【上海证券】新消费行业周报：AI眼镜迎来新品浪潮，关注端侧AI产业端-260603（3页）.pdf

1、证券研究报告证券研究报告行业周报行业周报AI 眼镜迎来新品浪潮，关注端侧眼镜迎来新品浪潮，关注端侧 AI 产业产业端端新消费行业周报（新消费行业周报（20260525-0531）增持（维持）增持（维持）Table_Summary主要观点：主要观点：AI+消费：进入消费：进入 2026 年上半年，智能眼镜迎来新一轮新品发布浪潮。年上半年，智能眼镜迎来新一轮新品发布浪潮。谷歌、阿里、华为等厂商已相继推出新品，雷鸟创新也在谷歌、阿里、华为等厂商已相继推出新品，雷鸟创新也在 5 月底正式月底正式发布新款智能眼镜，苹果亦计划入局。发布新款智能眼镜，苹果亦计划入局。叠加多家厂商在 618 大促抢先开启预售

2、与降价促销，“百镜大战”持续升温。这一轮密集发布本质上是“大模型+轻量化硬件+生态入口”的集中释放。当前，“轻量化+AI”已成为较明确趋势，智能眼镜50g 产品占比正持续提升。我们认为，尽管存储芯片近期涨价明显，但智能眼镜成本压力整体可控，短期内预计不会明显阻碍市场渗透。CINNO XResearch 最新统计分析数据显示，最新统计分析数据显示，2026 年一季度国内消费年一季度国内消费级级 AI/AR 设备市场销量达设备市场销量达 20.2 万台，同比激增万台，同比激增 108%，但整体增速有所放缓，主要是传统销售淡季，受春节假期消费分流、消费者购买意愿偏低等因素影响。从细分品类来看，一体式

3、 AR 眼镜（带屏）表现最为亮眼，同比增速达 506%；分体式 AR 眼镜在雷鸟、XREAL、VITURE 等头部品牌的引领下，实现 41%的增长；无屏 AI 智能眼镜则由小米、雷鸟、千问等科技巨头主导，实现 97%的增长。华为也在此前发布会上正式发布了新一代智能眼镜产品华为也在此前发布会上正式发布了新一代智能眼镜产品华为华为 AI眼镜。眼镜。根据雷科技，不同于华为此前与第三方品牌合作开发的音频智能眼镜，华为 AI 眼镜采用的是目前主流的拍摄模式。华为 AI 眼镜采用了华为自研芯片，搭配 12MP 摄像头（1/2.8 英寸）和定制的超澎湃水滴单元扬声器，镜架最轻只有 35.5g，属于行业优秀水

4、平。智能交互是华为智能交互是华为 AI 眼镜的核心亮点。眼镜的核心亮点。根据潮电穿戴，它搭载了鸿蒙系统，配备能听会看的小艺语音助手。用户可以通过两种方式唤醒 AI 功能：语音唤醒和按压左侧镜腿上的 AI 快捷键，操作便捷高效。新机搭载 1200 万像素超感光摄像头，支持第一人称视角拍摄、视频通话和直播，让用户能够以独特的视角记录生活。此外，它还具备 AI 拍照问答、卡路里识别、支付宝看一下支付等实用功能，为用户的日常生活带来更多便利。2025 年华为音频眼镜销量份额为年华为音频眼镜销量份额为 46.6%，稳居行业第一，登顶中国市，稳居行业第一，登顶中国市场榜首。场榜首。在 1500 元以上的中

5、高端区间，华为实现全面垄断，成为该价格段用户的首选品牌。我们认为，发布首款 AI 眼镜，表明华为正从音频眼镜逐步向融合显示的 AR 眼镜演进，是深化全场景智慧生态的关键战略举措。AI 眼镜不仅是一个新兴产品方向，更代表着下一代计Table_Industry行业行业:商贸零售商贸零售日期日期:shzqdatemarkTable_Author分析师分析师:杜洋杜洋Tel:021-53686169E-mail:SAC 编号编号:S0870523090002Table_QuotePic最最近近一年行业指数一年行业指数与沪深与沪深 300 比较比较Table_ReportInfo相关报告：相关报告：一季

6、度一季度 CPI 涨幅扩大，关注智能消费升涨幅扩大，关注智能消费升级级2026 年年 04 月月 17 日日Meta 计划布局计划布局 AI 新硬件，关注端侧新硬件，关注端侧 AI智能体智能体2026 年年 04 月月 09 日日“十五五十五五”做强内循环，聚焦消费新增做强内循环，聚焦消费新增长长2026 年年 03 月月 30 日日2026年06月03日2026年06月03日行业周报行业周报算入口正在加速形成。当前百镜大战的格局走向，可能会逐步变成行业巨头的游戏。投资建议投资建议建议关注：建议关注：AI+消费：消费：立讯精密、歌尔股份、康耐特光学等。服