【中国银河】量化选股策略更新-260602（22页）.pdf

1、金融工程 月度报告 证券研究报告 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明 量化选股策略更新（260529）2026 年 6 月 2 日 核心观点 国企基本面因子选股多头策略：2026 年 5 月，策略实现收益-4.82%，相对于基准中证国企指数（000955.CSI）实现超额收益-3.13%。本月新调入股票：片仔癀、北矿检测、深粮控股、凯文教育、冠豪高新、津滨发展、今世缘、海新能科、招金黄金、金隅集团、陕国投 A、广济药业、浙江东方、广誉远、华智数媒、神火股份、中国中免、苏轴股份、一拖股份、西藏矿业、东信和平、城市传媒、中红医疗、赣能股份、江钨装备、中原环保、潞安环能、株冶集团、

2、益诺思、光电股份、广电网络、西安银行、冠农股份、宁波富达、北大荒、宝利国际。科技股基本面因子选股多头策略：2026 年 5 月，策略实现收益-5.47%，相对 于 科 技 股 样 本 池 平 均 收 益 实 现 超 额 收 益-5.27%，相 对 于 万 得 双 创 指 数（881034.WI）实现超额收益-11.94%。本月新调入股票：中安科、科达制造、海正药业、中航重机、富满微、华海药业、翔宇医疗、爱科科技、华平股份、苏大维格、东信和平、博济医药、天准科技、三诺生物、乐心医疗、超频三、铁流股份、华自科技、力王股份、汉威科技、亚普股份、新益昌、远方信息、思创智联、福安药业、梅安森、茂硕电源、

3、金智科技、森萱医药、英飞特、路桥信息、捷荣技术、东诚药业、辉煌科技、金城医药。消费股基本面因子选股多头策略：2026 年 5 月，策略实现收益-6.72%，相对于基准 50%中证主要消费指数（000932.SH）+50%中证可选消费指数（000931.CSI）实现超额收益-0.31%。本月新调入股票：华润三九、第一医药、健民集团、金陵饭店、维业股份、招商积余、海信家电、TCL 智家、中国重汽、广电网络、盈康生命、济川药业、永艺股份、曲美家居、大商股份、长虹美菱、南都物业、上海家化、万和电气、重庆啤酒、富安娜、报喜鸟、依依股份、林海股份、达仁堂、新媒股份、好想你、分众传媒、仲景食品、华业香料、海

4、宁皮城、轻纺城、博瑞传播。风险提示：报告结论基于历史价格信息和统计规律，但二级市场受各种即时性政策影响易出现统计规律之外的走势，所以报告结论有可能无法正确预测市场发展，报告阅读者需审慎参考报告结论。历史收益不代表未来业绩表现，文中观点仅供参考，不构成投资建议。、分析师 马普凡：021-68597610：mapufan_ 分析师登记编码：S0130522040002 刘璐：021-68597610：liulu_ 分析师登记编码：S0130525120001 相关研究 1.【银河金工】央国企引领专题：国企 Beta+Alpha共振，基本面选股收益稳健 2.【银河金工】成长为矛基本面为盾，量化掘金科

5、技股投资主题选股策略系列 3.【银河金工】成长盈利现金流三足鼎立，消费基本面量化多维制胜银河金工主题选股系列报告 金融工程 月度报告 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明。2 目录 Catalog 一、国企基本面因子选股策略.3（一）国企基本面因子选股策略方法.3（二）国企基本面因子选股多头策略表现.6（三）国企基本面因子选股多头策略最新一期持仓.7 二、科技主题基本面因子选股策略.9（一）科技主题基本面因子选股策略方法.9（二）科技主题基本面因子选股多头策略表现.12（三）科技主题基本面因子选股多头策略最新一期持仓.13 三、消费主题基本面因子选股策略.15（一）消费主题基本

6、面因子选股策略方法.15（二）消费主题基本面因子选股多头策略表现.17（三）消费主题基本面因子选股多头策略最新一期持仓.18 四、风险提示.20 金融工程 月度报告 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明。3 一、国企基本面因子选股策略（一）国企基本面因子选股策略方法 参考报告央国企引领专题：国企 Beta+Alpha 共振，基本面选股收益稳健中对国企上市公司样本池的定义，我们首先采用中证国企指数（000955.CSI）的所有成分股，以及北交所中上市满6 个月、且公司属性为中央国有企业或地方国有企业的股票作为国企样本池。依据各行业逻辑的不同对 ZX 三级行业进行分类，将所有行业划