比+3.7%，新科技旗舰小鹏 GX上市 12 小时大定达 24863 辆，Ultra 旗舰版订单占比超过八成，爆款潜力十足；公司实现国内首款整车厂全栈自研前装量产 L4 级 Robotaxi 在广州正式量产下线，计划三季度在广州启动示范运营；蔚来 5 月销量为 3.7 万辆，同比+62.3%，环比+28.4%，蔚来 ES9、乐道L80、乐道 L90 在 5 月陆续上市并交付，乐道 L80 上市 15 天

6、交付 2949 台，刷新纯电大五座 SUV 交付速度记录；小米 3 月销量超过 3 万台，连续两个月交付量超 3 万辆。汽车行业 推荐 维持评级 分析师 石金漫：shijinman_ 分析师登记编码：S0130522030002 张渌荻：zhangludi_ 分析师登记编码：S0130524060002 秦智坤：qinzhikun_ 分析师登记编码：S0130525070003 相对沪深 300 表现图 2026 年 06 月 05 日 资料来源：中国银河证券研究院 相关研究1.【银河汽车】行业深度_汽车_汽车出口系列报告：Z 世代对燃油车与电动车的偏好之选 2.【银河汽车】行业双周报_汽车_