【东吴证券】大化工周报：织造原料库存、坯布库存处于较低水平，涤纶长丝有望迎来补库行情-260607（43页）.pdf

1、大化工周报：织造原料库存、坯布库存处于较低水平，涤纶长丝有望迎来补库行情证券研究报告请务必阅读正文之后的免责声明部分大化工首席证券分析师：陈淑娴，CFA执业证书编号：S0600523020004联系方式：石化化工证券分析师：周少玟执业证书编号：S0600525070005联系方式：2026年6月7日投资要点【本周观点】1）美伊谈判僵持，霍尔木兹海峡通行受限，中东供应偏紧；全球库存持续去化，夏季旺季将近，油价震荡偏强。2）上游涤纶长丝企业继续推进减产，下游织造原料库存、坯布库存处于较低位置，后续有望迎来集中补库。3）氨纶龙头华峰化学公布发行股份及支付现金购买资产暨关联交易预案，将进一步丰富公司业

2、务类型和产品线。我们看好氨纶供需格局改善，企业盈利中枢提升。【本周重要事件】2026年6月3日，长华化学拟以简易程序向特定对象发行股票，募集资金总额不超过人民币2.98亿元，本次募集资金将重点投向高性能多元醇建设项目。2026年6月5日，华峰化学审议通过了关于公司发行股份及支付现金购买资产暨关联交易符合相关法律、法规规定的议案，拟向华峰集团、尤小平、尤金焕、尤小华发行股份及支付现金购买其持有的浙江华峰合成树脂有限公司100%股权；拟向华峰集团发行股份及支付现金购买其持有的浙江华峰热塑性聚氨酯有限公司100%股权。根据交易预案，2025年，华峰合成树脂实现归母净利润3.26亿元，华峰热塑实现归母

3、净利润2.19亿元。本次交易是上市公司拓宽业务领域，实现长期可持续发展的重要举措，通过收购华峰合成树脂、华峰热塑，上市公司实现产业链整合延伸，进入聚氨酯行业中的革用聚氨酯树脂、TPU领域，丰富了上市公司业务类型和产品线，有助于提高上市公司抗风险能力、盈利能力和可持续发展能力。【本周相关标的】1）涨幅前五：新凤鸣（+19.7%）、桐昆股份（+10.1%）、亚钾国际（+8.6%）、新和成（+8.1%）、东华能源（+5.4%）；2）跌幅前五：金禾实业（-8.2%）、宝丽迪（-7.9%）、富淼科技（-7.8%）、川恒股份（-6.9%）、华恒生物（-6.8%）。【相关上市公司】万华化学、宝丰能源、卫星化

4、学、华鲁恒升、新和成、安迪苏、扬农化工、江山股份、国光股份、兴发集团、云天化、川恒股份、新安股份、东岳硅材、博源化工、华峰化学、新乡化纤、泰和新材。【风险提示】1）项目实施进度不及预期；2）宏观经济增速下滑，导致需求复苏弱于预期；3）地缘风险演化导致原材料价格波动；4）行业产能发生重大变化；5）统计口径及计算误差。2目录1.大化工股价及重点数据汇总2.大化工各行业数据跟踪33.风险提示1.大化工股价及重点数据汇总目录41.1 大化工股价汇总1.2 大化工重点数据汇总1.1 大化工股价汇总5数据来源：Wind，东吴证券研究所。注：月涨跌幅区间为近30日，港元汇率为2026年6月5日的0.8760

5、1857.SH中国石油19419-2.4%-13.2%北京0857.HK中国石油股份16800-3.1%-9.7%北京600028.SH中国石化59130.8%-9.3%北京0386.HK中国石油化工股份4514-0.7%-6.7%北京600938.SH中国海油167212.3%-12.0%北京0883.HK中国海洋石油109750.5%-7.1%北京4601808.SH中海油服618-0.6%-14.2%北京5600968.SH海油发展4031.0%-10.6%北京6600583.SH海油工程2521.4%-16.0%北京7600346.SH恒力石化11940.3%-21.9%大连80024

6、93.SZ荣盛石化11422.4%-17.3%杭州9000301.SZ东方盛虹783-1.7%-10.7%苏州10601233.SH桐昆股份50010.1%-13.2%桐乡11603225.SH新凤鸣34119.7%9.8%桐乡12000703.SZ恒逸石化5103.8%-24.4%杭州石化三桶油123油服大炼化周涨跌幅月涨跌幅板块子板块序号公司名称2026年6月5日市值（亿RMB）城市股票代码61.1 大化工股价汇总数据来源：Wind，东吴证券研究所。注：月涨跌幅区间为近30日，港元汇率为2026年6月5日的0.8713600309.SH万华化学2268-1.3%-17.8%烟台140020