【国新证券股份】汽车行业周报-260518（5页）.pdf

1、 未经授权引用或转发须承担法律责任及一切后果，并请务必阅读文后的免责声明 市场研究部市场研究部 2026 年年 5 月月 18 日日 看好看好 行情综述行情综述 5 月 11 日至 5 月 15 日沪深 300 指数回落 0.25%，申万汽车行业指数回落 1.88%，落后大盘 1.63 个百分点，在申万 31 个一级行业中排名第 12。上周汽车二级行业中，汽车服务板块（+0.25%）、汽车零部件板块（-0.53%）、摩托车及其他板块（-1.21%）、乘用车板块（-4.48%）、商用车板块（-6.74%）。上周汽车三级行业中，仅汽车综合服务（+1.61%）和底盘与发动机系统（+1.42%）实现上

2、涨，跌幅居前的三个板块是商用载货车（-5.80%）、综合乘用车（-4.68%）和电动乘用车（-4.27%）。上周，汽车行业 294 家上市公司中，有 87 家实现上涨。截至 2026 年4 月 24 日，申万汽车板块 PE（TTM）30.07 倍，位于近 5 年的 68.26%分位点。汽车产业链数据观察汽车产业链数据观察 截至 4 月，钢铁类中国大宗商品价格指数为 95.60，环比上涨 0.74%，同比下降 1.09%；橡胶类中国大宗商品价格指数为 65.40，环比上涨10.85%，同比上涨 27.39%。截至 5 月 10 日，浮法平板玻璃(4.8/5mm)市场价为 1149.40 万元/吨

3、，较 4 月 30 日下降 3.53%，同比下降 12.81%。锌锭(0#)市场价为 2.41 万元/吨，较 4 月 30 日上涨0.42%，较去年同期上涨5.66%；铝锭(A00)市场价为2.43万元/吨，较 4 月 30 日下降 1.65%，较去年同期上涨 23.40%。截至 5 月 15 日，碳酸锂均价为 19.19 万元/吨，周环比下降 1.16%，月环比上涨 23.40%；截至 5 月 15 日，三元材料 523 均价为 205.30万元/千克，周环比下降 2.79%，月环比上涨 5.55%。截至 5 月 18日，电解液（三元圆柱 2.6Ah）均价为 2.63 万元/吨，与上周持平。

4、投资建议投资建议 从今年前四个月的国内汽车销量情况来看，面临较大挑战，但产业出口转向和智能化第二增长曲线的结构性机会非常明确。4 月汽车出口量创下 90.2 万辆的单月新高，同比增长超 70%。高油价放大了中国新能源汽车在海外的全生命周期成本优势，奇瑞、比亚迪、吉利等头部车企的出口销量均实现了快速增长。智能化方面，智能驾驶加速落地，禾赛科技成为奔驰 L3 级自动驾驶车型的激光雷达供应商，特斯拉 Optimus 人形机器人产线预计 7 月启动，推动拓普集团、伯特利、隆盛科技等汽车零部件企业向机器人、液冷、商业航天等“第二增长曲线”拓展。当前出口是当前对冲内需下滑、支撑业绩的核心引擎。建议关注海外

5、渠道布局完善、产品力强的自主龙头。行业研究行业研究 汽车行业周报（汽车行业周报（2026/4/20-4/24）市场表现市场表现截至截至 2026/5/15 资料来源：Wind，国新证券整理 分析师：方曼乔 登记编码：S1490524100001 邮箱： 证券研究报告证券研究报告 050,000100,000150,000200,000250,000-7.00%-2.00%3.00%8.00%13.00%18.00%23.00%28.00%2025-05-162025-07-242025-09-302025-12-152026-03-032026-05-14成交金额(百万元)(右)汽车(申万)沪

6、深300 行业研究 未经授权引用或转发须承担法律责任及一切后果，并请务必阅读文后的免责声明 2 风险提示风险提示 1、汽车消费需求不及预期；2、政策落地不及预期；3、原材料价格大幅波动。行业研究 未经授权引用或转发须承担法律责任及一切后果，并请务必阅读文后的免责声明 2 目录目录 目录目录.2 一、市场回顾一、市场回顾.4 二、行业重点新闻二、行业重点新闻.7（一）国内汽车销量收缩明显.7（二）4 月汽车制造业工业增加值同比增长 9.2%.7（三）中国汽车工业对出口依赖度不断提高.7（四）4 月奇瑞汽车出口量位居第一.8（五）比亚迪计划收购或接管欧洲多地闲置汽车工厂.8 三、三、行业数据行业数