【国盛证券有限责任公司】量化周报：上证50确认日线级别下跌-260607（23页）.pdf

1、证券研究报告|金融工程 请仔细阅读本报告末页声明请仔细阅读本报告末页声明 gszqdatemark 量化周报量化周报 上证上证 50 确认日线级别下跌确认日线级别下跌 上证上证 50 确认日线级别下跌确认日线级别下跌。本周（6.1-6.5），大盘震荡下行，上证指数全周收跌 1.00%。在此背景下，上证 50、有色、化工、汽车、地产、计算机、纺服迎来日线级别下跌，商贸零售确认周线级别下跌，煤炭则逆势迎来日线级别上涨。当下，28 个中信一级行业已有 20 个处于日线级别下跌，而上证 50 确认日级别下跌基本意味着其它指数和板块会紧随其后，历史上沪深 300、上证指数跟随确认的概率在 80%以上。市

2、场回调正在进行中，投资者注意规避下行风险。中期来看，传媒、交运、房地产、医药、非银、商贸零售、消费者服务、农林牧渔等板块已经重新确认了周线级别熊市，而上证指数、中证 1000、科创 50、创业板指、中小 100、有色金属、汽车、计算机周线在日线上已经走出了 7 浪结构，机械、军工、通信、电子周线在日线上更是走出了 9-11 浪结构，周线级别上涨有临近尾声的态势。当下已有 1/3 行业处于熊市中，1/4 行业牛市临近尾声，市场的这一状态需要引起投资者注意，并做好防御。A 股景气指数观察。股景气指数观察。截至 2026 年 6 月 5 日，A 股景气指数为 21.27，相比 2023 年底上升 1

3、5.84，当前处于上升周期中。A 股情绪指数观察。股情绪指数观察。当前 A 股情绪见底指数信号：空，A 股情绪见顶指数信号：空，综合信号为：综合信号为：空空。指数增强组合指数增强组合本本周周表现表现不佳不佳。中证 500 增强组合跑输基准 1.44%，沪深300 增强组合跑输基准 0.15%。风格上，风格上，当前当前流动性流动性因子占优。因子占优。从纯因子收益来看，本周煤炭、通信、石油石化等行业因子相对市场市值加权组合跑出较高超额收益，电力设备、医药、食品饮料等行业因子回撤较多；风格因子中，流动性因子超额收益较高，残差波动率呈较为显著的负向超额收益。从近期因子表现来看，高 Beta 股表现优异

4、，杠杆、盈利等因子表现不佳。风险提示：风险提示：量化周报观点全部基于历史统计与量化模型，存在历史规律与量化模型失效的风险。作者作者 分析师分析师 刘富兵刘富兵 执业证书编号：S0680518030007 邮箱： 分析师分析师 沈芷琦沈芷琦 执业证书编号：S0680521120005 邮箱： 分析师分析师 周君睿周君睿 执业证书编号：S0680526010003 邮箱： 分析师分析师 赵博文赵博文 执业证书编号：S0680524070004 邮箱： 分析师分析师 徐文辉徐文辉 执业证书编号：S0680526030001 邮箱： 分析师分析师 汪宜生汪宜生 执业证书编号：S068052507000

5、3 邮箱： 分析师分析师 杨昕宇杨昕宇 执业证书编号：S0680526030002 邮箱： 研究助理研究助理 阮俊烨阮俊烨 执业证书编号：S0680124070019 邮箱： 研究助理研究助理 诸格慧明诸格慧明 执业证书编号：S0680125100009 邮箱： 相关研究相关研究 1、量化点评报告：择时雷达六面图：本周拥挤度分数恢复适中 2026-06-06 2、量化点评报告：六月配置建议：风险资产情绪过热，回调风险较高 2026-06-03 3、量化周报：回调或已拉开序幕 2026-05-31 2026 06 07年 月 日 gszqdatemark P.2 请仔细阅读本报告末页声明请仔细阅

6、读本报告末页声明 内容目录内容目录 1.市场走势分析.4 1.1 上证 50 确认日线级别下跌.4 1.2 创业板处于日线级别上涨中.5 2.市场行业分析.6 2.1 中期看空传媒、农林牧渔、消费者服务、电子、通信、军工、有色、汽车、机械、计算机.6 2.2 有色、化工、汽车、地产、计算机、纺服确认日线级别下跌.8 3.市场景气与情绪观察.8 3.1 A 股景气指数观察.8 3.2 A 股情绪指数观察.9 4.情绪指标择时和主题投资机会.12 4.1 半导体概念股机会.12 4.2 中证 500 增强组合.12 4.3 沪深 300 增强组合.15 5.市场风格分析.17 5.1 风格因子表现