通信行业周报：FSD入华在即海内外云厂商加码布局AI产业链持续看好算力全链条投资机会-260529（18页）.pdf

1、a羔鄂烹R!2026年05月29日强于大市（维持评级）通信海内外云厂商加码布局Al严FSD入华在即，通信207%177%148%118%88%58%29%-1%2025-05行业是势一一沪深300持续看好算为全链条投资机会业链，2026-05 2026-01 2025-09 作者PE 2026E 2.50 0.67 28.96 4.22 0.70 6.36 1.78 0.37 0.68 4.14 2027E 43.48 52.15 23.71 81.97 133.12 15.22 35.71 15.71 26.33 52.46 2026E 53.22 73.94 41.37 106.06 16

2、7.36 15.44 42.13 16.14 32.91 73.37（元2027E 3.06 0.95 50.52 5.46 0.88 6.45 2.10 0.38 0.85 5.79 EPS 投资级一入入入入入入入入入入评一买买买买买实买买买买份能创信主动联信子技禀称一股智旭遇到移富电电科股每一电精际孚旺国业国亚通i美中天词中工中新鼎股票代码。02463.SZ002881.SZ 300308.SZ 300394.SZ 301285.SZ 600941.SH 601138.SH 601728.SH 605277.SH 688668.SH 资料来源：聚源数絮，?本周策瞄观点：、FSD入华在即，鳝

3、鱼效应带动笛能驾驶严业链阳逗共振05月21日，根据第财经，特斯拉宣布真监督版 FSD（完全自动驾驶能力）已在包括中国在内的10个国家或地区开放使用。会析师娥欠花SAC:S1070523100001 邮箱：此外，根据新京报，在2026年一季度财报电话会上，特斯拉首席财务官曾表示，希望FSD能够在今年第三季度获得中国相关部门批准 今年2月，特斯拉副总裁陶琳对外表示，特斯拉辅助驾驶 数据无需出境，并会严格遵守中国数据台规要求。目前，特斯拉已在中国建立本地AI训练 中心，部署本土化训练能力，为后续更大规模落地做准备。协会析师高红健SAC:S1070525100003 邮箱 在海外FSD加速落地的同时，

4、国内智能驾驶加速共振.4月24日，小马智行宣布2027版Robotaxi整车总成本下探至23万元内，发布业内 首款全车规全冗余L4级无人轻卡。相关研究文远知行发布2026年一季报，公司预计未来五军将部署20万辆Robotaxi等自动驾驶车辆.L2一段式端到端ADAS方案WRD 3.0加速量产落地，斩获近30个车型定点，与广汽埃安合作的菌款量产乘用车埃安NGO己正式上市1、华为发布韬定律，持续看好国产算为链各环节投资机会2026-05-28Z、干帆星座加速组网，运营商Token工厂落地，AI服务进入”套餐化”销售时代 2026-05-181海外巨头资本开支再创新高，持续看好光纤光缆等算力产业锢量资机会2026-05-13珑的认为，伴随政策端以及监管标准的逐步明确，FSD入华高望提速，并进一步发挥鲸鱼效应带动国内智驾市场加速共振，需求端将从是否有相关功能转向用好敢用敢于付钱，高阶智能驾驶 将迎来拐点渗透率持续提升，我们持续看好智能驾驶所催化的域控制器等各环节投资机会。二、海内外云厂商持撞加码Al布局，看好算为全链条投资机会02026牢5月20日，根据网易科技，谷歌宣布推出Gemini3.5 Flash，谷歌将其定义为目前最强的智能体和代码模型，在复杂长周期任务、代码生成、多模杏理解等方面均有显著提升。请仔细阅读本报告末页声明