1、 请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明 Table_Info1 医药生物医药生物 Table_Date 发布时间：发布时间：2026-Table_Invest 优于大势优于大势 上次评级:优于大势 Table_PicQuote 历史收益率曲线 Table_Trend 涨跌幅（%）1M 3M 12M 绝对收益-7%-10%-2%相对收益-9%-14%-29%Table_Market 行业数据 成分股数量（只）479 总市值（亿）58,282 流通市值（亿）29,190 市盈率（倍）45.66 市净率（倍）2.47 成分股总营收（亿）24,797 成分股总净利润（亿）1,407

2、 成分股资产负债率（%）38.49 相关报告 ASCO 会议催化创新药在即，器械公司跨界打开第二成长曲线-20260525 Table_Author 证券分析师：叶菁证券分析师：叶菁 执业证书编号：S0550524040003 证券分析师：古翰羲证券分析师：古翰羲 执业证书编号：S0550524080002 Table_Title 证券研究报告/行业动态报告 中国创新药进入世界舞台中央，医疗器械持续拓展科技纪元中国创新药进入世界舞台中央，医疗器械持续拓展科技纪元-东北医疗大健康周报东北医疗大健康周报 报告摘要：报告摘要：Table_Summary 行业基本面及演变：行业基本面及演变：分板块来看

3、，创新药板块：创新药板块：ASCO 盛会国产新药惊艳全球，板块迎来重磅催化。盛会国产新药惊艳全球，板块迎来重磅催化。康方生物 HARMONi-6 OS 中期分析 HR 为 0.66，试验组生存获益显著，为直接对标 K 药联合化疗的 HARMONi-3 研究提供重要参考。科伦博泰TROP2 ADC SKB264、三生制药 PD1/VEGF 双抗在驱动基因阴性、PD-L1 阳性 NSCLC 一线治疗中均展现出良好的治疗潜力和可控的安全性，有望重塑 1L NSCLC 的治疗格局。GSK 在 EASL 年会上公布的反义寡核苷酸药物贝普若韦生 III 期临床数据证实可实现慢性乙型肝炎功能性治愈。优质临床

4、数据密集披露，有望成为创新药板块新一轮催化。此外，本周信达生物与辉瑞达成战略合作，信达生物将获得首付款 6.5 亿美元，并有资格获得高达 98.5 亿美元的里程碑付款，交易总额达 105 亿美元。器械板块：器械板块：跨界发展仍是当前主线，积极看好核心技术领先的优质标跨界发展仍是当前主线，积极看好核心技术领先的优质标的。的。器械高“含科量”实现技术外溢持续打开公司成长天花板，近期核心关注 TMT 跨界的拔估值逻辑，PCB 背钻孔 3D 检测 CT（以及相关的光模块检测、先进封装 TSV 检测等）、射频电源业务和光模块业务均是AI 算力产业链和半导体产业链的重要上游业务，3D 检测 CT 和射频电

5、源更是有显著的国产化率弹性空间。联影医疗发布股权激励，业绩目标为 2026-2028 年实现营业收入年复合 20%增速，充分展示发展信心。奕瑞科技预计 2026H2 相关订单逐步落地，（从算力级 PCB 厂商端的）市场空间逐步确认和订单事件动向是近期核心逻辑，Fab 产业链的丰富技术储备的终端落地（包括 RGA 和射频电源）有望坚定市场认知。医疗服务板块：医疗服务板块：医疗服务行业维持稳健，静待旺季业绩催化。医疗服务行业维持稳健，静待旺季业绩催化。本周爱尔眼科正式提交港股招股书，布局扩张转向国内医疗机构级视光中心建设与海外并购。全年业绩仍然是市值核心决定要素，建议积极关注消费类型业务增长，4

6、月屈光业务放量明显、当前重点关注 6-8 月能否维持手术量增长的持续性，建议持续关注个股。中药和流通板块：中药和流通板块：板块估值见底板块估值见底，主要关注内需机会，龙头与高股息标的具备防守优势。药房短期受医保监管和消费环境等情绪影响，违规涉及金额小、范围小，对上市公司主体的经营没有造成影响，不影响基本面整体走势。下期重要事件及影响：下期重要事件及影响：高考后是消费医疗服务的全年旺季，直接关联 公司核心业绩。细分行业优选及归因：细分行业优选及归因：建议关注创新药板块的低估值与大龙头标的；医疗器械板块关注龙头公司的 TMT 业务扩展；医疗服务板块业绩扭转的估值体系调整机会；中药和流通板块主要关注