【开源证券】医药生物行业周报：医药公司积极回购，行业见底信号明确-260606（10页）.pdf

1、医药生物医药生物 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1/10 医药生物医药生物 2026 年 06 月 06 日 投资评级：投资评级：看好看好（维持维持）行业走势图行业走势图 数据来源：聚源 第二轮冠脉支架接续启动，国产厂商表现突出行业周报-2026.5.31 ASCO 常规摘要正式披露，肺癌治疗格局重塑行业周报-2026.5.24 创新引领，多点开花医药行业2026 年度中期投资策略 -2026.5.19 医药公司积极回购，行业见底信号明确医药公司积极回购，行业见底信号明确 行业周报行业周报 余汝意（分析师）余汝意（分析师）阮帅（分析师）阮帅（分析师） 证书编号：S0790523070

2、002 证书编号：S0790524040007 医药公司积极回购，行业见底信号明确医药公司积极回购，行业见底信号明确 医药行业上市公司回购股份活跃，我们综合近期公告，梳理了 2026 年 3 月至今进行回购的标的。从 3 月至今，共有 40 余家医药生物相关公司披露了回购方案，回购资金总规模从数千万元至数亿美元不等，其中 A 股公司回购普遍以自有资金或自筹资金为主，回购潮的出现体现医药行业正处于估值底部区域，各公司通过回购释放股价低估信号。制药板块制药板块：百利天恒等 9 家公司参与回购，其中泰恩康回购比例在板块中最高，达1.00%-2.00%，拟回购 1-2 亿元。信立泰回购金额较大，为 3

3、-5 亿元。制药板块整体股价持续下跌，估值处于历史低位，回购主要用于员工持股计划或股权激励。CXO 板块板块：药明生物、药明合联等龙头在创新药产业链高景气下业绩超预期，产业链景气度高，受二级市场波动影响，均积极回购。九洲药业、药明生物、泰格医药回购力度较大。原料药板块原料药板块：国邦医药、仙琚制药、赛托生物公司进行回购。国邦医药（1-2 亿，0.56%-1.11%）和仙琚制药（0.8-1.5 亿，0.60%-1.13%）金额及比例较大，用途均为员工持股计划或股权激励。医疗器械板块医疗器械板块：华大智造（2.5-5 亿，1.21%-2.42%）和三诺生物（1.5-3 亿，1.07%-2.14%）

4、回购比例最高，其中三诺生物用途为注销并减少注册资本。此外，微创脑科学（0.5-1亿港币，0.94%-1.89%）、天臣医疗（0.36-0.72 亿，0.74%-1.48%）等比例也较高。6 月第月第 1 周医药生物下跌周医药生物下跌 4.57%，医药流通板块跌幅最小，医药流通板块跌幅最小 从月度数据来看，2026 年初至今沪深整体呈现上行趋势。2026 年 6 月第 1 周煤炭、通信等行业涨幅靠前，建筑材料、电力设备等行业跌幅靠前。本周医药生物下跌4.57%，跑输沪深 300 指数 3.04pct，在 31 个子行业中排名第 27 位。2026 年 6 月第 1 周医药流通板块跌幅最小，下跌

5、1.9%；中药板块下跌 2.12%，医疗耗材板块下跌 2.23%，血液制品板块下跌 2.8%，原料药板块下跌 3.49%；化学制剂板块跌幅最大，下跌 6.03%，其他生物制品板块下跌 5.65%，疫苗板块下跌 5.46%，医疗设备板块下跌 5.35%，医院板块下跌 5.3%。医药布局思路及标的推荐医药布局思路及标的推荐 整体上，我们持续看好创新药及其产业链（整体上，我们持续看好创新药及其产业链（CXO+科研服务）及科研服务）及 AI、脑机接口、脑机接口、生物制造等国家战略新兴产业。生物制造等国家战略新兴产业。月度组合推荐：月度组合推荐：药明康德、信达生物、科伦博泰、泽璟制药、海思科、英科医疗、

6、石药集团、热景生物、众生药业、普洛药业。周度组合推荐：周度组合推荐：药明合联、凯莱英、益诺思、万孚生物、方盛制药。风险提示：风险提示：政策推进不及预政策推进不及预期，产品销售不及预期，行业竞争加剧。期，产品销售不及预期，行业竞争加剧。-19%-10%0%10%19%29%38%2025-062025-102026-02医药生物沪深300相关研究报告相关研究报告 开源证券开源证券 证券研究报告证券研究报告 行业周报行业周报 行业研究行业研究 行业周报行业周报 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 2/10 目目 录录 1、医药公司积极回购，行业见底信号明确.3 2、6 月第 1 周医药生物下跌