策略周报：如何有效跟踪海外映射行情和AI内部轮动？-260603（15页）.pdf

1、国海敃券研究所请务必阅读正文后免责条款部分2026 年年 06 月月 03 日日策策略略周周报报研究所：敃券分析师：赵阳STable_Title如如何何有有效效跟跟踪踪海海外外映映射射行行情情和和 AI 内内部部轮轮动动？最近一年走势相关报告流动性周报5 月第5期：权益基金发行继续回暖，中敃 A500ETF 转为净流入*赵阳 2026-6 月-8 月市场节奏和配置展望：珍惜波动再布局窗口，聚焦业绩主线*赵阳，李畅 2026-05-30流动性周报 5 月第 4 期：股票 ETF 净流出放缓，两融规模继续攀升*赵阳2026-05-25行业景气度观察周报 5 月第 2 期：生猪养殖亏损加剧，DRAM

2、 价格延续涨势*赵阳 2026-05-20厄尔尼诺来袭：大类资产配置与交易推演*赵阳，袁野2026-05-19本本篇篇报报告告解解决决了了以以下下核核心心问问题题：1、为什么需要重视美股对 A 股的映射行情；2、如何有效跟踪海外映射动向和 AI 内部轮动。投投资资要要点点:中中美美股股市市映映射射关关系系显显著著强强化化：2024 年以来，中美股市的产业映射效应呈现显著强化的趋势，美股对于 A 股的指引意义增强。海外 AI 产业链内部的轮动也对国内相关行情走势产生显著映射效应。跟跟踪踪海海外外映映射射动动向向和和 AI 内内部部轮轮动动的的实实用用工工具具：我们从大势研判、行业对比和高频微观三

3、个维度，汇总了以下实用观测工具：1、美美股股市市场场大大势势研研判判：用用 VVIX/VIX 指指标标跟跟踪踪观观察察当当前前美美股股市市场场的的系系统统性性风风险险，结结合合美美股股日日历历效效应应对对美美股股进进行行大大势势研研判判。截至 6 月 1日，VVIX/VIX 小幅回升至 5.71，当前市场情绪尚具韧性，尚未观测到右侧转向的实质性压力点。但日历效应显示中期选举年 6 月美股走弱风险加大，建议密切跟踪该指标是否触及 6 这一关键阈值，注意美股潜在的系统性调整压力。2、中中美美映映射射信信号号模模型型：通通过过中中美美股股市市映映射射信信号号的的定定量量模模型型，筛筛选选 A股股中中

4、相相较较于于美美股股对对应应行行业业表表现现落落后后的的行行业业，寻寻找找对对应应行行业业反反弹弹或或补补涨涨的的机机会会。基于中美行业映射框架，我们构建了超跌反弹和强势映射两个策略，以捕捉两地市场由于节奏错位带来的结构性机会：超跌反弹策略基于中美行业滚动 2 个月超额收益分位数差，优选 A 股落后行业博弈补涨；强势映射策略基于美股滚动 1 个月超额收益分位数，跟随美股强势行业挖掘 A 股产业链共振机会。最最新新信信号号显显示示当当前前超超跌跌反反弹弹策策略略持持仓仓为为：贵贵金金属属、工工业业金金属属和和软软件件开开发发，强强势势映映射射策策略略持持仓仓为为：通通信信设设备备、消消费费电电子

5、子和和计计算算机机设设备备。3、高高频频跟跟踪踪 AI 内内部部轮轮动动：高高频频跟跟踪踪隔隔夜夜美美股股 AI 产产业业链链核核心心标标的的表表现现，结结合合 A 股股市市场场 AI 细细分分板板块块拥拥挤挤度度，对对当当日日交交易易主主线线提提供供参参考考。隔日美股高频跟踪显示 6 月 1 日受英伟达 GTC 大会提振，科技股继续走强，但内部分化加剧，芯片板块涨跌不一，算力、存储和光模块维持强势。当前 A 股 TMT 板块成交占比已经高达 45.8%，交易相对拥挤，尤其是半导体相关板块成交占比已经处于过去一年中较高分位数水平，短期波动可能会放大。但中期胜率往往靠景气来检验，算力、存储和新能

6、源中的锂矿板块仍然是景气度确定性较高的方向，2299584敃券研究报告请务必阅读正文后免责条款部分26 月可能会出现好的布局时点。风风险险提提示示：历史比较法的局限性；部分数据发布更新频率较慢难以反映最新现状；美国货币政策超预期紧缩；通胀显著超预期；AI 产业进展不及预期；全球宏观不确定性加剧。敃券研究报告请务必阅读正文后免责条款部分3内内容容目目录录1、中美股市映射关系显著强化.52、跟踪海外映射动向和 AI 内部轮动的实用工具.62.1、美股市场大势研判.72.1.1、美股市场系统性风险跟踪指标：VVIX/VIX.72.1.2、美股市场日历效应：中期选举年 6 月走弱风险增加.72.2、中